Analisis Data Operasional Bit Kecil Bulan November dan Prospek Perkembangan Masa Depan

Data operasional terbaru yang diumumkan oleh Bit小鹿 untuk bulan November menarik perhatian luas di pasar. Mesin tambang A2 yang dikembangkan sendiri telah mulai diproduksi secara massal, dengan penjualan pertama sebanyak 30.000 unit, menandakan langkah penting perusahaan dalam bidang pembuatan mesin tambang.

Penjualan Chip yang Dikembangkan Sendiri dan Mesin Penambangan: Perwujudan Daya Saing Inti

Sebagai produsen mesin penambang, kemampuan pengembangan chip sendiri adalah keunggulan kompetitif yang paling penting. Bit Xiaolu berhasil menyelesaikan pengiriman chip mesin penambang A2 dan A3 untuk pertama kalinya dalam enam bulan terakhir. Berdasarkan informasi publik, parameter operasi mesin penambang A2 berada di posisi terdepan di pasar saat ini. Sementara itu, mesin penambang A3 yang akan segera diluncurkan diperkirakan akan menjadi produk mesin penambang dengan hash rate tunggal terbesar dan rasio konsumsi energi paling optimal di dunia.

Penempatan medan listrik: Membangun dasar untuk daya komputasi mandiri

Hingga akhir November, Bit Xiaolu telah menyelesaikan total 895MW penyebaran ladang listrik di Amerika Serikat, Norwegia, dan Bhutan. Selain itu, proyek sebesar 1645MW sedang dalam pembangunan, di mana 1415MW diperkirakan akan selesai pada paruh kedua tahun 2025. Perusahaan juga merencanakan penambahan proyek ladang listrik lebih dari 1GW pada tahun 2026. Perlu dicatat bahwa harga rata-rata listrik dari ladang listrik yang dikelola sendiri oleh perusahaan kurang dari 0,04 dolar AS/kWh, yang merupakan keunggulan signifikan di industri.

Analisis Model Bisnis

Menurut prediksi model, harga mati dari tambang mandiri Bit Xiao Lu sekitar $35.000 untuk Bitcoin. Ketika harga Bitcoin melebihi $150.000, laju pertumbuhan laba sebelum pajak dari tambang mandiri perusahaan akan melebihi kecepatan kenaikan harga Bitcoin. Jika harga Bitcoin mencapai $200.000, margin laba sebelum pajak dari tambang mandiri dapat mendekati 80%.

Strategi Pengembangan Masa Depan

1. Penjualan mesin penambangan dan proporsi penggunaan sendiri: Perusahaan memperkirakan akan memiliki cadangan pembangkit listrik sebesar 2,3GW pada pertengahan 2025. Jika seluruhnya dilengkapi dengan mesin penambangan A3, daya komputasi sendiri dapat mencapai 220EH/s, sekitar 20% dari total daya komputasi jaringan.

2. Manajemen Keuangan: Perusahaan saat ini memiliki kas sekitar 6,9 miliar dolar AS. Mengingat kebutuhan ekspansi daya komputasi mandiri, mungkin perlu melakukan pembiayaan tambahan. Diperkirakan setelah tahun 2025, arus kas keseluruhan perusahaan akan mengalami perbaikan yang signifikan.

3. Persaingan industri: Dibandingkan dengan produsen mesin tambang utama lainnya, Bit Xiao Lu memiliki keunggulan kompetitif dalam hal kinerja mesin tambang dan biaya operasional.

AI Kekuatan: Kurva Pertumbuhan Kedua

Bit Xiao Lu telah mulai menerapkan chip Nvidia H200 di pusat data TIER3 layanan cloud cerdas, memasuki pasar komputasi AI. Perusahaan berencana untuk segera menginvestasikan setidaknya 200MW daya untuk penerapan chip AI kelas atas, dan mulai menyediakan layanan komputasi awan untuk pelanggan seperti MEGA 7.

Penilaian Nilai Investasi

Bit Kijang saat ini berada pada periode penting dalam pengembangannya, dengan kurva pertumbuhan pertama (penjualan mesin penambangan dan pertambangan mandiri) dan kurva pertumbuhan kedua (kekuatan AI) diperkirakan akan meningkat secara bersamaan. Berdasarkan rata-rata valuasi perusahaan pertambangan utama di Amerika Utara (170 juta USD/EHs), diperkirakan dalam dua tahun ke depan, valuasi pasar Bit Kijang dapat mencapai antara 20,4 miliar hingga 37,4 miliar USD, dengan potensi kenaikan antara 4,8 hingga 9,7 kali lipat dari harga saham saat ini.

Risiko Investasi

1. Risiko fluktuasi harga Bitcoin
2. Risiko wafer TSMC yang disebabkan oleh sanksi yang mungkin dihadapi

Secara keseluruhan, Bit Xiao Lu menunjukkan momentum perkembangan yang kuat dan strategi bisnis yang beragam, diharapkan dapat mengambil posisi penting di pasar penambangan cryptocurrency dan kekuatan AI di masa depan.