Augmentation des données Injective : prospérité temporaire ou retour au sommet ?

Récemment, la blockchain bien établie Injective a de nouveau attiré l'attention du marché avec un flux net de fonds qui la place en deuxième position. Les données montrent qu'Injective a enregistré un flux net d'environ 142 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, juste derrière Ethereum.

En plus des flux de fonds entrants, Injective a également connu une amélioration significative en termes de frais sur la chaîne, d'utilisateurs actifs et de volume de transactions de tokens. Ce qui était autrefois une étoile montante des chaînes publiques, va-t-il bientôt connaître une explosion écologique après une longue période de silence ? Ou n'est-ce qu'un feu de paille ?

Les rendements élevés attirent d'importants flux de capitaux

Au 4 juin, Injective a réalisé un afflux net de 142 millions de dollars au cours du mois dernier, se classant au deuxième rang parmi les chaînes publiques. Une analyse approfondie révèle que cela provient principalement d'une vague rapide de gros flux de fonds, tandis que les sorties de fonds n'ont été que de 11 millions de dollars. En réalité, le volume d'entrée de fonds pur d'Injective ne se classe qu'environ dixième parmi les chaînes publiques, mais en raison de la très faible sortie de fonds au même moment, cela se distingue dans l'indicateur "afflux net".

Ce mouvement de fonds sur la chaîne est également rare pour Injective. Parmi eux, 98,5 % (environ 140 millions) ont été réalisés via le pont inter-chaînes Peggy. L'agence d'analyse de marché Keyrock souligne que cette importante afflux de fonds est principalement dû au lancement de la plateforme de rendement de niveau institutionnel Upshift sur Injective. Le taux de rendement annualisé du trésor d'Upshift sur Injective atteint 30 %, ce qui pourrait être un facteur clé attirant le transfert de fonds.

Cependant, l'enquête a révélé qu'Upshift avait une limite de 5 millions de dollars sur le coffre-fort établi par Injective, ce qui ne permet pas d'accueillir pleinement cet afflux de fonds. Les fonds qui n'ont pas pu participer à cet investissement dans le coffre-fort pourraient à nouveau sortir à court terme.

La transformation stratégique d'Injective

En plus des flux de capitaux, l'écosystème Injective a également connu des changements importants récemment. Le 22 avril, le réseau principal de Lyora a été officiellement lancé, marquant une étape importante dans le développement d'Injective. Cette mise à niveau introduit une structure de frais dynamique et des optimisations techniques telles que la mémoire intelligente ; selon les responsables, après la mise à niveau, Injective est plus rapide, avec une latence réduite et une capacité de traitement accrue.

De plus, Injective a lancé le cadre oracle iAssets pour les RWA, et la trésorerie d'Upshift est en effet une trésorerie DeFi RWA. Le 29 mai, Injective a annoncé le lancement d'un marché des changes on-chain en euros et en livres sterling utilisant le cadre iAsset. Ces développements indiquent que le nouveau récit d'Injective semble être étroitement lié aux RWA.

En tant que blockchain bien établie, le récit central initial d'Injective était une bourse de dérivés décentralisée. Cependant, ses échanges de dérivés actuels semblent ne pas atteindre les objectifs escomptés. Les données du 4 juin montrent que le volume des transactions de dérivés sur Injective sur 24 heures est d'environ 90 millions de dollars, ce qui est bien inférieur à celui des plateformes similaires.

Il est peut-être difficile de percer dans le domaine des dérivés cryptographiques, Injective a donc choisi de se tourner vers la direction des RWA. Cette transformation semble porter ses fruits, le 22 mai, le volume des transactions de dérivés d'Injective a atteint 1,97 milliard de dollars, affichant récemment une tendance générale à la hausse.

En termes d'utilisateurs actifs quotidiens, le nombre d'adresses est passé de 6 300 en février à environ 47 900 récemment, soit une augmentation d'environ 7,6 fois. Bien qu'il ne se classe qu'à la 12e place parmi les blockchains publiques, compte tenu de cette croissance rapide à court terme et du fait qu'il a dépassé certaines blockchains publiques bien connues, cela constitue également une percée significative.

Cependant, malgré une croissance évidente du nombre d'utilisateurs actifs quotidiens, la TVL d'Injective continue de baisser, n'atteignant actuellement que 26,33 millions de dollars. Cela indique que les projets DeFi sur Injective n'attirent toujours pas suffisamment de fonds.

La performance des jetons est forte à court terme, mais elle est encore loin de son sommet.

Sur le plan économique, le jeton de gouvernance Injective INJ a une capitalisation boursière d'environ 1,26 milliard de dollars, se classant au 82e rang. Bien qu'il ait chuté de 76% par rapport à son sommet historique de 5,3 milliards de dollars, il a rebondi de son point bas d'avril à 6,34 dollars pour atteindre 15,48 dollars, enregistrant une augmentation de 144%, ce qui est remarquable parmi les anciennes chaînes publiques. Cependant, il reste à voir si cette croissance pourra se maintenir.

Injective a récemment attiré plusieurs institutions de renom à rejoindre le rang des validateurs et a lancé des produits liés à l'IA. Dans l'ensemble, Injective a activement saisi les nouveaux récits tels que l'IA et les RWA au cours de la dernière année pour se transformer, et a effectivement réalisé une certaine croissance au cours des derniers mois. Cependant, en termes d'échelle, il existe encore un écart considérable par rapport aux chaînes de blocs publiques majeures.

De nombreuses anciennes chaînes publiques vedettes font face à des difficultés similaires et tentent de revenir sous les projecteurs grâce à des changements de nom, des mises à niveau de marque, etc. Cependant, il reste à voir si cette stratégie de "nouvelle bouteille pour un vieux vin" peut réellement séduire le marché.

Actuellement, le processus de transformation et de renaissance de l'écosystème d'Injective vient tout juste de commencer. L'afflux de capitaux déclenché par Upshift ressemble davantage à un test important de l'émotion du marché et à une démonstration du potentiel de l'écosystème, plutôt qu'à un renversement fondamental de la situation. Il reste à voir si son orientation stratégique vers les RWA pourra réellement ouvrir un avantage concurrentiel différencié et se traduire par une prospérité écologique durable et une capture de valeur, ce qui nécessite encore de surmonter de nombreux défis et de subir l'épreuve du marché à long terme.

La question de savoir si le rebond des données à court terme n'est qu'un feu de paille ou un signal positif dans un long parcours de reprise ne pourra être tranchée que par le temps. Pour Injective, le véritable test ne fait que commencer.