Bitcoin dépasse 94 000 $, quelles signaux de marché les données off-chain libèrent-elles ?

Le prix du Bitcoin a de nouveau grimpé au-dessus de 94 000 $, entraînant de nombreuses cryptomonnaies dans son sillage. Les données off-chain derrière cette vague de marché révèlent-elles déjà des signes de marché haussier ? En analysant des indicateurs clés tels que le volume des transactions, l'activité des utilisateurs et la distribution des jetons, nous pouvons tirer des enseignements sur l'orientation du marché à partir des données fondamentales.

Volume des transactions et activité du marché

Selon les statistiques d'une certaine plateforme de données, le volume total des transactions sur l'ensemble du réseau a atteint 39,9 milliards de dollars au cours des 24 dernières heures, avec plus de 7,2 millions de transactions et 3,03 millions d'adresses uniques actives, impliquant 13 800 types de jetons. Depuis juillet 2023, le volume des transactions est passé d'un creux de 2 millions à 10 millions, avec une accélération particulièrement marquée après avril 2024, indiquant une amélioration significative de la liquidité du marché. Bien qu'il y ait eu une forte baisse du nombre de transactions en mars 2025, la tendance générale reste à la hausse à court terme.

Analyse de la composition des traders

Le graphique des tendances des traders montre l'évolution du nombre de traders off-chain depuis 2023. Les données indiquent qu'en octobre 2023, le nombre de traders est tombé en dessous de 2 millions, mais a rapidement rebondi à 8 millions au cours de la deuxième moitié de 2024, et est resté à un niveau relativement élevé en janvier 2025. Ce changement correspond étroitement à la phase "récupération-prospérité" du cycle du marché. Il convient de noter que la croissance du nombre de traders n'est pas une montée régulière, avec des corrections temporaires chaque milieu de trimestre (comme en mai et août). Le graphique reflète également l'impact temporaire des nouvelles majeures sur le sentiment des investisseurs institutionnels et particuliers. Cependant, le nombre actuel de 3,03 millions de traders actifs par jour reste relativement bas, représentant environ un tiers des pics, et nécessite une observation plus approfondie des évolutions futures.

Distribution des actifs off-chain

Parmi les traders mentionnés ci-dessus, les adresses de portefeuille peuvent être davantage subdivisées en fonction de la taille des positions. Actuellement, le nombre de portefeuilles "géants" détenant plus de 100 millions de dollars d'actifs est de 1052, tandis que le nombre de portefeuilles de détail (détenant des actifs <10 000 dollars) s'élève à environ 214 millions, mais le montant total des positions est bien inférieur à celui des géants. Ce phénomène de "découpage 80/20" est très courant sur les marchés financiers - les gros capitaux entrent souvent en premier pour accumuler des jetons, suivis par les capitaux moyens et petits qui poussent à la hausse les prix des actifs. Il convient de noter que le nombre de portefeuilles des "détenteurs moyens" (détenant entre 1 million et 10 millions de dollars) et des "petits détenteurs" (détenant entre 10 000 et 100 000 dollars) fournit également un soutien important à la liquidité du marché.

Analyse de l'écosystème des jetons

Les données montrent que l'activité de transaction sur un certain réseau Layer 2 reste relativement stable, avec un volume de transactions quotidien d'environ 4K. Il est à noter qu'en fonction des données on-chain d'Ethereum d'une certaine plateforme de données, l'activité on-chain sur le réseau Ethereum a connu une baisse significative au début de 2025, et cette variation se reflète relativement en retard sur les prix. Avec le lancement de plus de blockchains publiques Layer 1, la baisse de l'activité de l'écosystème Ethereum pourrait redéfinir le paysage du marché.

Résumé

Bien que le prix du Bitcoin soit revenu dans la fourchette de 90 000 dollars, de nombreuses cryptomonnaies de petite capitalisation connaissent des hausses significatives, mais le volume des transactions off-chain sur le marché n'a toujours pas retrouvé un niveau d'activité soutenu. Avec l'implémentation de nouvelles politiques et mesures de régulation en 2025, la structure des traders off-chain devient de plus en plus diversifiée, avec des grands détenteurs de capitaux et des petits investisseurs actifs en même temps. Même en cas d'émergence de nouveaux points chauds et de nouvelles tendances, les investisseurs doivent rester attentifs aux changements marginaux des données, garder leur calme et leur rationalité dans l'effervescence du marché, et suivre les mouvements des grands capitaux pour se prémunir contre les pressions de vente à court terme pouvant être provoquées par une concentration élevée de capitaux.