Kebijakan aset digital Hong Kong ditingkatkan: stablecoin dan tokenisasi aset nyata menjadi fokus

Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong baru-baru ini merilis "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0", yang lebih lanjut merinci penempatan dan mengusulkan langkah-langkah konkret berdasarkan deklarasi kebijakan pertama yang diterbitkan pada Oktober 2022. Kebijakan baru lebih menekankan pada aplikasi praktis dan pembangunan ekosistem, serta sekali lagi menegaskan komitmen Hong Kong untuk menjadi pusat inovasi aset digital global.

Kerangka "LEAP" memfokuskan pada empat arah utama

Kebijakan baru mengusulkan kerangka "LEAP", dengan fokus pada:

1. Optimalisasi hukum dan regulasi: Membangun kerangka pengawasan penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan, dan penyedia layanan kustodian. Otoritas Jasa Keuangan akan menjadi lembaga pengawas utama.

2. Memperluas jenis produk tokenisasi: Menjadikan penerbitan obligasi pemerintah tokenisasi menjadi hal yang umum, memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata. Mendukung perdagangan dana yang ditokenisasi di bursa melalui platform berlisensi untuk perdagangan pasar sekunder. Mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, seperti logam mulia, logam non-ferrous, dan energi terbarukan.

3. Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi lintas sektor: Mekanisme pemberian lisensi kepada penerbit stablecoin akan diterapkan pada 1 Agustus. Memperkuat kolaborasi antara lembaga pengawas, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi untuk mengembangkan infrastruktur aset digital.

4. Pengembangan Talenta dan Mitra: Bekerja sama dengan industri dan akademisi untuk mendorong pengembangan talenta, menjadikan Hong Kong sebagai pusat berbagi pengetahuan aset digital dan kerjasama internasional.

Peningkatan Sistemik: stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata menjadi fokus

Perubahan kunci dalam kebijakan baru meliputi:

1. Stablecoin diatur: Sistem lisensi stablecoin mulai berlaku pada 1 Agustus 2025.

2. Tokenisasi aset dunia nyata dianggap sebagai industri kunci: mendorong penerbitan obligasi yang normal, merencanakan untuk memasukkan aset seperti emas, energi hijau, dan kendaraan listrik ke dalam ruang lingkup tokenisasi.

3. Tokenisasi ETF, dana aset digital menikmati pengecualian pajak: jika legislasi disahkan, tokenisasi ETF akan menikmati pengecualian pajak stempel dan pajak keuntungan yang setara dengan ETF tradisional.

Para ahli berpendapat bahwa stablecoin sedang berevolusi dari "mata uang berbasis alat" menjadi "mata uang berbasis infrastruktur". Kebijakan baru menetapkan aturan pengelolaan cadangan hukum, mekanisme penebusan, dan persyaratan kewaspadaan risiko, sehingga stablecoin memiliki atribut hukum dan atribut teknis, dan dapat diterima oleh bank, sistem penyelesaian lintas batas, dan sektor publik.

Tokenisasi aset dunia nyata dianggap sebagai "kembar digital", merupakan Web3 tingkat aset. Masa depan mungkin akan menyambut ledakan era kembar digital, kepatuhan akan menjadi tiket masuk.

Tahap Baru Kepatuhan Regulasi: Lebih dari 40 lembaga telah meningkatkan lisensi

Regulasi bisnis aset digital di Hong Kong dilakukan secara kolaboratif antara SFC dan HKMA. Kegiatan bisnis aset virtual diatur oleh SFC, sementara bidang yang melibatkan pembayaran uang diatur oleh HKMA. SFC Hong Kong menerapkan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, regulasi yang sama."

Saat ini, 11 lembaga telah mendapatkan lisensi resmi untuk platform perdagangan aset virtual. Menurut pengumuman dari Komisi Sekuritas, 40 lembaga telah disetujui untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual melalui akun komprehensif, termasuk beberapa perusahaan sekuritas milik negara.

Perusahaan sekuritas terutama menyediakan layanan perdagangan yang bersifat "distribusi" dengan mendirikan akun komprehensif di bursa yang berlisensi, untuk memberikan saluran jual beli koin yang sesuai dengan regulasi kepada klien. Beberapa perusahaan sekuritas telah memperoleh lisensi dari bursa, dan di masa depan mungkin akan menggunakan saluran sendiri untuk beroperasi.

Secara keseluruhan, peluncuran "Kebijakan Deklarasi 2.0" menandakan kemajuan penting yang dicapai Hong Kong dalam pengembangan aset digital. Dengan kerangka regulasi yang semakin jelas, produk tokenisasi yang secara bertahap diterapkan, serta institusi yang aktif terlibat, Hong Kong sedang mempercepat pembangunan ekosistem aset digital yang kuat, beragam, dan berkelanjutan. Tokenisasi aset dunia nyata dan stablecoin mungkin akan menjadi bidang pertumbuhan utama di tahap berikutnya.