Le marché RWA a connu une forte augmentation de 48,9 % au cours du premier semestre, dominé par le crédit privé et les obligations d'État.

2025-07-13 07:52:24

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Le marché RWA connaît une hausse rapide au premier semestre 2025, faisant face à de multiples défis

Au cours du premier semestre 2025, le marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) connaît une hausse explosive. Au 6 juin, la capitalisation totale du marché mondial des RWA a atteint 23,39 milliards de dollars ( hors stablecoins ), soit une augmentation significative de 48,9 % par rapport au début de l'année. Le crédit privé et les obligations d'État américaines sont devenus les principaux moteurs du marché, représentant près de 90 % de la part totale.

Cependant, derrière ce bilan impressionnant se cachent de nombreuses préoccupations. Des problèmes tels que la concentration élevée des catégories d'actifs, la liquidité limitée, le manque de transparence et le faible lien avec l'écosystème natif des crypto-monnaies persistent. Pour que les RWA deviennent véritablement un "secteur mainstream", il reste encore un long chemin à parcourir.

Le crédit privé et les obligations du Trésor américain dominent

Le crédit privé est devenu le type d'actif le plus populaire sur le marché des RWA, atteignant 13,5 milliards de dollars, représentant 57,7 %. Une plateforme de services fintech blockchain se classe première avec un montant de prêts actifs de 10,19 milliards de dollars, se spécialisant dans les lignes de crédit sur valeur nette domiciliaire (HELOC). Cette plateforme utilise un design blockchain similaire à celui d'une chaîne de consortium, bien qu'il soit bénéfique pour la gestion des actifs, cela limite également la large circulation des actifs sur le marché.

Les obligations d'État américaines sont la deuxième plus grande catégorie d'actifs RWA. Un produit d'obligations d'État américaines tokenisées émis par une société de gestion d'actifs a actuellement un volume total d'émission d'environ 2,9 milliards de dollars, occupant ainsi une position dominante dans cette catégorie. Ces produits offrent une meilleure flexibilité et liquidité par rapport aux méthodes de négociation traditionnelles des obligations d'État.

De plus, les actifs de type marchand ( sont principalement de l'or tokenisé, classé troisième avec une capitalisation boursière d'environ 15,1 milliards de dollars.

![Analyse du marché RWA : la taille du marché a augmenté de 48 % au cours du premier semestre, ZKsync "revient" en tant que deuxième plus grande blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f35a9c70dcf5eb98d2ed5e0f7a7dbe.webp(

Changement dans le paysage des blockchains publiques

Ethereum reste le réseau préféré pour les actifs RWA, avec une part de marché de 55 %. Cependant, un réseau Layer 2 a grimpé à la deuxième place avec un volume d'émission d'actifs de 2,25 milliards de dollars, principalement grâce à la contribution d'une société de gestion d'actifs. Cependant, la transparence des contrats de cette société est controversée.

Une ancienne chaîne de blocs s'est démarquée dans le domaine des actifs réels (RWA) grâce à sa collaboration avec des institutions financières traditionnelles, devenant ainsi la troisième plus grande chaîne de blocs émettrice de RWA. Bien qu'une chaîne de blocs populaire soit classée quatrième, sa hausse est significative, ayant augmenté de 101 % depuis janvier 2025.

Défis du marché RWA

Malgré des données éclatantes, le marché RWA fait encore face à de multiples défis :

Catégorie d'actifs hautement concentrée : le crédit privé et les obligations du gouvernement américain représentent la grande majorité de la part de marché, tandis que d'autres types d'actifs sont limités dans leur développement.
Manque de transparence et de liquidité : certaines données de projets de premier plan sont opaques et la liquidité des actifs est limitée.
Concurrence sur le marché des stablecoins : Les produits RWA liés aux obligations d'État font face à une pression concurrentielle provenant des stablecoins générant des intérêts.
La taille du marché reste limitée : la taille totale n'est que de 23,3 milliards de dollars, bien en dessous du marché des stablecoins, et même inférieure à la capitalisation boursière de certains nouveaux tokens de chaînes publiques.
La difficulté pour les investisseurs ordinaires à participer : actuellement, le marché RWA est principalement dominé par des institutions et de grands acteurs, ce qui représente un écart considérable par rapport aux modes de fonctionnement du marché de la cryptomonnaie traditionnel.

Dans l'ensemble, bien que le marché RWA ait connu une hausse significative au premier semestre 2025, il doit encore réaliser des percées en matière de transparence, de liquidité et d'intégration écologique pour devenir véritablement un secteur mainstream. La manière de surmonter les goulots d'étranglement actuels déterminera si le RWA peut ouvrir un nouveau chapitre financier.

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