Explorer l'évolution du paysage d'investissement en chiffrement et les tendances futures

Dans le domaine de l'investissement en chiffrement, nous assistons à une transformation profonde. Certaines célèbres institutions de capital-risque chinoises se retirent progressivement, tandis que des géants occidentaux tels que a16z deviennent de plus en plus puissants. Ce changement reflète une transformation plus large du paysage du marché.

Récemment, une célèbre société de capital-risque chinoise a annoncé qu'elle cessait de nouveaux investissements pour se concentrer sur la gestion des projets déjà financés. Cette décision découle de leurs énormes investissements dans le secteur BTC L2 qui n'ont pas généré le retour attendu. En fait, dès l'année dernière, certaines sociétés de capital-risque chinoises ont commencé à se tourner vers le marché secondaire ou à réduire leurs activités de levée de fonds, se concentrant plutôt sur l'aide à la mise en ligne des projets existants sur des plateformes d'échange grand public afin de réaliser une sortie partielle.

En comparaison, a16z montre une forte dynamique de développement. L'institution a non seulement levé jusqu'à 20 milliards de dollars dans le domaine de l'intelligence artificielle, mais son fonds de chiffrement a également dépassé 7,6 milliards de dollars à un moment donné. La stratégie d'investissement d'a16z est plus axée sur des placements à long terme, ce qui lui permet de jouer un rôle de plus en plus important dans l'écosystème de l'industrie.

Actuellement, l'industrie du chiffrement présente un modèle de division intéressant : les concepts sont principalement dominés par l'Occident, tandis que le développement des projets dépend davantage des forces orientales ; le capital est souvent concentré en Occident, tandis que l'Orient fournit un soutien de liquidité considérable. Bien que certaines plateformes de négociation asiatiques conservent encore un avantage en matière de liquidité, l'ensemble de l'industrie semble de plus en plus pencher vers la recherche de "l'internationalisation", considérant le marché asiatique comme un objectif secondaire.

Cette tendance reflète des problèmes plus profonds. Dans plusieurs domaines tels que l'exploitation des échanges, l'émission de stablecoins et même la construction de la conformité, le marché asiatique montre une situation relativement en retard. Ce phénomène est particulièrement évident à l'ère du Web3.

Avec l'évolution de la structure économique mondiale, les modes d'investissement traditionnels sont en train de changer. Les gouvernements locaux préfèrent investir dans des "technologies de pointe" et des projets locaux, tandis que le niveau central se concentre davantage sur l'aménagement des industries futures. Les stratégies d'investissement des entreprises d'État et des entreprises centrales mettent également davantage l'accent sur l'orientation politique et la préservation de la valeur.

Les institutions d'investissement occidentales peuvent maintenir leur avantage en grande partie grâce à leur génétique ancrée dans le système capitaliste de l'information mondiale. En revanche, les institutions d'investissement asiatiques ont souvent du mal à servir directement le marché local et doivent rivaliser en s'appuyant sur l'aura occidentale.

Envisageant l'avenir, le développement de l'industrie du chiffrement dépendra davantage de véritables innovations et percées, plutôt que de simples spéculations conceptuelles. Nous avons besoin de nouvelles idées et de nouveaux talents pour faire progresser l'industrie. Que ce soit en matière d'innovation technologique ou de modèles commerciaux, des idées plus disruptives sont nécessaires.

Enfin, il convient de noter qu'il existe une différence essentielle entre le véritable long-termisme et la simple spéculation. Dans cette industrie qui n'a que 17 ans d'histoire, la manière de trouver un équilibre entre les intérêts à court terme et le développement à long terme reste une question à laquelle chaque participant doit réfléchir profondément.

Le succès futur appartiendra à ceux qui peuvent créer une véritable valeur dans le marché mondial, que ce soit des projets ou des investisseurs. Peu importe d'où ils viennent, seuls les participants qui comprennent réellement et promeuvent le développement de l'industrie pourront se démarquer dans cette transformation.