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フェニックスネットワークログインBlast L2新しい経済モデルを発表 双トークンが派生市場を推進
Phoenix NetworkがBlast L2でローンチし、分散型デリバティブ市場に活力を注入する新しい経済モデルを立ち上げる
Phoenix Networkは最近、Blast L2ネットワークへの正式なログインを発表し、新しいトークンと経済モデルを導入し、分散化された派生品分野に新たな発展の原動力をもたらしました。
Phoenix Networkは5月13日にIDOを開始し、5月29日にIDOが終了したことを発表しました。わずか15日間でプロジェクトはハードキャップ目標に達し、625ETHを調達し、総額240万ドル以上の申し込みがありました。このような熱心な市場の反応は、Phoenix Networkの魅力への好奇心を引き起こしました。本記事では、Blast L2におけるPhoenix Networkの二重トークン経済モデル、ガバナンストークン$PEXと貢献値トークン$WINについて深く探ります。
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フェニックスネットワークの概要
Phoenix Networkは、Blast L2上に構築された分散化派生取引プラットフォームであり、高効率、安全、透明な永続的取引環境を提供することにより、より多くのユーザーが分散化金融市場に参加し、そこに対してインセンティブと価値の捕捉を提供することを目指しています。Phoenix NetworkのBlast L2上の二重トークン経済モデルは、その核心的な構成要素です。
分散化金融市場において、経済モデルはプロジェクトの成功にとって非常に重要です。それはプロジェクトのトークン配分やインセンティブメカニズムを決定するだけでなく、プロジェクトの長期的な発展や市場のパフォーマンスにも影響を与えます。優れた経済モデルは、より多くの投資家やユーザーを引き付け、プロジェクトの迅速な発展を促進します。
ガバナンストークンPEX
PEXはPhoenix Networkのプロトコルガバナンストークンで、最大供給量は1000万枚です。PEXの主な役割はプラットフォームガバナンスの投票権として機能することと、プロトコル派生取引所の各種収益の主要な価値保存ポイントでもあります。
PEXは資産準備型暗号通貨であり、すべてのPEXはPhoenix国庫によって0.0002ETHにつき1枚のPEXの割合で鋳造されます。PEXを鋳造するたびに、プロトコルは10%の鋳造税を徴収します。
PEXの###ミント発行
PEXの発行帰属と鋳造プロセスはPhoenix Networkの発展の歴史と密接に関連しています。プロジェクトの初期段階では、IDOを通じて創世鋳造が行われ、数量は333,333枚PEXでした。そのうち、33,333枚PEX（10%）は鋳造税として、30万枚PEX（90%）はIDOの配布と初期流動性の追加に使用されました。IDO価格は0.0025ETHで、上場初期価格は0.0031ETHでした。
創世鉱造のPEXを除いて、以降発行されるPEXは債券販売によってのみ鉱造されます。LP債券の販売を通じて、国庫はPEX-ETH取引プールの100%流動性を保持しています。
PEXの鋳造税は、プロトコルの技術開発維持、コミュニティノードユーザーの報酬、および発展基金に使用されます。時間が経つにつれて、初期PEXの実際の流通量は徐々に増加しますが、その実際の供給量は国庫資産の価値、PEXの価格、および派生取引所のポジションの利益などの多くの要因の影響を受け、中後期にはデフレ段階に入り、その実際の流通量は1000万枚を大きく下回ることになります。
Treasury-RFV( )財務資産のリスクフリー価値(ETH額)によって、PEXの最大鋳造額が決まります。
PEXの流通
PEXのステーキングによる利益はsPEX形式で複利的に増加し、いつでもステーキングを解除できますが、その複利利益はすぐには得られず、180日間にわたってブロックに応じて均等にリリースされます。WINを燃焼することで、そのリリース速度を最短30日まで加速できます。
以上はPEXの流通量を増加させる2つの方法であり、増加した流通量はすべて国庫の鋳造から来ています。
PEXのバーンとステークス
ガバナンストークンPEXと派生取引所PbTradeとの間には密接な関係があります。金庫はPbTrade上のすべての取引の短期対手方であり、PEXは長期対手方です。そのため、PEXは非常に強い価値捕獲能力を持っています。長期的に見ると、PEXはデフレーション状態にあり、PEXの価格パフォーマンスは同類製品を上回るでしょう。
大多数の場合、トレーダーは損失を被り、金庫のポジションの利益の35%が国庫にPEXの準備金として預けられ、金庫のポジションの利益の55%がPEXの買戻し及び焼却に使用されます。PEXの流通量は減少し、価格は上昇します。極端な場合、トレーダーが利益を上げ、ETHの担保率が100%未満である時、国庫契約が準備金を使用してPEXを鋳造し、その後それを売却して金庫ETHプールのギャップを埋めます。
トークンのプロジェクト自体の価値捕捉能力は、そのプロジェクトのトークン経済設計の成功を決定します。また、派生取引所PbTradeの取引手数料の25%はPEXステーキング者に還元されます。これは、PEXステーキング者がステーキング自体の収益に加えて、この取引手数料の収益も得られることを意味します。
