ビットコインが9.4万ドルを突破し、オンチェーンデータはどのような市場シグナルを放出していますか？

ビットコイン価格が再び9.4万ドル以上に上昇し、多くの暗号通貨もそれに伴い上昇しています。この相場の背後で、オンチェーンデータは既に牛市の兆しを示しているのでしょうか？取引量、ユーザー活動、保有通貨分布などのコア指標を分析することで、基礎データから市場の動向を洞察することができます。

取引量と市場活動

あるデータプラットフォームの統計によると、最近24時間内に全ネットワークの取引総額は399億ドルに達し、取引回数は720万回を超え、活発な独立アドレス数は303万、1.38万種類のトークンが関与しています。2023年7月から取引量は低谷の2Mから10Mに持続的に上昇し、特に2024年4月以降は増加速度が明らかに加速し、市場流動性が著しく向上していることを示しています。2025年3月にはオンチェーン取引回数が大幅に減少したものの、全体としては短期的な上昇トレンドを示しています。

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トレーダー構成分析

トレーダーのトレンドグラフは、2023年以来のオンチェーントレーダー数の変化を示しています。データによると、2023年10月のトレーダー数は一時2Mを下回りましたが、2024年下半期には急速に8Mに反発し、2025年1月には相対的に高い水準を維持しています。この変化は、市場サイクルの「回復-繁栄」段階と高度に一致しています。注目すべきは、トレーダー数の増加が平滑に上昇していないことで、四半期の中間（5月、8月など）には短期的な調整が見られます。グラフはまた、重要なニュースが機関投資家および個人投資家の感情に与える段階的な影響を反映しています。しかし、現在の3.03Mのデイリーアクティブトレーダー数は依然として相対的に低く、ピーク時の約三分の一に過ぎず、今後の変化をさらに観察する必要があります。

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オンチェーン資産保有分布

上記のトレーダーの中で、ポジションの規模に基づいてウォレットアドレスをさらに細分化できます。現在、1億ドルを超える資産を持つ「クジラ」ウォレットの数は1052個であり、個人投資家（資産が1万ドル未満）のウォレット数は約2億1400万個に達しますが、総保有額はクジラには遠く及びません。この「二八分化」現象は金融市場では非常に一般的です——大口資金はしばしば最初に市場に入り、チップを蓄積し、その後中小規模の資金が追随して資産価格を押し上げます。注目すべきは、「中型保有者」（100万ドルから1000万ドルを保有）と「小型保有者」（1万ドルから10万ドルを保有）のウォレット数も市場の流動性に重要な支えを提供していることです。

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トークンエコシステム分析

データからわかるように、あるLayer 2ネットワーク上の取引活動は比較的安定しており、日取引量は4K前後を維持しています。注目すべきは、あるデータプラットフォームのイーサリアムオンチェーンデータによると、2025年初頭にイーサリアムネットワーク上のオンチェーン活動が著しく減少し、この変化が価格に反映されるのは比較的遅れがちだということです。より多くのLayer 1パブリックチェーンの導入に伴い、イーサリアムエコシステムの活性度の低下は市場の構造を再編成する可能性があります。

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サマリー

ビットコインの価格が9万ドルの範囲に戻ったにもかかわらず、多くの小型通貨の価格上昇は顕著ですが、現在の市場のオンチェーン取引量はまだ活発なレベルには回復していません。2025年に新しい政策と規制措置が実施されるにつれて、オンチェーンの取引者構造はより多様化した特性を示し、大口資金の保有者と個人投資家が同時に活発に取引しています。新たなホットスポットやトラックが出現している状況でも、投資家はデータの限界変化に注意を払い、市場の熱狂の中で冷静かつ理性的に行動し、大口資金の動向を追跡することに注意を払う必要があります。資金が高度に集中することによって引き起こされる可能性のある短期的な売却圧力を避けるためです。