Le marché du chiffrement en capital-risque est resté morose au deuxième trimestre 2023, avec un montant total d'investissement à un niveau record bas.

2025-07-15 05:28:56

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Chiffrement et revue du marché du capital-risque Blockchain du deuxième trimestre 2023

Au cours du deuxième trimestre de 2023, le marché du capital-risque dans le domaine des crypto-monnaies et de la Blockchain continue de montrer une tendance à la faiblesse. Bien que le nombre de transactions ait légèrement augmenté, le montant total des investissements a encore diminué par rapport au trimestre précédent. Les principales caractéristiques de ce trimestre incluent :

La valorisation continue de diminuer. La médiane des valorisations préalables des transactions de capital-risque en chiffrement au deuxième trimestre a chuté à 17,93 millions de dollars, le plus bas en près de deux ans.
Les projets de type Web3 dominent en termes de nombre de transactions, tandis que les projets liés aux transactions obtiennent le montant total de financement le plus élevé.
Les États-Unis restent le centre des startups de chiffrement. Les startups américaines représentent plus de 43 % du nombre total de transactions et plus de 45 % du financement.
L'environnement de financement reste difficile. Au cours du deuxième trimestre, seulement 10 nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement ont été créés, pour un montant total de seulement 720 millions de dollars, le plus bas en près de trois ans.

Quantité de transactions et taille d'investissement

Le montant total des investissements dans l'industrie du chiffrement et de la Blockchain au deuxième trimestre 2023 s'élève à 2,32 milliards de dollars, atteignant un nouveau point bas dans le cycle et le niveau le plus bas depuis le quatrième trimestre 2020. Cela prolonge la tendance à la baisse observée depuis le pic de 13 milliards de dollars du premier trimestre 2022. Au cours des trois derniers trimestres, le montant total des fonds levés par des startups de chiffrement est inférieur à celui de l'année précédente.

Bien que le montant total des investissements continue de diminuer, l'activité de transaction a légèrement rebondi au deuxième trimestre, avec 456 transactions réalisées, contre 439 au premier trimestre. Cela est principalement dû à l'augmentation des transactions de série A, passant de 154 à 174.

D'un point de vue d'investissement, avant la transaction de la graine, de la graine et de la série A (, ils représentent 73% du montant total des investissements, tandis que les transactions ultérieures représentent 27%.

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Analyse par année de création de l'entreprise

Les sociétés fondées en 2021 et 2022 ont réalisé le plus grand nombre de transactions de capital-risque au deuxième trimestre. Contrairement au premier trimestre, les sociétés fondées en 2022 ont obtenu le montant total de financement le plus élevé, suivies de près par les sociétés fondées en 2021.

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Répartition géographique du siège social

Les entreprises américaines dominent en termes de nombre de transactions et d'échelle de financement. Au deuxième trimestre, les entreprises américaines ont obtenu 45 % des fonds de capital-risque en chiffrement, suivies par le Royaume-Uni )7,7 % (, Singapour )5,7 % ( et la Corée du Sud )5,4 % (.

D'après le nombre de transactions effectuées, les entreprises américaines ont réalisé 43 % des transactions, suivies de Singapour )7,5 % (, du Royaume-Uni )7,5 % ( et de la Corée du Sud )3,1 % (.

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Échelle et évaluation des transactions

Au deuxième trimestre 2023, la médiane des transactions de capital-risque en chiffrement s'élevait à 3 millions de dollars, tandis que la médiane des valorisations avant investissement est tombée à 17,93 millions de dollars, son niveau le plus bas depuis le début de 2021. Cette tendance est cohérente avec celle de l'ensemble du secteur du capital-risque.

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Performance des sous-domaines

Les startups liées aux transactions, à l'investissement et au prêt ont levé le plus de fonds au deuxième trimestre, atteignant 473 millions de dollars, représentant 20 % de l'investissement total. Les projets liés à Web3, NFT, jeux, DAO et métavers suivent de près, avec un financement de 442 millions de dollars, représentant 19 %.

En termes de volume de transactions, les projets dans les domaines des jeux Web3, des NFT, des DAO et du métavers restent en tête, suivis des entreprises liées aux transactions et aux échanges. Cette tendance est globalement cohérente avec celle du premier trimestre. Il convient de noter que le nombre de transactions des entreprises de produits de confidentialité et de sécurité a augmenté le plus rapidement de 275%), suivi de l'infrastructure avec une augmentation de 114%(.

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Levée de fonds de fonds de capital-risque

Le nombre de nouveaux fonds de capital-risque en chiffrement créés au deuxième trimestre 2023 s'élève à 110 fonds et leur taille à 17,2 milliards de dollars, atteignant tous deux un nouveau bas depuis le troisième trimestre 2020. La taille moyenne des nouveaux fonds au cours du premier semestre était de 2,36 millions de dollars, avec une médiane de 50 millions de dollars, tous deux en forte baisse par rapport à l'année dernière.

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Analyse et Perspectives

Le marché du capital-risque en chiffrement est toujours en phase de bear market. Bien que le nombre de transactions reste fort, le montant total des investissements continue de diminuer. Cela est conforme aux défis auxquels l'industrie du capital-risque plus large est confrontée. En regardant vers l'avenir:

Comparé au marché baissier précédent, l'activité de capital-risque en chiffrement reste relativement dynamique, avec un nombre de transactions et une taille d'investissement environ deux fois supérieurs à ceux de la période de marché baissier de 2017 à 2020.
Les sociétés de capital-risque sont confrontées à un environnement de financement difficile, le nombre et la taille des nouveaux fonds continuent de diminuer. Cela exercera une pression financière plus importante sur les entrepreneurs.
L'activité de trading précoce des semences reste élevée, ce qui indique que l'enthousiasme des entrepreneurs demeure intact et que les investisseurs continuent de rester attentifs.
Les États-Unis continuent de dominer l'écosystème des startups en chiffrement. Bien que l'environnement réglementaire ne soit pas favorable, les entreprises américaines attirent toujours le plus d'investissements.
Les projets Web3 sont en tête en termes de nombre de transactions, tandis que les projets liés aux transactions ont obtenu le plus de financement, cette tendance dure depuis plusieurs trimestres.

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