Analyse de la sensibilité du marché des cryptoactifs aux politiques

Récemment, le marché des Cryptoactifs présente des caractéristiques "pilotées par les politiques", les changements du marché étant de plus en plus influencés par les politiques. Cet article examine le degré d'influence des informations publiques politiques sur le prix des jetons, en se concentrant particulièrement sur les données des ETF et les politiques tarifaires sur le marché.

L'impact des données ETF sur le marché

Après l'approbation de l'ETF, les données sur les flux entrants/sortants sont devenues un indicateur de référence important pour le marché. Des études ont montré que le prix de l'ETH est positivement corrélé aux flux de l'ETF, tandis que la corrélation avec le BTC est plus faible, en particulier après qu'un candidat potentiel ait remporté les élections en novembre, cette corrélation s'est encore affaiblie.

Globalement, le marché devient de moins en moins sensible à ce type d'informations publiques intuitives, mais cela ne signifie pas que ces informations deviennent complètement obsolètes.

Impact de la politique tarifaire sur le marché

Un certain candidat a récemment fait plusieurs déclarations sur les tarifs douaniers, y compris l'imposition de tarifs sur les pays voisins et des produits spécifiques. En analysant les fluctuations de prix du BTC et de l'ETH à ces moments-là, il a été constaté :

• Les déclarations sur les droits de douane pour la première et la troisième fois ont suscité une grande réaction
• Le deuxième et le quatrième ont un impact relativement faible
• Le cinquième marché a même connu une hausse

Cette évolution signifie-t-elle que le marché est désensibilisé aux questions tarifaires ? Une analyse plus approfondie de la liquidité des ETF révèle :

• Avant le 1er mars, des BTC ETF ont été retirés en grande quantité, ce qui pourrait être une mesure de couverture ou un retrait.
• La réaction du marché du 4 mars a été plus volatile en raison de facteurs tels que l'augmentation des taux d'intérêt de la Banque du Japon.
• L'impact du 7 mars a été compensé par d'autres événements importants tels que le sommet Bitcoin.

Conclusion

À première vue, le marché semble devenu insensible aux questions tarifaires récurrentes. Mais une analyse approfondie révèle que cela pourrait être le résultat du retrait des fonds de couverture, les traders restés sur le marché ayant intégré le risque tarifaire dans les prix.

Le marché n'est pas vraiment engourdi ou désensibilisé, mais a soigneusement évalué les risques. Pour les informations qui apparaissent de manière répétée, ce n'est pas l'information elle-même qui est importante, mais la façon dont le marché évalue et réagit à l'information.