資産のトークン化:金融市場の次の進化

資産トークン化は金融市場の重要な発展トレンドになりつつある。一部の金融界のリーダーは、これが金融の未来と市場の次の段階の進化を示していると考えている。Real World Assets(RWA)は暗号通貨業界で注目されている資産カテゴリーとなり、2024年5月までにRWA市場規模は66億ドルを超え、この革新的な金融商品に対する投資家の関心が高まっていることを反映している。RWAをトークン化し、ブロックチェーンに導入することで、分散型金融(DeFi)に新たな収益機会を提供することができる。2030年までに資産トークン化市場規模が10兆ドルに達すると予測する声もある。

資産のトークン化の利点は、DeFiに収益機会を創出するだけではありません。資産をトークンとしてデジタル化することで、国債、株式、不動産などの資産を小さな部分に分割することが実現されます。このプロセスは流動性を高め、異なる資本レベルの投資家に投資機会の扉を開きます。

資産のトークン化の主な利点には、相互運用可能なトークン化資産を通じて流動性とアクセシビリティを向上させ、少額投資家が低資本で高収益資産に投資できるようにすることが含まれます。また、多くのブロックチェーンの公開性により、透明性が向上します。さらに、実体資産の価値をDeFiエコシステムに接続することで、組み合わせ性が強化されます。

アメリカのトークン化政府債券の時価総額は2023年の1.14億ドルから8.45億ドルに成長し、ある資産運用会社がこの資産カテゴリの最大発行者であり、市場シェアは約38%を占めています。

最新の研究によると、64%の高純資産投資家と33%の機関投資家が2024年末までにトークン化された国債への投資を増やす計画を立てています。

まだ始まったばかりですが、資産トークン化はブロックチェーン技術の中で最も有望で潜在力のある応用の一つを示しています。ある金融会社は国債トークン化サービスによって、このトレンドの有利な立場にあり、投資家の関心が持続的に高まっています。

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金融会社の技術革新

この会社は、その分散型プロトコルを通じて金融を変革し、ブロックチェーンを利用して機関レベルの製品を提供しています。従来の金融における安定資産をトークン化することで、同社は信頼性とブロックチェーンの効率を組み合わせています。

この会社には主に二つの部門があります:資産管理と技術。資産管理部門はトークン化された金融商品を作成し監督し、技術部門はこれらの商品のためのプロトコルを開発します。

現在、この会社は2つの異なる投資選択肢を提供しています:

1. USDY(ドル収益トークン)
   • 短期アメリカ国債と銀行預金に裏付けされたトークン化された証券。
   • 5.30%の年率収益率(APY)、総ロックアップ量(TVL)は3.1535億ドルです。
   • 従来のステーブルコインよりも安全で透明です。
   • 信託会社によって管理され、コンプライアンスと投資者保護を確保します。

2.米国短期国債のOUSG( )

• パッシブ投資家に低リスクのトークン化された短期アメリカ国債を提供します。
• 4.81%の年利(APY)、総ロック量(TVL)は2.2132億ドルです。
• 2024年3月にあるETFから別のファンドに投資を移行します。
• 最近新しいバージョンのOUSGがリリースされ、名称はrOUSGであり、投資家に追加のrOUSGトークンを通じて利益を提供します。

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Flux Finance:分散型融資のイノベーション

Flux Financeは、この会社のチームによって作成された分散型貸出の重要な進展です。それは特定のプロトコルに基づいていますが、新しい機能が追加されています。USDCなどのオープンなトークンと、OUSGなどの制限されたトークンをサポートしています。これは、ユーザーがUSDCを自由に貸し出すことができる一方で、OUSGを担保として借り入れるには特定の許可要件を満たす必要があることを意味しており、コンプライアンスと安全性を確保しています。

Fluxは、点対プール(p2pool)モードを使用して、ユーザーが過剰担保の方法で借り入れを行うことを可能にします。貸し手は提供したステーブルコインの利息を得ることができ、借り手は担保を使用してステーブルコインを借り入れ、資産の許可要件に従う必要があります。Flux Financeは、この会社のDAOによってガバナンスされています。

競合環境

この会社が大手資産運用会社との提携を結んだことを考えると、暗号RWA分野で伝統的な金融の中で目立っており、他の伝統的金融会社を補完しているようです。

分散型金融の分野では、競争が激化しています。一部のプロトコルはトークン化された構造的信用に焦点を当て、NFTを使用して債務を発行しています。他のプロトコルは合成資産へのエクスポージャーを提供し、ユーザーが資産を保有することなく取引できるようにします。また、特定のプロトコルは機関に対して低担保の貸付を提供し、信用評価と貸付を強調しています。特定のプロトコルはトークン化された収益取引を扱い、ユーザーが資産の収益部分を分離して取引できるようにします。

この会社が際立っている理由はいくつかあります。伝統的な金融をブロックチェーンと統合することで、巨大なアメリカ国債市場をターゲットにし、広範な市場カバレッジを持っています。その補完的なアプローチは、伝統的な金融の巨人と協力することを含み、直接的な競争を回避しています。さらに、同社はUSDYやOUSGなどの革新的な製品を提供し、伝統的なステーブルコインに対するより安全で透明な代替案を提供しています。

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トークン経済学

ONDOトークノミクスの概要

現在の価格: $1.87

時価総額ランキング:#54

**完全希薄化後(FDV)時価総額: $131.5B, #16th

循環供給量:14億4000万ONDO(総供給量の14.27%)

総供給量:100億ONDO

最大供給量:100億ONDO

次のアンロック:1,670,000 ONDO(約2,190,0)、5日後

即将解锁イベント

2024年6月18日:167万ドルONDO(約219万ドルの)

2024年7月18日:167万ドルONDO(約219万ドル)

