Off-chain prêt: du spéculatif à la voie de la praticité

Les protocoles de prêt off-chain, en tant qu'élément clé de la finance décentralisée, visent à offrir aux utilisateurs du monde entier des canaux d'accès au capital équitables et efficaces, afin de stimuler la croissance économique. Cependant, les principaux utilisateurs des prêts off-chain restent pour l'instant limités au domaine des cryptomonnaies, et leur utilisation se concentre principalement sur le trading spéculatif, ce qui limite considérablement leur potentiel de marché.

Cet article explorera comment le prêt sur off-chain peut progressivement élargir sa base d'utilisateurs, évoluer vers des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis potentiels.

off-chain借贷的现状

Ces dernières années, le marché des prêts off-chain s'est rapidement développé depuis la phase conceptuelle jusqu'à plusieurs protocoles matures, ayant traversé de nombreuses épreuves de fluctuations de marché. À ce jour, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont octroyé 18,6 milliards de dollars de prêts impayés.

Actuellement, les principales sources de demande pour les prêts off-chain comprennent :

• Trading spéculatif : les investisseurs en cryptomonnaies utilisent l'effet de levier pour acheter plus d'actifs cryptographiques
• Obtention de liquidité : les investisseurs obtiennent la liquidité des actifs cryptographiques par le biais de prêts, évitant ainsi la vente directe des actifs.
• Prêt flash d'arbitrage : les traders utilisent des prêts à très court terme pour effectuer des transactions d'arbitrage.

Ces applications servent principalement les utilisateurs de cryptomonnaies, axées sur la spéculation. Cependant, le potentiel du prêt on-chain va bien au-delà. Comparé à un total de 320 millions de milliards de dollars de dettes impayées dans le monde, la taille actuelle des prêts impayés de 18,6 milliards de dollars des protocoles de prêt on-chain reste insignifiante.

Avec le prêt off-chain se transformant vers des usages de capital plus productifs comme le financement de petites entreprises, les prêts automobiles personnels ou les prêts immobiliers (, sa taille de marché devrait connaître une croissance d'une ampleur significative.

Off-chain prêt à l'avenir

Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :

) 1. Élargir la gamme des actifs de garantie

Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garanties, ce qui limite considérablement le nombre de emprunteurs potentiels. De plus, pour faire face à la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts existants off-chain exigent généralement des taux de garantie élevés, ce qui freine encore la demande de prêts.

Élargir la gamme d'actifs de garantie acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi augmenter la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.

2. Promouvoir les prêts garantis à très faible montant

Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de surcollatéralisation, c'est-à-dire que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant emprunté. Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux scénarios d'application réels difficiles à réaliser.

En adoptant des prêts à très faible garantie, le prêt off-chain peut couvrir un plus large éventail de débiteurs, augmentant ainsi son utilité.

Chemin de réalisation

1. Élargir la gamme des actifs de garantie

Combiner la tokenisation des actifs avec le prêt off-chain, permettant aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour le prêt, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi la portée des emprunteurs potentiels.

L'élargissement de la gamme des actifs de garantie peut être mis en œuvre par étapes:

• Court terme : commencer par des actifs très liquides et fréquemment échangés ### tels que des actions, des fonds du marché monétaire, des obligations, etc. (
• Intermédiaire : s'étendre aux actifs physiques à faible liquidité ) tels que la propriété tokenisée de biens immobiliers (
• Long terme : développement jusqu'à atteindre le niveau de l'hypothèque sur les biens immobiliers.

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) 2. Promouvoir le prêt avec un faible montant de garantie

Dans l'industrie de la cryptographie, la demande initiale de prêts garantis à faible montant pourrait provenir des teneurs de marché et d'autres institutions cryptographiques natives. Certains nouveaux projets tentent de réintroduire des prêts garantis à faible montant, comme Wildcat Finance.

Les plus grandes opportunités de croissance des produits de prêt off-chain se trouvent sur des marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, par exemple :

1. Marché des prêts personnels : offrir des taux d'intérêt plus compétitifs aux ménages à faible et moyen revenu.
2. Financement des petites entreprises : fournir des canaux de financement plus pratiques et efficaces pour les petites entreprises.

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Défis à relever

Bien que les améliorations susmentionnées élargissent considérablement le potentiel de la base d'utilisateurs de prêts off-chain, elles introduisent également une série de nouveaux défis :

1. Traiter les positions de dette soutenues par des actifs non liquides
2. Problème de liquidation des actifs collatéraux physiques
3. Détermination de la prime de risque
4. Établissement d'un modèle de risque de crédit décentralisé

D'autres défis incluent la confidentialité off-chain, l'ajustement des paramètres de risque à mesure que le pool de collatéraux s'élargit, la conformité réglementaire et la facilitation de l'utilisation des bénéfices empruntés dans le monde réel.

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Conclusion

Les protocoles de prêt off-chain ont déjà établi une base solide, mais n'ont pas encore réalisé tout leur potentiel. À l'avenir, le prêt off-chain passera progressivement de scénarios principalement axés sur les cryptomonnaies et la spéculation à des applications financières plus efficaces et liées au monde réel.

En fin de compte, le prêt sur chaîne devrait aider à éliminer les inégalités financières, permettant à toutes les entreprises et à tous les individus d'accéder équitablement au capital. Cet objectif favorisera la création d'un système financier plus juste et plus efficace, une direction pour laquelle nous devons nous battre.