Tokenisasi aset dunia nyata menjadi tren penting di bidang blockchain

Aset dunia nyata ( RWA ) tokenisasi telah menjadi salah satu bidang dengan potensi tertinggi dalam penerapan teknologi Blockchain. Ini diharapkan dapat membawa efisiensi dan keamanan yang lebih tinggi ke pasar keuangan, serta mendorong inovasi keuangan di era digital.

Direktur Pengembangan Bisnis di suatu platform, Benjamin Stani, menyatakan bahwa seiring dengan penurunan imbal hasil di blockchain dan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve, terdapat jarak yang cukup besar antara suku bunga on-chain dan off-chain. RWA diharapkan dapat menjembatani kesenjangan ini dan menyelesaikan masalah pemanfaatan stablecoin yang belum optimal. Ini telah menjadi kekuatan transformasi di tahun 2023, melepaskan potensi kategori aset ini, dan secara mendasar mengubah cara penciptaan, pemindahan, dan penyimpanan nilai.

Permintaan untuk imbal hasil dunia nyata tanpa risiko mendorong fokus industri beralih ke tokenisasi instrumen keuangan yang diatur. Surat utang negara, real estat, logam mulia, dan karya seni dianggap sebagai aset yang paling cocok untuk tokenisasi. Token surat utang negara jangka pendek (STBT) yang diluncurkan oleh suatu platform telah mengumpulkan 123 juta dolar AS dalam lebih dari 5 bulan, mendapatkan respons yang sangat baik. Ini memenuhi kebutuhan orang untuk mendapatkan suku bunga tanpa risiko, sambil menghindari kerumitan perdagangan obligasi tradisional.

Seiring dengan adopsi luas dari tokenisasi obligasi negara, industri sedang menjelajahi kemungkinan untuk men-tokenisasi sekuritas terdaftar likuid lainnya dalam bentuk yang serupa. RWA dapat meluas ke bidang real estat, obligasi perusahaan, dan anggur premium. Diperkirakan dalam beberapa tahun ke depan, RWA akan menjadi tema penting dalam ekosistem aset digital, menambah skala pasar hingga ratusan triliun dolar.

RWA akan sangat memperkaya skala dan jenis aset yang tersedia di blockchain. Dengan ekspektasi suku bunga tanpa risiko yang terus meningkat, berbagai lembaga mungkin akan mengadopsi tokenisasi nota karena insentif ekonomi dalam beberapa kuartal mendatang, sementara akan ada lebih banyak inovasi di bidang DeFi.

Meskipun RWA masih berada di tahap awal, tetapi minat dari institusi keuangan tradisional dan asli kripto semakin meningkat. Sudah ada beberapa kemajuan penting di industri ini, seperti bank sentral Singapura yang berhasil menerapkan DeFi pada pasar pembiayaan grosir, melakukan percobaan perdagangan valas dan obligasi, serta bank tertentu yang menguji tokenisasi dana di jaringan publik Ethereum. Tingkat adopsi RWA sedang meningkat pesat, inovasi dalam strategi likuidasi dan algoritma pintar mendorong tren ini, dan kemungkinan akan terjadi terobosan besar sebelum akhir tahun.

Salah satu keuntungan terbesar dari tokenisasi adalah mewujudkan demokratisasi pasar keuangan dengan menghilangkan perantara, mempercepat kecepatan transaksi, dan menurunkan biaya, sekaligus membuka peluang investasi yang sebelumnya hanya tersedia untuk individu dengan kekayaan tinggi. Ini memiliki potensi untuk mengubah lanskap keuangan secara drastis, menciptakan sumber pendapatan baru dan pasar yang sepenuhnya baru.

Dibandingkan dengan pinjaman tradisional, pinjaman di blockchain memiliki akses internasional yang lebih besar, ketersediaan alat keuangan kripto, serta proses pengambilan keputusan yang lebih demokratis. Faktor-faktor ini membantu membuat pinjaman lebih inklusif dan transparan, memberikan kemudahan bagi pengguna yang lebih luas, sambil memfasilitasi stabilitas ekosistem dan mengurangi risiko. Di masa depan, kemungkinan akan ada penggabungan antara keuangan tradisional dan DeFi, menciptakan kondisi untuk ekonomi global yang lebih cerdas dan dapat diprogram.

Salah satu hambatan terbesar yang dihadapi RWA saat ini adalah ketidakpastian regulasi. Kerangka hukum berjuang untuk mengikuti perkembangan cepat teknologi tokenisasi, terutama di bidang infrastruktur RWA yang terintegrasi dengan DeFi. Otoritas regulasi harus menghadapi masalah skalabilitas blockchain untuk menyesuaikan dengan kapasitas pasar keuangan tradisional.

Untuk mengatasi hambatan ini, disarankan untuk mengambil pendekatan regulasi yang bertahap, dengan fokus pada pembangunan kerangka kerja komprehensif yang kompatibel dengan standar DeFi. Kerangka kerja semacam itu harus secara ketat menerapkan protokol manajemen risiko untuk meningkatkan transparansi dan keamanan. Keberhasilan regulasi stablecoin yang inovatif di suatu negara menunjukkan pentingnya pedoman yang jelas dan kuat. Pedoman tersebut tidak hanya melindungi investor, tetapi juga menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi inovasi oleh penerbit dan lembaga keuangan.

Aspek teknis relatif mudah untuk ditingkatkan, karena sudah ada solusi yang layak. Kendala utama muncul pada aspek regulasi dan kepatuhan, yang memerlukan definisi sekuritas yang jelas serta bagaimana menangani kepemilikan di blockchain. Beberapa yurisdiksi lebih progresif dalam hal inovasi. Hambatan terbesar mungkin adalah tim kepatuhan internal yang ingin menerapkan kerangka yang sama pada kategori aset baru, sementara banyak praktik tidak berlaku atau tidak dapat diterapkan di blockchain.

Meskipun masalah kepatuhan regulasi saat ini menyebabkan penundaan adopsi RWA, hambatan ini pada akhirnya akan diatasi, memungkinkan RWA untuk berkembang pesat di seluruh dunia. Permintaan untuk likuiditas mendalam di blockchain akan kuat di masa depan, terutama untuk protokol besar. Meskipun ada batasan pada STO, menggunakan sekuritas sebagai aset dasar untuk produk lain akan memberikan fleksibilitas tertentu. Industri sedang menjelajahi kemungkinan ini, berusaha untuk berinovasi.

Setelah RWA mencapai skala yang cukup dalam industri, hasil akhirnya akan menjadi penggabungan dunia keuangan tradisional dan cryptocurrency menjadi satu bidang keuangan, yang akan sangat berbeda dari tren bull market di masa lalu, dan patut ditunggu.