2024年8月18日:167万ドルONDO(約219万ドル)

2024年9月18日:167万ドルONDO(約219万ドル)

2024年10月18日:167万ドルONDO(約219万ドル)

2024年11月18日:167万ドルONDO(約219万ドル)

2024年12月18日:167万ドルONDO(約219万ドル)

2025年1月18日:19億4000万ONDO(約25.5B)

2026年1月18日:19億4000万ドルONDO(約25.5B)

2027年1月18日:19億4000万ONDO(約25.5B)

2028年1月18日:19億4000万ONDO(約25.5B)

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トークン用途

ONDOトークンは、同社およびそのFlux Financeプロトコルのガバナンストークンです。保有者は、同社のDAO内のさまざまな提案に投票する権利を持ち、すべての決定が透明にチェーン上で行われることを保証します。

提案を発起するには、個人が少なくとも1億ONDOの投票権を保有または委任されている必要があります。

将来的にONDO保有者に他の用途が導入されるかどうかはまだ不明です。

チーム、資金調達、エコシステム

この会社のチームは、伝統的な金融とWeb3分野からの多様な人材の組み合わせを持っています。創設者兼CEOおよび社長兼COOは、大手投資銀行出身です。もう一人の重要なメンバーは、大手資産管理会社出身です。さらに、チームには複数の著名なWeb3プロジェクトからの開発者も含まれています。この専門知識の組み合わせは、会社の独自のビジョンと目標と高度に一致しています。

ファンドレイジングの概要

シードラウンド: 2021年12月に、1トークンあたり$0.013の価格で$400万を調達し、99.87倍の投資回収(ROI)を実現しました。合計で3億トークン(、総供給量の3%)が販売され、某有名な投資機関がリードインベスターとして参加し、1年間の初期ロックアップ期間が設けられ、その後24ヶ月のリリース期間があります。

**公募輪:**2022年5月12日、1トークンあたり$0.03の価格で$1000万を調達し、43.28倍の投資回収(ROI)を実現しました。合計で1億トークン(の総供給量の1%)が某プラットフォームで販売され、1年間のロックアップ期間が設けられ、その後18ヶ月のリリース期間となります。

**Aラウンドファイナンス:**2022年4月、トークン1つあたり$0.02の価格で$2000万を調達し、64.92倍の投資リターン(ROI)を実現しました。合計で10億トークン(の総供給量の10%)が販売され、某有名投資ファンドがリードインベスターとなり、1年間の初期ロックアップ期間が設定され、その後24ヶ月のリリース期間があります。

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パートナーシップ

この会社は、ブロックチェーンおよび金融サービスを強化するために、いくつかの重要なパートナーシップを形成しました。

• **あるブロックチェーン基金:**このコラボレーションは、実体資産とブロックチェーン技術の統合を示すもので、アメリカ国債商品のトークン化USDYから始まります。
• あるラボ: USDYをそのAMMプールで使用するために協力し、(CDP)の担保として使用し、流動性とDeFiソリューションを強化します。
• 某マーケットメーカー: 米ドル収益安定コインUSDYの流動性を向上させるために協力し、複数のブロックチェーンプラットフォームでの24時間体制の流動性を提供します。
• **某大型資産管理会社:**9500万ドルの投資を通じて、トークン化の取り組みを拡大し、同社の製品との統合へのコミットメントを示しました。

採用とロードマップ

この会社は、公共ブロックチェーン技術を通じて、従来の金融と分散型金融をつなぐことを目指しています。彼らの重点は、安全で透明性があり、コンプライアンスに準拠した金融商品を作成することです。

主な製品:

• **OUSG:**トークン化短期アメリカ国債ETF。
• **OMMF:**トークン化通貨市場ファンド。 USDY:イールドステーブルコインの代替品。
• **Flux Finance:**トークン化された証券を担保としてサポートするプロトコル。

これらの製品は顕著な成長を促進し、同社のTVLは4000万ドルから5.34億ドルに増加しました。今後を見据え、同社はUSDY、OUSG、OMMFの採用と流動性を増やすことで、そのトークン化されたキャッシュ等価物の使用を拡大する計画です。これには、これらのプロセスを促進するためのパートナーシップの構築とクロスチェーンツールの開発が含まれます。

次の段階では、彼らは公開取引の証券をトークン化し、流動性とインフラストラクチャに関連する課題を解決することを目指しています。最終的に、同社はブロックチェーンの利点をより広範な金融サービス分野に拡張し、従来の金融において革新を図ることを望んでいます。集中型と分散型のメカニズムの組み合わせを使用します。このアプローチは、ブロックチェーン技術の利点をより広範な金融操作に持ち込むのに役立ちます。

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強気のファンダメンタルズ要因

• トークン化業界は顕著な成長を迎え、同社は大手資産管理会社との協力を通じて、数兆ドルをWeb3に導入する戦略的な位置付けをしています。
• この会社のTVLは2024年初頭以来大幅に増加しました。リアルワールドアセットは暗号分野において新鮮で有望なストーリーを代表しており、強力な初期採用の可能性を持っています。
• その会社は顧客のニーズを満たすために製品の開発に取り組んでいます。
• 大多数OUSGの投資は最初にあるETFにありました。2024年3月、彼らはその会社の資産トークン化の重点に一致する別のファンドに転向しました。
• その会社は暗号RWA分野のリーダーであり、選ばれる存在です。
• その会社は、あるファンドの現在の供給量の約38%を保有しています。

ベアの基本的要因

• ONDOトークンの用途は顕著な集中化リスクを示しています。
• すべての保有者がガバナンスに参加できるにもかかわらず、最大の保有者が最大の影響力を持っています。
• 大約85%の総ONDO供給量はこの会社によって管理されています