現実世界の資産のトークン化はブロックチェーン分野の重要なトレンドとなる

リアルワールドアセット(RWA)のトークン化は、ブロックチェーン技術の応用の中で最も可能性のある分野の一つとなっています。これにより、金融市場における効率と安全性が向上し、デジタル時代の金融革新が促進されることが期待されています。

あるプラットフォームのビジネス開発ディレクターであるベンジャミン・スタニは、オンチェーンの収益率が低下し、米連邦準備制度が金利を引き上げる中、オンチェーンとオフチェーンの金利の間に大きなギャップが生じていると述べました。RWAはこのギャップを埋め、ステーブルコインが十分に活用されていない問題を解決することが期待されています。これは2023年における変革の力となり、この資産クラスの潜在能力を解放し、価値の創造、移転、保存の方法を根本的に変えることになりました。

リスクのない現実世界の利回りに対する需要が、業界の重点を規制された金融商品へのトークン化にシフトさせています。国債、不動産、貴金属、そして美術品は、トークン化に最も適した資産と見なされています。あるプラットフォームが発表した短期国債トークン(STBT)は、5ヶ月以上で1億2300万ドルを調達し、反響を呼びました。これは、人々がリスクのない金利を得る一方で、伝統的な債券取引の煩わしさを避けるというニーズを満たしています。

トークン化された国債が広く採用されるにつれて、業界は他の流動性上場証券を同様の形でトークン化することを模索しています。RWAは不動産、社債、高級酒などの分野にまで拡張可能です。今後数年間でRWAはデジタル資産エコシステムの重要なテーマとなり、市場に数十万億ドルの規模を追加することが予想されます。

RWAは、オンチェーンで利用可能な資産の規模と種類を大いに豊かにします。リスクフリー金利の期待が引き続き高まる中、今後数四半期で各機関は経済的インセンティブによりトークン化された証券を採用する可能性があり、同時にDeFi領域ではより多くの革新が見られるでしょう。

RWAはまだ初期段階にありますが、暗号通貨ネイティブおよび従来の金融機関の関心が高まっています。業界ではいくつかの重要な進展があり、新加坡中央銀行がDeFiを卸売金融市場に適用し、外国為替および債券取引の実験を行ったり、ある銀行がイーサリアムの公共ネットワーク上でトークン化ファンドのテストを行ったりしています。RWAの採用率は急速に上昇しており、清算戦略とスマートアルゴリズムの革新がこのトレンドを推進しています。年末までに重要なブレークスルーが実現する可能性があります。

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トークン化の最大の利点の1つは、中介を排除し、取引の速度を速め、コストを削減することによって金融市場の民主化を実現し、従来は高所得者にのみ開かれていた投資機会を提供することです。それは金融の風景を根本的に変え、新しい収入源と全く新しい市場を生み出す可能性があります。

従来の貸付と比較して、ブロックチェーン上の貸付はより大きな国際的なアクセス可能性、暗号金融ツールの利用可能性、そしてより民主的な意思決定プロセスを持っています。これらの要因は、貸付をより包括的で透明性のあるものにし、より広範なユーザーに利便性を提供すると同時に、エコシステムの安定性を促進しリスクを低減するのに寄与します。将来的には、従来の金融とDeFiの統合が見られ、よりスマートでプログラム可能なグローバル経済の創出が期待されるでしょう。

現在、RWAが直面している最大の障害の一つは、規制の不確実性です。法的枠組みは、トークン化技術の急速な進展、特にDeFiと統合されたRWAインフラストラクチャの分野に追いつこうとしています。規制当局は、従来の金融市場の容量に適応するために、ブロックチェーンのスケーラビリティ問題に対処しなければなりません。

この障害を克服するために、DeFi基準と互換性のある包括的なフレームワークを構築することに重点を置いた段階的な規制アプローチが推奨されます。このようなフレームワークは、透明性と安全性を高めるために、リスク管理プロトコルを厳格に施行する必要があります。ある国の画期的なステーブルコイン規制の成功は、明確で強力なガイドラインの重要性を示しています。これらは投資家を保護するだけでなく、発行者や金融機関のイノベーションを促進するための有利な環境を創出します。

技術面では比較的容易にアップグレードできるが、すでに実行可能な解決策が存在するため。ボトルネックは主に規制とコンプライアンスの面にあり、証券の定義とチェーン上の所有権の取り扱いを明確にする必要がある。一部の管轄区域では、イノベーションの面でより進歩している。最大の障害は、内部コンプライアンスチームが新しい資産クラスに同じフレームワークを適用したがることであり、多くの慣行がチェーン上では適用できないか、実現できない。

現在、規制遵守の問題がRWAの採用を遅らせていますが、これらの障害は最終的に克服され、RWAは世界中で繁栄するでしょう。将来的には、特に大規模なプロトコルにおいて、オンチェーンの深い流動性に対する需要が強いです。STOには制限がありますが、証券を他の製品の基礎資産とすることで、一定の柔軟性が得られるでしょう。業界はこれらの可能性を探求し、革新を目指しています。

一旦RWAが業界内で十分な規模に達すると、最終的な結果は伝統的な金融と暗号通貨の世界が単一の金融分野に融合することであり、これは過去の牛市場のトレンドとは大きく異なり、期待に値します。

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