Enkripsi VC di Mata 2025: Kesempatan dan Tantangan di Pasar

Dengan datangnya tahun 2025, industri enkripsi menyambut peluang pengembangan baru. Tahun lalu, pasar mengalami pemulihan dan inovasi, proyek-proyek unggulan mengukuhkan posisi, dan jalur-jalur baru secara diam-diam muncul. Sebagai barometer industri, VC tidak hanya menyaksikan perubahan pasar, tetapi juga membentuk arah industri.

Artikel ini mengumpulkan pandangan dari beberapa VC terkemuka, meninjau momen-momen penting tahun 2024, menganalisis pasar saat ini, dan membuat prediksi tentang tren masa depan. Mari kita eksplorasi perkembangan industri enkripsi dari perspektif VC.

Proyek Paling Berpengaruh di 2024

Selama setahun terakhir, banyak proyek muncul ke permukaan didorong oleh pemulihan pasar dan inovasi teknologi. Hyperliquid sebagai DEX kontrak berkelanjutan berkinerja tinggi, menarik banyak pengguna sambil mempertahankan kecepatan dan likuiditas perdagangan yang sangat baik. Peluncuran tokennya dianggap sebagai salah satu airdrop paling sukses dalam sejarah enkripsi. Platform ini sedang memperluas ekosistemnya, termasuk meluncurkan dApps asli, secara bertahap menggerogoti pangsa pasar DEX dan CEX.

Pump.fun dianggap sebagai platform peluncuran Meme coin paling sukses tahun ini, mengangkat konsep "platform peluncuran Meme" ke tingkat narasi teratas, memicu gelombang panas di pasar Meme. Ini menunjukkan bahwa proyek Web3 dapat mencapai kesuksesan dengan membangun produk yang praktis, memiliki pengalaman tinggi, dan sesuai dengan kebutuhan pasar.

Di bidang DeFi, protokol pinjaman matang seperti AAVE, Compound mengalami kebangkitan, pemain baru berkualitas seperti Morpho, Euler, Ajna muncul, meskipun perhatian tidak sebesar sebelumnya, tetapi kesuksesan mereka yang rendah hati patut diperhatikan.

Pudgy Penguin disebutkan oleh beberapa VC, dianggap telah memicu kebangkitan seluruh jalur NFT. Pendirinya, Luca, dianggap sebagai perwakilan pengusaha generasi baru, menunjukkan kekuatan energi pemikiran yang menggabungkan Web2 dan Web3.

Ethena menunjukkan performa yang mencolok di bidang DeFi melalui stablecoin USDE-nya. Kerjasama dengan BlackRock BUIDL Fund memastikan kelayakan jangka panjang USDE, bahkan dapat mempertahankan imbal hasil yang stabil meskipun pada tingkat biaya dana negatif.

Prospek Pasar Bitcoin

Bitcoin menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa pada tahun 2024, dengan kenaikan sepanjang tahun melebihi 119%. Beberapa VC memperkirakan bahwa pasar bullish Bitcoin akan berlanjut pada tahun 2025, dengan menembus 200.000 USD dianggap sebagai kejadian dengan probabilitas tinggi.

Ada analis yang menggunakan indikator teknis Pi Cycle dan 2Y MA Multiplier untuk menentukan puncak, diperkirakan puncak Bitcoin mungkin berada di sekitar 200 ribu dolar. Prediksi yang lebih konservatif memperkirakan puncak fase berikutnya mungkin mencapai 120-150 ribu dolar, setelah itu berfluktuasi di antara 100-150 ribu dolar.

Berbeda dengan periode sebelumnya, putaran pasar ini akan dipengaruhi oleh likuiditas eksternal yang dibawa oleh ETF spot dan aliran dana yang terus-menerus didorong oleh kebijakan cadangan di masa depan. Ini berarti bahwa dari saat ini hingga puncak tahun depan, pasar Bitcoin kemungkinan akan mempertahankan tren naik bergetar, secara bertahap menuju tingkat harga yang lebih tinggi.

Perdebatan antara Meme dan "VC"

Persaingan antara Meme dan VC pada dasarnya adalah kompetisi antara modal yang tersedia di pasar dan likuiditas. Dalam lingkungan di mana dana baru terbatas, VC mengalami kesulitan untuk dipertahankan karena karakteristik volume peredaran yang rendah dan FDV yang tinggi, serta peluncuran proyek-proyek baru yang terus-menerus. Sementara itu, Meme dengan mekanisme distribusi yang sepenuhnya terbuka dan adil, selaras dengan psikologi ritel, menjadi "senjata baru" untuk melawan keunggulan institusi.

