Évolution et caractéristiques du cadre de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong

Ces dernières années, le développement rapide des actifs virtuels a posé de nouveaux défis au système financier mondial et aux cadres réglementaires. En tant que centre financier important au monde, l'évolution des politiques de régulation des actifs virtuels à Hong Kong mérite une attention particulière. Cet article s'efforcera de dresser un bilan systématique de l'évolution des politiques de régulation des actifs virtuels à Hong Kong, dans le but de fournir aux lecteurs une compréhension complète et claire.

2017-2021 : Exploration préliminaire et prévention des risques

Cette phase est la phase initiale de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong, principalement axée sur des avertissements de risque, tout en introduisant progressivement des mesures de régulation pilotes. L'attitude de régulation passe progressivement d'une observation prudente à une transition vers une réglementation ordonnée.

En septembre 2017, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une déclaration concernant les offres initiales de jetons, posant ainsi les bases de la classification des actifs virtuels. En décembre de la même année, la Commission a exigé que les institutions financières respectent les réglementations financières existantes lors de la fourniture de produits liés aux cryptomonnaies.

En novembre 2018, la Commission des valeurs mobilières a proposé d'inclure les plateformes d'échange d'actifs virtuels conformes aux conditions dans un environnement réglementaire test. En 2019, la Commission des valeurs mobilières a défini l'émission de jetons de sécurité et a établi des règles préliminaires sur la responsabilité des intermédiaires.

En novembre 2020, le Bureau des affaires économiques et des finances a lancé une consultation sur la révision des règlements anti-blanchiment, prévoyant d'inclure les fournisseurs de services d'actifs virtuels dans le système de licence. En mai 2021, les résultats de cette consultation ont officiellement confirmé l'introduction d'un système de licence.

Au cours de cette période, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong a commencé à passer d'un simple avertissement sur les risques à des normes de comportement spécifiques, mais reste fondée sur le principe de la "participation volontaire". L'introduction d'un mécanisme de sandbox réglementaire a fourni un environnement d'expérimentation relativement souple pour les projets innovants.

2022 : Un point clé de la transformation des politiques

En octobre 2022, le Bureau des Finances a publié la première déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels, marquant un changement de l'approche réglementaire de "l'orientation des risques" à "l'orientation des opportunités". Ce changement reflète la considération stratégique de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier et saisir les opportunités de développement de la finance numérique.

Depuis 2023 : Approfondissement et mise en œuvre des politiques de régulation

Depuis 2023, la régulation des actifs virtuels à Hong Kong est entrée dans une phase de mise en œuvre pratique. Une série de mesures politiques ont été introduites :

• En juin 2023, la Commission des valeurs mobilières a mis en œuvre des directives pour les plateformes de trading d'actifs virtuels et a lancé un système de licence obligatoire.
• Le même mois, le règlement révisé sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme est entré en vigueur, les plateformes d'échange d'actifs virtuels doivent être exploitées sous licence.
• En août 2023, la première bourse régulée ouverte aux investisseurs particuliers a été lancée.
• En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières a publié une circulaire concernant les activités liées aux titres tokenisés.
• En décembre 2023, les régulateurs ont publié conjointement une circulaire sur les activités liées aux actifs virtuels, permettant la vente d'ETF sur les actifs virtuels.
• En janvier 2024, la première émission de titres tokenisés régis par la loi de Hong Kong.
• En mars 2024, l'Autorité monétaire a lancé un projet d'intégration des actifs tokenisés et des monnaies numériques de banque centrale de gros.
• En juillet 2024, le programme de bac à sable réglementaire pour les stablecoins sera lancé.
• En février 2025, le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail a été approuvé.
• En mars 2025, le nombre d'échanges agréés augmente à 10, et les autorités de régulation publient une feuille de route pour approfondir le développement du marché.

Caractéristiques du système de régulation de Hong Kong

Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par addition" basée sur le cadre légal existant, en réglementant les actifs virtuels par le biais de directives ou de circulaires. Cette approche reflète la conception réglementaire de Hong Kong qui considère les actifs virtuels comme une extension des actifs financiers traditionnels, se concentrant principalement sur trois domaines clés : la conformité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent et la protection des investisseurs.

Cette stratégie de réglementation tire pleinement parti de l'expérience de réglementation financière existante à Hong Kong et établit un pont entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, ce qui favorise l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel. L'évolution de la politique de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong reflète ses efforts pour trouver un équilibre entre le maintien de la stabilité financière et la promotion du développement innovant en tant que centre financier international.