Aset Kripto pasar arah: Definisi Bear Market dan prospek masa depan

Pasar Aset Kripto baru-baru ini menunjukkan tren penurunan yang jelas. Hingga pertengahan April, total kapitalisasi pasar Aset Kripto, kecuali Bitcoin, telah turun dari puncaknya sebesar 1,6 triliun dolar AS pada bulan Desember lalu menjadi 950 miliar dolar AS, dengan penurunan sebesar 41%. Sementara itu, skala investasi modal ventura juga turun 50% hingga 60% dibandingkan dengan periode puncak 2021-2022. Tanda-tanda ini tampaknya mengisyaratkan bahwa "musim dingin enkripsi" yang baru mungkin akan datang.

Berbagai faktor sedang mempengaruhi sentimen pasar, termasuk perubahan kebijakan tarif global, ketidakpastian ekonomi makro, dan pengetatan fiskal. Faktor-faktor ini secara bersama-sama menekan kinerja aset risiko tradisional, dan juga memberikan tantangan bagi pemulihan pasar kripto.

Dalam mendefinisikan peralihan pasar enkripsi antara bull dan bear, "aturan 20%" tradisional mungkin tidak berlaku. Volatilitas tinggi aset kripto membuat fluktuasi harga lebih dari 20% dalam jangka pendek cukup umum, tetapi ini belum tentu menunjukkan perubahan mendasar dalam tren pasar. Oleh karena itu, kita perlu mencari indikator yang lebih sesuai dengan karakteristik pasar enkripsi untuk menilai arah pasar.

Artikel ini mengusulkan dua jenis indikator alternatif: kinerja pengembalian yang disesuaikan dengan risiko berdasarkan deviasi standar dan rata-rata bergerak 200 hari (200DMA). Indikator-indikator ini dapat lebih baik mencerminkan karakteristik volatilitas pasar enkripsi dan perubahan emosi investor.

Melalui analisis Bitcoin dan indeks COIN50 (yang mencakup 50 koin dengan kapitalisasi pasar teratas), ditemukan bahwa saat ini keduanya telah jatuh di bawah rata-rata bergerak 200 hari masing-masing, yang mungkin menunjukkan bahwa pasar sedang berada di tahap awal tren penurunan jangka panjang. Sinyal ini konsisten dengan penurunan kapitalisasi pasar total dan tren penyusutan investasi risiko, keduanya merupakan karakteristik penting dari kemungkinan datangnya "musim dingin kripto".

Meskipun demikian, kami memperkirakan harga aset kripto diharapkan stabil di pertengahan akhir kuartal kedua 2025 dan meletakkan dasar bagi perbaikan pasar di kuartal ketiga. Namun, mengingat lingkungan makro yang kompleks saat ini, kami menyarankan investor untuk tetap berhati-hati dalam jangka pendek (diperkirakan 4 hingga 6 minggu ke depan) dan menerapkan strategi manajemen risiko defensif.

Di masa depan, seiring dengan berkembangnya kategori aset kripto, kita perlu mengevaluasi kinerja keseluruhan pasar kripto dengan cara yang lebih sistematis dan komprehensif, agar dapat lebih akurat dalam menentukan status bull dan bear-nya. Ini akan membantu para investor untuk lebih baik dalam menangkap peluang pasar dan menghadapi risiko potensial.