Mendalami Operator Rekursif Blockchain dan Aplikasinya dalam Keuangan Desentralisasi

Stablecoin algoritma baru-baru ini menarik perhatian luas, banyak orang percaya bahwa itu mungkin mencapai tujuan yang tidak dapat dicapai oleh Bitcoin: sebuah mata uang global yang sepenuhnya terdesentralisasi dan otomatis disesuaikan. Munculnya gagasan ini, selain dari kurangnya pemahaman tentang konsep blockchain dan mata uang, juga berasal dari pengenalan operator rekursif yang baru dalam stablecoin algoritma.

Operator rekursif mengacu pada operasi yang menggunakan status sebelumnya sebagai input dan menghasilkan status berikutnya secara berulang dalam perubahan kontrak cerdas yang berkelanjutan. Dalam lingkungan blockchain, keterbukaan data dan desain seri kontrak cerdas membentuk urutan waktu, dan pemrosesan rekursif terhadap operasi sejenis dapat menyebabkan struktur non-linear, bahkan menghasilkan efek deret geometri. Karakteristik umpan balik positif yang kuat ini sangat sesuai dengan atribut peningkatan diri dari permainan di dalam rantai.

Namun, rekursi deret waktu murni bukanlah pilihan ideal, karena hal itu membuat informasi pada saat berikutnya sepenuhnya ditentukan oleh informasi pada saat sebelumnya. Penting untuk memperhatikan penggabungan operator rekursi dengan elemen lain, memperkenalkan informasi baru di antara perubahan status, mencerminkan sifat permainan dan meningkatkan ketidakpastian. Ketidakpastian ini dipengaruhi oleh operator rekursi, membentuk ekspektasi bersama, dan selanjutnya mempengaruhi operator lain, menghasilkan sifat ekspektasi yang dapat dikendalikan. Kami menyebut jenis operator ini sebagai operator rekursi multipel.

Sebagai contoh stablecoin dengan algoritma sederhana, operator penetapan harga menghasilkan harga Pt, sementara total ekspansi Mt adalah operator rekursif multilevel. Mt adalah fungsi dari Pt, dan Pt+1 bergantung pada Mt, sehingga Mt+1 dan Mt membentuk hubungan rekursif tidak langsung. Dengan dukungan operator penetapan harga, terbentuk umpan balik negatif periodik, yang secara bertahap mendekati stabilitas harga. Namun, konsep ini didasarkan pada keseimbangan kurva penawaran dan permintaan, dan proses permainan berlangsung di pasar sekunder, dengan akurasi yang tidak tinggi, yang dapat menyebabkan proses transmisi lambat dan sulit untuk membentuk keseimbangan yang stabil.

Operator rekursif tidak hanya dapat memberikan umpan balik negatif, tetapi juga dapat memberikan umpan balik positif. Misalnya, mekanisme pembelian kembali suatu sistem adalah operator rekursif umpan balik positif yang khas: pembelian kembali mengurangi pasokan pasar, mendorong harga naik, meningkatkan kinerja, memenuhi lebih banyak permintaan, menghasilkan lebih banyak keuntungan, meningkatkan pembelian kembali, dan selanjutnya mendorong harga naik lagi. Metode yang sederhana dan jelas serta memiliki sifat non-Markov ini mungkin akan lebih disukai oleh pengembang protokol on-chain di masa depan.

Dari sudut pandang matematika murni, belum jelas apakah operator rekursif dapat membangun atribut siklus pendek yang stabil. Oleh karena itu, sulit bagi stablecoin yang bergantung pada operator rekursif untuk berkonvergensi ke struktur yang stabil. Terutama, stablecoin algoritmik mempengaruhi hubungan penawaran dan permintaan secara tidak langsung dengan mengubah total jumlah, dengan konduktivitas yang lebih lambat, lebih banyak kondisi batas untuk mencapai keseimbangan stabil, sehingga sulit untuk mencapai tujuan mereka sendiri.

Dalam operator rekursif ganda, memperkenalkan informasi baru sangat penting. Sifat keseimbangan umum dari Blockchain membantu memperkenalkan lebih banyak informasi, yang memiliki ketidakpastian tertentu dalam struktur permainan, tetapi tetap memiliki kerangka. Kombinasi informasi dengan operator rekursif membangun harapan keseluruhan, yang dapat dengan mudah menciptakan ilusi stabilitas. Jika tidak berdasarkan analisis teori permainan yang ketat, sangat sulit untuk memahami sifat keseimbangan keseluruhan, yang mungkin bertentangan dengan harapan.

Terkadang, saat memperkenalkan informasi, ada juga kebutuhan akan keacakan. Asumsi keacakan ini tidak bergantung pada informasi, dan justru lebih mudah menghasilkan sifat stabil ketika digabungkan dengan operator rekursif. Keacakan yang terlepas dari struktur permainan dan mencerminkan karakteristik algoritma ini adalah arah potensial untuk perkembangan stablecoin algoritmik di masa depan.

Di bidang Keuangan Desentralisasi, sebagian besar operator rekursif menggabungkan urutan harga, karena permainan harga adalah permainan yang paling terkonsentrasi informasi dan sulit diprediksi atau dikendalikan oleh algoritma. Namun, saat ini lebih bergantung pada mekanisme AMM daripada oracle terdesentralisasi yang efektif, yang dapat menyebabkan proses rekursif menjadi proses yang deterministik atau dapat dikendalikan, bertentangan dengan tujuan desain operator rekursif.

Selain itu, banyak proyek yang dirancang dengan jumlah rekursif yang tidak langsung terkait dengan variabel penawaran dan permintaan yang menentukan urutan harga, tetapi terkait dengan total aset. Ini dapat menyebabkan ketidakmampuan untuk langsung mencapai inti permainan di pasar sekunder, dan kemungkinan ada deviasi dalam sifat transmisi operator.

Di masa depan, harus menjelajahi lebih banyak kombinasi variabel dan operator rekursif, terutama parameter yang mencerminkan kesulitan permainan di seluruh pasar. Dalam merancang Keuangan Desentralisasi, analisis mekanisme penyampaian informasi dari operator rekursif harus dilakukan dengan cermat untuk menghindari prediksi dan kontrol, sehingga mencapai sistem keuangan terdesentralisasi yang lebih efektif.