Namun, atribut PVP dari koin Meme pada dasarnya sulit untuk bertahan. Kecuali untuk beberapa proyek teratas, sebagian besar koin Meme kekurangan dukungan nilai jangka panjang. Untuk dilema koin VC, belum ada solusi yang baik dalam jangka pendek. Menyelesaikan masalah ini mungkin memerlukan pengalaman siklus bull dan bear yang lengkap, membiarkan pasar membersihkan diri secara alami, dan membangun kembali kepercayaan serta keadilan.

Tim proyek perlu memikirkan dengan serius tentang penerapan skenario, pendapatan arus kas yang stabil, dan tingkat keaktifan komunitas. Proyek "VC Coin" perlu berpikir lebih baik tentang Kesesuaian Pasar Token, menjelaskan kegunaan token, melibatkan komunitas yang lebih luas, dan mendistribusikan token untuk memperkuat ikatan kepentingan.

Jalur dan Proyek Potensi Masa Depan

RWA(Aset Dunia Nyata)dianggap sebagai arah yang penting, pada dasarnya adalah membuat blockchain mencatat aset keuangan mainstream global. Saat ini, tingkat penetrasi kurang dari 0,1%, dengan ruang peningkatan yang besar.

Staking ulang sebagai narasi besar 2024, mungkin akan mencapai puncaknya pada 2025. Proyek-proyek berbasis ZK ( seperti RiscZero, akselerasi perangkat keras Ingonyama, dan lainnya ) juga akan secara bertahap menunjukkan potensi pasar.

AI Agent dianggap sebagai bintang masa depan industri enkripsi, diharapkan dapat membawa inovasi dalam pengambilan keputusan perdagangan, optimasi DeFi, dan manajemen aset.

PayFi jalur sangat diperhatikan. Ekosistem yang dapat mewujudkan pembayaran tanpa hambatan dan biaya rendah sedang memasuki periode perkembangan yang cepat. Protokol pembayaran yang terintegrasi secara mendalam dengan layanan utama dan memudahkan konversi antara enkripsi dan mata uang fiat, akan menjadi kekuatan kunci untuk mendorong integrasi enkripsi ke dalam kehidupan sehari-hari.

Integrasi AI dan blockchain juga merupakan arah pengembangan penting di masa depan. Proyek yang membangun jaringan AI terdesentralisasi atau aplikasi yang didorong oleh AI sedang bersiap-siap, dan diperkirakan akan menjadi sorotan baru di industri.

Prospek Terobosan "Mass Adoption"

Sektor pembayaran dianggap sebagai titik terobosan pertama untuk "Mass Adoption" blockchain. Stablecoin telah menunjukkan kekuatan yang melebihi efisiensi keuangan bank tradisional di negara-negara non-dolar. Setelah kerangka kepatuhan ditetapkan, sektor ini akan melepaskan potensi besar.

Dari sudut pandang posisi ekosistem dan pemilihan jalur, ekosistem Solana memiliki keunggulan yang lebih besar di tingkat ritel. Pengalaman pengguna front-end yang baru dan DeFi terintegrasi akan menjadi kunci untuk mendorong adopsi skala besar.

Persetujuan ETF Bitcoin berarti produk turunan finansial yang lebih luas akan lahir, membantu mengurangi volatilitas harga pasar, dan mendorong pembentukan tren bullish jangka panjang yang lambat.

Penentuan Tahap Bull Market

Saat ini mungkin berada di tengah tahap bullish. Setelah ETF Bitcoin disetujui, aset enkripsi akan lebih luas dimasukkan ke dalam kerangka regulasi, yang menguntungkan perkembangan sehat pasar jangka panjang. Di masa depan, mungkin sulit untuk melihat penurunan besar dalam jangka pendek, pasar mungkin beralih dari bull dan bear yang tajam menjadi bull yang lambat dalam jangka panjang.

Minat lembaga dan pemerintah terhadap industri enkripsi meningkat, ditambah dengan kemungkinan lingkungan regulasi yang bersahabat, akan semakin meningkatkan kepercayaan pasar. Bahkan jika terjadi penyesuaian di masa depan, sulit untuk kembali ke level pasar bearish.

Saran Investasi untuk Investor Ritel

1. Fokus pada jalur dengan kepastian tinggi, terutama memperhatikan BTC, koin Meme, dan jalur narasi AI, berinvestasi dengan hati-hati pada koin lama yang kekurangan dukungan narasi baru.

2. Memahami siklus pasar, segera melakukan penataan dan keluar.

3. Lakukan manajemen risiko dengan baik, siapkan dana yang dapat menanggung seluruh kerugian, dan tarik biaya pada waktu yang tepat.

4. Hindari penggunaan leverage yang berlebihan, pertahankan strategi investasi yang sehat.

5. Utamakan aset blue-chip seperti Bitcoin dan Ethereum, fokus pada proyek berkualitas tinggi dan berkelanjutan.

6. Perhatikan keamanan, gunakan alat keamanan yang terpercaya seperti dompet perangkat keras.

7. Pertahankan inti yang stabil dan kuat, selalu utamakan risiko.