L'essor inattendu de Solana : analyse des moteurs sous-jacents

La performance récente de Solana (SOL) a suscité une large attention sur le marché. Cet article examinera l'ascension de SOL sous plusieurs angles uniques et analysera ses perspectives futures.

Formation de la foi et du consensus

Le marché des cryptomonnaies a traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, chaque chute importante éliminant les spéculateurs à court terme tout en rassemblant de véritables croyants. L'Ethereum (ETH) a chuté de 94 % par rapport à son point culminant, tandis que le SOL a connu une baisse de 97 %. Ces conditions extrêmes ont non seulement purgé le marché, mais ont également forgé un groupe de détenteurs déterminés.

Avec le rebond des prix après avoir atteint un creux, de nouveaux acheteurs commencent à entrer sur le marché. C'est à ce moment-là que les investisseurs commencent à prêter davantage attention aux fondamentaux du projet. La dynamique de hausse du marché provient principalement de deux types de personnes : d'une part, l'accumulation continue des détenteurs existants, et d'autre part, les nouveaux entrants qui achètent à des niveaux clés. Lorsque tous les acheteurs potentiels sont entrés sur le marché et détiennent à long terme, le marché a tendance à entrer dans une phase de consolidation, attendant le déclenchement d'un événement majeur.

L'importance de la création d'actifs

Le succès d'une blockchain publique ne dépend pas seulement de l'avancement technologique ou de la maturité de son écosystème, mais surtout de sa capacité à créer un effet lucratif et un nouveau récit. Le succès explosif de BONK dans l'écosystème SOL, ainsi que l'introduction du concept d'infrastructure physique distribuée (DePIN), ont considérablement élargi sa base d'utilisateurs et son volume d'actifs.

En comparaison, l'Ethereum a été affecté par des frais de Gas élevés, ce qui a impacté l'efficacité du flux de fonds. De plus, avec un grand nombre de détenteurs fidèles, sa structure de jetons tend à se stabiliser. L'Ethereum doit attendre le prochain événement clé, comme une réduction significative des frais de Gas ou l'approbation d'un ETF, pour attirer de nouveaux flux de fonds. Cependant, en raison de sa base de croyance massive, une fois qu'un événement clé est déclenché, son potentiel d'explosion sera également incroyablement impressionnant.

L'impact de la structure des jetons

Contrairement à la croyance populaire, une structure de jetons hautement centralisée peut en réalité favoriser la hausse des prix. La clé déterminant la tendance des prix réside dans la demande potentielle d'achat, plutôt que dans la distribution des jetons déjà détenus. Un groupe de détenteurs stable, associé à de nouveaux acheteurs entrant sur le marché, constitue souvent la base d'une hausse.

La situation actuelle de SOL est similaire à l'expérience passée d'Ethereum. Une grande quantité de SOL est verrouillée dans les portefeuilles de certains acteurs, représentant 13 % de l'offre totale en circulation. Cette situation rappelle fortement le grand verrouillage avant la mise à niveau d'Ethereum 2.0. Cependant, une fois que ces SOL verrouillés seront à nouveau en circulation, leur performance pourrait être impactée, ce qui rappelle également la situation après la mise à niveau de Shanghai d'Ethereum.

Perspectives d'avenir

La forte performance de SOL pourrait se poursuivre pendant un certain temps, mais les investisseurs doivent suivre de près l'évolution du marché. Avec la réintroduction de plus de SOL verrouillés en circulation, le marché pourrait faire face à de nouveaux défis. Parallèlement, les percées potentielles d'autres blockchains publiques comme Ethereum ne doivent pas être ignorées. Dans le marché des cryptomonnaies, il est essentiel de rester vigilant et d'adopter une stratégie d'investissement flexible.