Jetons utilitaires et jetons Meme : explorer les tendances de développement futur

D'avril 2024 à début janvier 2025, le marché des cryptomonnaies a connu plusieurs vagues de frénésie autour des jetons Meme. Cependant, avec la chute drastique du prix d'un jeton connu, les investisseurs ont commencé à réévaluer la valeur d'investissement des jetons utilitaires.

Les jetons utilitaires servent généralement de frais de transaction pour les protocoles et les blockchains, et constituent une partie importante du modèle commercial de la plupart des projets. De plus, certains projets achètent ou détruisent des jetons pour refléter leurs fondamentaux. Alors, les changements dans le paysage du marché apporteront-ils des rendements plus élevés pour les jetons utilitaires ?

1. Les jetons des échanges centralisés ont des performances plus stables

Après le lancement d'un jeton Meme lié à une personnalité connue, le domaine des Memes a rapidement gagné en popularité, mais cet engouement n'a duré qu'un mois avant de commencer à décliner, avec un retournement des bénéfices le 1er février. Par la suite, le prix des jetons Meme a continué à baisser. D'autres domaines tels que les chaînes publiques, le DeFi et les jetons d'infrastructure ont également connu des tendances similaires.

En comparaison, le Bitcoin et les jetons d'échange centralisés sont restés relativement stables pendant cette période, les jetons d'échange ayant même connu une augmentation de prix.

2. Analyse des jetons d'échange centralisés

Une observation approfondie révèle que parmi les 8 principaux jetons d'échange de cette année, 7 ont surperformé Bitcoin, dont 6 ont réalisé des rendements positifs. Le jeton d'un certain échange a montré une hausse significative à un stade précoce, tandis que le jeton d'un autre échange a enregistré la plus forte croissance annuelle.

Alors, quels sont les facteurs qui rendent la performance des jetons d'échange plus stable ?

3. Analyse des revenus des jetons des échanges centralisés

Une raison possible est que les revenus des jetons d'échange sont plus élevés. Ici, les revenus font référence au montant des jetons détruits ou rachetés. Au cours de l'année écoulée, le ratio moyen des revenus des jetons d'échange par rapport à la capitalisation boursière était de 0,12, soit plus de deux fois celui des projets DeFi.

4. Relation entre les revenus et les retours

Comme mentionné précédemment, les jetons d'une certaine bourse ont montré les performances les plus stables, ce qui reflète la corrélation entre le retour sur prix de la période du 1er janvier 2025 au 18 mars et le ratio des revenus de l'année précédente par rapport à la capitalisation boursière. Cependant, tous les jetons ne suivent pas la même tendance. Par exemple, bien que les jetons d'une autre bourse aient eu un rendement élevé en 2024, ce rendement n'a pas pu se maintenir en 2025.

Il est à noter que certaines bourses n'ont publié aucun enregistrement de destruction ou de rachat de jetons l'année dernière.

5. Conclusion

Pendant une période de baisse du marché, les prix des jetons dans le domaine des échanges centralisés peuvent rester relativement robustes en raison des attentes de revenus. Cependant, lors de l'évaluation des différents échanges, de nombreux autres facteurs influencent toujours les variations des prix des jetons.

6. Méthodes de recherche

Cette étude a sélectionné 57 jetons parmi les 100 premiers projets classés par capitalisation boursière, y compris :

• Confirmer qu'il y a des données de revenus ou de dépenses pour le jeton
• Confirmer qu'il n'y a pas de jeton de revenus (comme les jetons Meme)

N'inclut pas :

• Emballage de jeton
• Jeton de pont inter-chaînes
• Bitcoin
• Cryptomonnaies de hard fork de Bitcoin