実用トークンとMemeトークン：未来の発展トレンドを探る

2024年4月から2025年1月初めにかけて、暗号通貨市場は数回のMemeトークンの熱潮を経験しました。しかし、ある有名なトークンの価格が大幅に下落したことで、投資家は実用トークンの投資価値を再評価し始めました。

実用トークンは通常、プロトコルやブロックチェーンの取引手数料として使用され、多くのプロジェクトのビジネスモデルにおいて重要な要素です。さらに、一部のプロジェクトは、そのファンダメンタルズを反映するためにトークンの買い戻しや焼却を行います。それでは、市場の状況の変化は実用トークンにより高いリターンをもたらすのでしょうか？

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1. 中心化取引所トークンのパフォーマンスはより安定している

ある有名人に関連するMemeトークンが発売された後、Meme分野は急速に盛り上がりましたが、その熱はわずか1ヶ月で冷却し、2月1日には収益が反転しました。その後、Memeトークンの価格は継続的に下落しました。他の分野、例えばパブリックチェーン、DeFi、インフラストラクチャートークンも同様の動きを経験しました。

それに対して、ビットコインと中央集権的な取引所トークンはこの期間中に比較的安定しており、その中でも取引所トークンは価格の上昇さえ見せました。

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2. 一元化されたExchangeトークン分析

深入観察すると、今年の8つの主要取引所トークンのうち、7つがビットコインよりも優れたパフォーマンスを示し、そのうち6つが正の利益を実現しました。ある取引所のトークンは初期段階で顕著な上昇を示し、別の取引所のトークンは最高の年間成長を達成しました。

では、どのような要因が取引所トークンのパフォーマンスをより安定させるのでしょうか？

3. セントラライズド取引所トークン収入分析

1つの考えられる理由は、取引所トークンの収入がより高いことです。ここでの収入は、トークンの焼却または買い戻しの金額を指します。過去1年間、取引所トークンの平均収入と時価総額の比率は0.12で、DeFiプロジェクトの2倍以上です。

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4. 収入とリターンの関係

前述のように、ある取引所のトークンは最も安定したパフォーマンスを示しており、これは2025年1月1日から3月18日までの価格リターンと昨年の収益時価総額比率との関連性を反映しています。しかし、すべてのトークンが同じ傾向に従うわけではありません。たとえば、別の取引所のトークンは2024年に高いリターンを得たものの、そのリターンは2025年には持続しませんでした。

注目すべきは、一部の取引所が昨年、トークンの焼却や買戻しの記録を公表しなかったことです。

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5. 結論

市場が下落している間、中央集権型取引所の分野では、収入の期待によりトークン価格は比較的堅調に推移する可能性があります。しかし、各取引所を評価する際には、トークン価格の変動に影響を与える他の多くの要因があります。

6. 研究方法:

本研究は、市場価値ランキング上位100のプロジェクトから57のトークンを選択しました。

• 収入または費用データがあるトークン
• 収入のないトークン（例えばMemeトークン）を確認する

含まれていない：

• パッケージトークン
• クロスチェーンブリッジトークン
• ビットコイン
• ビットコインハードフォーク通貨