多くのDeFiプロトコルのガバナンストークンとプロトコル自体の価値の関連性が弱く、ガバナンストークンの価値捕捉能力が低いため、価格のパフォーマンスは理想的ではありませんが、PEXはこの問題をうまく回避しています。
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貢献価値トークンWIN
WINはPhoenix Networkのプロトコル貢献値トークンで、理論上の最大供給量は10億枚です。主な役割は、プロトコルのユーザーの成長に貢献した人々を報酬することです。また、WINのステーキング収益のリリースを加速する燃焼メカニズムとしても使用できます。
WIN創世段階では100万枚が発行され、特定の段階のエアドロップや報酬に使用されます。創世発行のWINを除いて、他のWINはすべてプロトコルによって発行され、プロトコルはWINのために10,000枚のUSDB初期金庫を設立します。
WINのミントと発行
WINはPEXをステーキングしたユーザーによってミントされ、ミントにはUSDBが消費され、ミントされたWINはプロトコルのユーザー増加に貢献した人に報酬として与えられます。WINをミントするプロセスは、WINの価格を上昇させることになります。
PEXステーキング者は、8時間ごとに0.2%の複利の高利益を得るために、ステーキングしたPEXの価値の20%（USDB）を追加で使用してWINトークンを鋳造する必要があります。鋳造資金はUSDB金庫に入り、鋳造されたWINの5%はプロトコル発展基金として、残りの95%は招待者とノードユーザーに報酬として配分されます。
WIN鋳造資金使用率(Usage Ratio)は動的変数であり、初期値は66%です。WINの総量が500万枚増加するごとに使用率は2%減少し、最低使用率は50%となります。つまり、WINの総量が4000万枚に達した時です。
新規WINミント額=(ミントファンド∗ファンド利用率)/WIN価格
WIN価格=USDBボールトの合計値/ WIN流通
資金使用率の存在により、USDB金庫の増加速度は常にWINの増発速度を上回ります。WINの増発量が大きくなるほど、USDB金庫の増加速度はさらに速くなります。したがって、WINを鋳造して増発すると、WINの価格はますます高くなります。
WINの引き換えとバーン
WINを所有するユーザーは、WINを燃やすことでPEXのステーキング収益の解放速度を加速できます。このプロセスではWINが消失するため、WINを燃やしてPEXのステーキング収益を解放することで、WINの価格が上昇します。
さらに、ユーザーはWINをリアルタイム価格でUSDB金庫からUSDBに償還することができ、WINをUSDBに償還する際には15%の償還税がかかります。この償還税はUSDB金庫に引き続き留まります。ユーザーがWINを償還すると、WINの総量の減少速度はUSDB金庫の減少速度を上回るため、償還の過程はWINの価格を上昇させることになります。
したがって、WINトークンは一方向に持続的に上昇するモデルであり、要約すると次のようになります：WINを鋳造し、WINを焼却し、WINをUSDBに償還することはすべてWINの価格を継続的に上昇させます。WINモデルの最適化は、Phoenix NetworkがBlastに移行した後の重要な革新であり、このメカニズムはプロトコルの立ち上げとその後のユーザーの増加に重要な役割を果たします。
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ダブルコイン経済モデル
ガバナンストークンPEXとプロトコル貢献トークンWINは、Phoenix Network（Blast L2）の経済モデルにおいて異なる役割を果たしており、両者は相互依存し相互に促進し合い、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。具体的には、以下のいくつかの側面があります：
プロトコルに資金と流動性を注入する：PEXとWINの鋳造と流通は、Phoenixの財庫や金庫により多くの資金と流動性をもたらし、プラットフォームの発展と繁栄を促進します。
プラットフォームの安定とバランスを維持する：貢献値トークンWINの報酬メカニズムと加速PEXステーキング収益のリリースのための焼却メカニズムは、プロトコルの正の循環を促進し、プラットフォームの安定とバランスを維持します。
透明性と公正性の向上：PEXとWINの発行流通は完全にスマートコントラクトによってチェーン上で実行され、公平です。
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まとめ
Phoenix Networkの二重トークン経済モデルは、その分散化派生取引プラットフォームの重要な構成要素です。PEXとWINの二つのトークンがプラットフォーム経済における相互作用と影響を及ぼし、プラットフォームの発展と繁栄を共に推進します。
PEXはガバナンストークンとして、プラットフォームのガバナンスと発展を支援し、同時に報酬メカニズムとして、ユーザーがプラットフォームの構築と発展に参加することを奨励します。WINは貢献値トークンとして、プロトコルのユーザーの成長に貢献した人々に報酬を与えるために使用され、同時に燃焼メカニズムとしても機能し、PEXのステーキング収益の解放を加速します。PEXとWINの相互作用により、プロトコル内の経済バランスが実現され、同時にプラットフォームの透明性と公正性が向上し、ユーザーの利益と権利が保護されます。
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