Pasar stablecoin kembali bergelora: Persaingan global, Hong Kong terdepan, peluang dan tantangan bersatu

Baru-baru ini, pasar stablecoin kembali menarik perhatian. Sebuah perusahaan teknologi internasional berencana untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan Singapura. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa mereka sedang mempercepat investasi dan memperluas kerja sama dalam manajemen keuangan global, serta menerapkan inovasi AI, blockchain, dan stablecoin perusahaan dalam skala besar.

Dewan Legislatif Hong Kong telah menyetujui "Rancangan Undang-Undang Stabilcoin", yang akan berlaku pada 1 Agustus. Beberapa lembaga menyatakan akan segera mengajukan permohonan, berharap dapat berkontribusi pada pembangunan pusat keuangan internasional masa depan di Hong Kong.

Stablecoin adalah aset virtual yang terikat pada aset tertentu, dengan harga yang relatif stabil, sehingga lebih mudah untuk mengakumulasi kepercayaan nilai. Untuk memastikan stabilitas, Amerika Serikat, Inggris, Uni Eropa, Hong Kong, Singapura, dan tempat-tempat lain telah menetapkan persyaratan ketat untuk aset cadangan stablecoin.

Regulasi Hong Kong secara jelas menyatakan bahwa nilai pasar dari portofolio aset cadangan harus setidaknya setara dengan nilai nominal stablecoin yang belum ditebus dan masih beredar pada setiap waktu, dan aset cadangan pemegang lisensi harus berkualitas tinggi, likuiditas tinggi, dan memiliki risiko investasi terendah.

Para ahli industri menyatakan bahwa tujuan pengaturan pegangan 1:1 pada dasarnya adalah untuk memastikan bahwa stablecoin yang dimiliki pengguna didukung oleh aset nyata, untuk menghindari "keuangan kosong" atau risiko penarikan. Ini membantu meningkatkan kepercayaan investor dan pengguna, serta mendorong transaksi besar.

Saat ini, total skala stablecoin sekitar 230 miliar USD, dengan pangsa pasar terbesar adalah USDT dan USDC yang terikat dengan dolar AS. Hong Kong sedang aktif mendorong proses terkait, berharap dapat mendapatkan bagian di pasar stablecoin. Namun, karena kelemahan yang jelas dalam pangsa pasar, prospek pengembangan stablecoin dalam dolar Hong Kong masih harus diamati.

Para ahli berpendapat bahwa untuk stablecoin non-dolar, selain izin regulasi, yang terpenting adalah menemukan skenario aplikasi untuk memperluas peran dan pangsa pasar yang sebenarnya. Pembayaran lintas batas dianggap sebagai bidang aplikasi penting yang potensial, karena Hong Kong sendiri adalah pusat keuangan penting dan titik layanan perdagangan.

Banyak lembaga keuangan dan perusahaan teknologi telah mulai berinvestasi di pasar stablecoin. Sebuah perusahaan mata uang digital baru-baru ini terdaftar di Amerika Serikat, menjadi "saham pertama stablecoin". Perusahaan teknologi besar juga aktif mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong, bertujuan untuk memperkuat penerapan teknologi blockchain dan lebih lanjut melayani bisnis pembayaran lintas batas dan manajemen dana mereka.

Namun, pengembangan stablecoin masih menghadapi banyak tantangan. Aturan hukum dan regulasi masih belum sempurna, ada risiko terkait keamanan aset. Meskipun ada keunggulan di bidang pembayaran lintas batas, masalah kepatuhan masih perlu diselesaikan. Pencucian uang dan biaya kepatuhan yang tinggi juga merupakan masalah yang harus diatasi oleh industri.

Selain itu, untuk negara-negara dengan mata uang fiat non-mainstream, penyebaran stablecoin dapat menantang kedaulatan finansial, kedaulatan mata uang, dan keamanan finansial mereka. Di masa depan, bagaimana mencari keseimbangan antara inovasi dan regulasi akan menjadi kunci perkembangan stablecoin.