Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a réaffirmé l'importance du contrôle de l'inflation, laissant entendre qu'il continuera à augmenter les taux d'intérêt.

Lors de la très attendue réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a exprimé des discours bellicistes, réaffirmant sa position selon laquelle "l'inflation ne cesse pas, les hausses de taux ne s'arrêtent pas". Il a déclaré qu'après avoir augmenté les taux d'intérêt à un niveau limitant pour la croissance économique, la Réserve fédérale (FED) ne sera pas pressée de réduire les taux.

Le thème du discours de Powell est intitulé « Politique monétaire et stabilité des prix », et le contenu est concis. Il souligne que la priorité actuelle de La Réserve fédérale (FED) est de ramener l'inflation à un niveau cible de 2 % et qu'il utilisera activement les outils politiques pour équilibrer l'offre et la demande afin de réduire la pression inflationniste.

Dans ce cycle de resserrement monétaire, La Réserve fédérale (FED) s'engage à augmenter les taux d'intérêt à un niveau restrictif pour la croissance économique et à le maintenir à ce niveau pendant un certain temps. Powell a averti que l'expérience historique montre qu'il ne faut pas assouplir la politique trop tôt.

Bien que Powell n'ait pas précisé l'ampleur d'une hausse des taux en septembre, il a réaffirmé que "une nouvelle augmentation significative des taux pourrait être appropriée". Cette déclaration laisse la possibilité d'une nouvelle hausse de 75 points de base en septembre.

Powell a souligné que, bien que les données sur l'inflation de juillet se soient améliorées, cela ne suffisait pas à modifier la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) en matière de hausse des taux d'intérêt. Il a insisté sur le fait que la Réserve fédérale ne serait pas influencée par une ou deux mois de données, et que la situation actuelle de l'inflation restait grave.

Concernant les perspectives économiques, Powell a averti que, bien qu'une récession ne soit pas inévitable, la poursuite de l'augmentation des taux d'intérêt par la La Réserve fédérale (FED) causera inévitablement un certain degré de "souffrance" à l'économie. Il a déclaré que réduire l'inflation pourrait nécessiter un certain temps avec une croissance économique inférieure au niveau tendance, et qu'il pourrait y avoir une certaine faiblesse sur le marché du travail.

Jerome Powell a également directement réfuté les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt à partir de la seconde moitié de 2023, affirmant plutôt que "d'ici la fin de l'année prochaine, le taux d'intérêt de référence sera légèrement en dessous de 4%". Cela fait écho à un niveau de taux d'intérêt supérieur à 4% soutenu par certains responsables de la Réserve fédérale.

Dans la seconde moitié de son discours, Powell a souligné les leçons tirées par La Réserve fédérale (FED) dans les années 1980 pour lutter contre la forte inflation. Il a souligné que la gestion des anticipations d'inflation est essentielle pour éviter une récession économique. Powell a déclaré que la responsabilité de la Réserve fédérale en matière de stabilité des prix est "inconditionnelle" et qu'elle continuera à agir jusqu'à ce que cette tâche soit accomplie.

Néanmoins, Powell a également mentionné qu'à un certain moment, alors que la position de la politique monétaire se resserre davantage, ralentir le rythme des hausses de taux pourrait devenir approprié. Cependant, cette déclaration n'a pas réussi à apaiser le sentiment du marché.

Les déclarations hawkish de Powell ont rapidement refroidi le sentiment de risque sur les marchés financiers. Les principaux indices boursiers américains ont tous affiché une baisse significative, les rendements des obligations américaines ont généralement augmenté, l'indice du dollar a arrêté de baisser pour remonter, et le prix de l'or a chuté de manière significative. Les attentes du marché des contrats à terme concernant une augmentation de 75 points de base des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) en septembre ont également augmenté de manière significative.