Panorama Strategi Bitcoin Tether: Dari Cadangan ke Infrastruktur

Pada Konferensi Bitcoin 2025, CEO Tether Paolo Ardoino membandingkan Bitcoin dengan "Wukong", menyebutnya sebagai teman perusahaan. Pernyataan ini mencerminkan strategi komprehensif Tether yang mendalam dalam ekosistem Bitcoin.

Sebagai penerbit stablecoin terbesar di dunia, USDT, Tether sedang terlibat dalam berbagai aspek ekosistem Bitcoin sebagai seorang pembangun. Dari penempatan aset cadangan hingga bisnis penambangan, dari investasi ekosistem hingga pembangunan infrastruktur, Tether secara bertahap menyusup ke dalam pusat saraf tatanan keuangan global yang baru.

Namun, penetrasi mendalam Tether dalam ekosistem Bitcoin juga memicu beberapa suara skeptis. Beberapa pendapat berargumen bahwa Tether secara artifisial mengerek harga Bitcoin dengan terus menerus mencetak USDT, membangun sebuah "gelembung tertutup" yang saling terkait antara cadangan Bitcoin, dukungan emas, dan penerbitan USDT.

Strategi Cadangan Bitcoin Memicu Kontroversi

Sejak Mei 2023, Tether mulai secara teratur mengalokasikan hingga 15% dari laba operasional bersih yang telah direalisasikan untuk membeli Bitcoin. Hingga kuartal pertama 2025, Tether memiliki Bitcoin senilai sekitar 7,66 miliar dolar, meningkat signifikan dibandingkan kuartal sebelumnya.

Tether menggunakan mekanisme cadangan ganda "emas + Bitcoin" untuk melawan risiko mata uang fiat dan membawa keuntungan finansial yang signifikan. Ardoino baru-baru ini mengungkapkan bahwa Tether saat ini memiliki lebih dari 100.000 Bitcoin dan lebih dari 50 ton emas. Hanya dalam tahun 2024, laba bersih Tether mencapai 13,7 miliar dolar AS, di mana investasi emas dan Bitcoin menyumbang sekitar 5 miliar dolar AS laba.

Namun, beberapa orang dalam industri mempertanyakan tindakan Tether. Ada pendapat yang berargumen bahwa Tether terus mencetak USDT untuk menaikkan harga Bitcoin, kemudian menjual sebagian Bitcoin dan membeli dolar dan emas sebagai cadangan untuk membuktikan legalitasnya. Model ini disebut "rumah kartu tertinggi", dan jika stablecoin menghadapi regulasi atau permintaan Bitcoin menurun, seluruh sistem mungkin menghadapi risiko ketidakseimbangan.

Pada bulan April tahun ini, Tether bekerja sama dengan berbagai pihak untuk mendirikan perusahaan patungan investasi kripto bernama Twenty One Capital, yang bertujuan untuk membangun platform akuisisi dan manajemen aset Bitcoin yang mencakup seluruh dunia, dengan total skala mencapai 3 miliar USD. Ini dianggap sebagai strategi Tether untuk bersaing dengan perusahaan investasi Bitcoin besar lainnya.

Ekspansi Bisnis Pertambangan Secara Global

Ambisi Tether tidak hanya terbatas pada cadangan aset, tetapi juga meluas ke bidang penambangan Bitcoin. Sejak awal 2023, Tether telah meluncurkan proyek penambangan Bitcoin yang didorong oleh energi terbarukan di Uruguay. Selanjutnya, perusahaan juga terlibat dalam proyek energi vulkanik di El Salvador, menjadi kekuatan modal yang mendorong salah satu tambang Bitcoin geotermal terbesar di dunia.

Tether terus memperluas peta energi di kawasan Amerika Latin, dengan total investasi mencapai 500 juta dolar di tiga negara, yaitu Uruguay, Paraguay, dan El Salvador, untuk membangun basis penambangan yang terintegrasi secara vertikal.

Selain membangun tambang sendiri, Tether juga memperluas peta industri pertambangan global melalui investasi dan akuisisi. Saat ini, mereka telah berinvestasi di beberapa perusahaan terkait mining, dengan jangkauan yang mencakup pengadaan chip, pembuatan server, pembangunan pusat data, hingga penyewaan daya komputasi tingkat perusahaan.

Tahun ini, Tether lebih lanjut mengumumkan akan menerapkan daya komputasi di kolam penambangan terdesentralisasi, dan berencana untuk membuka sumber perangkat lunak penambangan Bitcoin mereka, untuk menurunkan hambatan bagi penambang baru untuk memasuki pasar. Menurut pengungkapan Ardoino, Tether telah menginvestasikan lebih dari 2 miliar dolar AS di bidang energi dan infrastruktur, dan diperkirakan pada akhir tahun ini akan menjadi penambang Bitcoin terbesar di dunia.

Penataan Ekosistem Bitcoin Secara Menyeluruh

Tether sedang mendorong pengaturan strategi tumpukan penuh, terus memperluas batas dan pengaruh ekosistem Bitcoin:

Secara teknis, Tether menerbitkan USDT ke beberapa protokol dan jaringan sisi berbasis Bitcoin, serta meluncurkan dompet self-custody WDK yang mendukung Bitcoin dan USDT.

Dalam ekosistem pembayaran, Tether menyumbangkan proyek sumber terbuka BTC Pay Server, mendukung pengembangan dan optimasi berkelanjutan dari pengolah pembayaran kripto sumber terbuka.

Dalam aspek budaya dan pendidikan, Tether memperkenalkan citra merek Bitcoin ke dalam budaya Eropa melalui penyelenggaraan puncak, mensponsori klub sepak bola, dan sebagainya. Selain itu, perusahaan juga menjalin kemitraan dengan berbagai universitas di seluruh dunia untuk mempromosikan penyebaran pengetahuan tentang Bitcoin.

Ardoino mengatakan bahwa tujuan Tether adalah untuk berkontribusi dalam membangun ekosistem Bitcoin yang lebih dapat diakses, lebih tangguh, dan lebih berguna. Baik dalam hal infrastruktur, teknologi, atau pendidikan, Tether berharap dapat berperan dalam membantu lebih banyak orang bergabung dengan ekosistem, memberikan mereka alat untuk kedaulatan dan keamanan.