Panorama de la stratégie Bitcoin de Tether : des réserves aux infrastructures

Lors de la conférence Bitcoin de 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a comparé le Bitcoin à "Wukong", le qualifiant d'ami de l'entreprise. Cette déclaration reflète la stratégie globale de Tether profondément intégrée dans l'écosystème Bitcoin.

En tant qu'émetteur de l'USDT, la plus grande stablecoin au monde, Tether s'implique en tant que constructeur dans de nombreux aspects de l'écosystème Bitcoin. De la répartition des actifs de réserve aux activités de minage, des investissements écologiques à la construction d'infrastructures, Tether s'intègre progressivement dans le système nerveux de la nouvelle ordre financier mondial.

Cependant, la profonde pénétration de Tether dans le système Bitcoin a également suscité certaines voix de scepticisme. Certains estiment que Tether, en émettant constamment des USDT, a artificiellement augmenté le prix du Bitcoin, construisant ainsi une "bulle fermée" circulant entre les réserves de Bitcoin, le soutien de l'or et l'émission d'USDT.

La stratégie de réserve de Bitcoin suscite des controverses

Depuis mai 2023, Tether a commencé à allouer régulièrement jusqu'à 15 % de son bénéfice net opérationnel réalisé à l'achat de Bitcoin. À la fin du premier trimestre 2025, Tether détenait des Bitcoin d'une valeur d'environ 7,66 milliards de dollars, en forte augmentation par rapport au trimestre précédent.

Tether adopte un mécanisme de réserve double "or + Bitcoin" pour contrer les risques des monnaies fiduciaires souveraines, et cela a généré des retours financiers considérables. Ardoino a récemment révélé que Tether détient actuellement plus de 100 000 Bitcoins et plus de 50 tonnes d'or. Rien qu'en 2024, Tether a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars, dont les investissements en or et en Bitcoin ont contribué à environ 5 milliards de dollars de bénéfice.

Cependant, certains professionnels de l'industrie remettent en question les pratiques de Tether. Certains estiment que Tether augmente le prix du Bitcoin en émettant constamment des USDT, puis vend une partie de ses Bitcoins et achète des dollars et de l'or comme réserves, afin de prouver sa légitimité. Ce modèle est appelé "la maison de cartes ultime", et une fois que la stablecoin fait face à une réglementation ou que la demande de Bitcoin s'épuise, tout le système pourrait être confronté à un risque de déséquilibre.

En avril de cette année, Tether a cofondé une coentreprise d'investissement cryptographique avec plusieurs parties, appelée Twenty One Capital, dont l'objectif est de créer une plateforme mondiale d'acquisition et de gestion d'actifs Bitcoin, d'une taille totale de 3 milliards de dollars. Cela est considéré comme une stratégie de Tether pour se positionner par rapport à d'autres grandes entreprises d'investissement en Bitcoin.

Expansion mondiale des activités minières

L'ambition de Tether ne se limite pas à la réserve d'actifs, mais s'étend également au domaine du minage de Bitcoin. Dès 2023, Tether a lancé un projet de minage de Bitcoin alimenté par des énergies renouvelables en Uruguay. Par la suite, la société a participé au programme énergétique volcanique du Salvador, devenant une force capitale derrière l'un des plus grands sites de minage de Bitcoin géothermique au monde.

Tether continue d'élargir sa présence énergétique en Amérique latine, ayant investi un total de 500 millions de dollars dans trois pays : l'Uruguay, le Paraguay et le Salvador, pour construire des bases minières intégrées verticalement.

En plus de ses propres mines, Tether étend également sa présence mondiale dans le secteur minier par le biais d'investissements et d'acquisitions. Actuellement, elle a investi dans plusieurs entreprises liées au mining, couvrant plusieurs aspects tels que l'approvisionnement en puces, la fabrication de serveurs, la construction de centres de données et même l'hébergement de puissance de calcul au niveau des entreprises.

Cette année, Tether a franchi une étape supplémentaire en annonçant le déploiement de sa puissance de calcul dans des pools miniers décentralisés et prévoit d'ouvrir le code de son logiciel de minage de Bitcoin afin de réduire les barrières à l'entrée sur le marché pour les nouveaux mineurs. Selon les révélations d'Ardoino, Tether a investi plus de 2 milliards de dollars dans le secteur de l'énergie et des infrastructures, et devrait devenir le plus grand mineur de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année.

Stratégie globale pour l'écosystème Bitcoin

Tether avance une stratégie de déploiement à stack complet, élargissant continuellement les frontières et l'influence de l'écosystème Bitcoin :

Sur le plan technique, Tether a émis des USDT sur plusieurs protocoles et réseaux latéraux basés sur Bitcoin, et a lancé un portefeuille auto-hébergé WDK prenant en charge Bitcoin et USDT.

Dans l'écosystème de paiement, Tether a fait don au projet open source BTC Pay Server, soutenant le développement et l'optimisation continus de son processeur de paiement cryptographique open source.

Sur le plan culturel et éducatif, Tether introduit l'image de marque du Bitcoin dans la culture européenne en organisant des sommets, en sponsorisant des clubs de football, etc. En même temps, la société a établi des partenariats avec plusieurs universités à travers le monde pour promouvoir la diffusion des connaissances sur le Bitcoin.

Ardoino a déclaré que l'objectif de Tether est de contribuer à la construction d'un écosystème Bitcoin plus accessible, plus résilient et plus utile. Que ce soit en matière d'infrastructure, de technologie ou d'éducation, Tether espère jouer un rôle en aidant davantage de personnes à rejoindre l'écosystème, leur offrant des outils de souveraineté et de sécurité.