香港暗号資産ETF上場と米国ETH ETFプロスペクト分析

最近、香港では初の仮想資産現物ETFが上場され、これは暗号化通貨投資商品がアジアの金融センターで重要な突破を遂げたことを示しています。同時に、アメリカ市場ではETH現物ETFへの期待も高まっていますが、規制の不確実性は依然として存在しています。本稿では、これらの最新の動向とその潜在的な影響について詳しく探討します。

香港の仮想資産スポットETFが正式に発表されました

4月30日、香港証券取引所は6つの仮想資産現物ETFの上場を迎えました。これらの製品はそれぞれ3社の著名な資産管理会社によって発表され、ビットコインとETHという2つの主流暗号化通貨をカバーしています。この措置は香港の投資家に暗号資産にアクセスする新しい手段を提供し、香港の金融革新に対するオープンな姿勢を示しています。

ある大手ファンド会社の幹部がメディアのインタビューで、これらのETFの導入は人民元を保有する投資家に新しい投資分野を開いていると述べた。彼はまた、今後中国本土の投資家がこの市場に参加する可能性について期待を表明したが、現時点ではこれらの製品は香港の居住者の投資に限られている。

しかし、初日の取引データを見ると、これらのETFのパフォーマンスは必ずしも良くありません。6つのETFの総取引量は8758万香港ドルに過ぎず、アメリカのビットコインETFの初日の460億ドルの取引量とは大きく異なります。それにもかかわらず、業界関係者はこれらの製品の将来に楽観的な見方を持っています。分析者によれば、中国の株式市場と不動産市場の不安定性を考慮すると、長期的には中国の高ネットワース層が様々な手段を通じて香港の暗号化資産ETFに投資する可能性があるとのことです。

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米国ETHスポットETFの見通し分析

アメリカでは、ETH現物ETFの話題も注目を集めています。最近、ある有名な資産運用会社がそのETH ETF製品情報をアメリカ証券保管決済会社（DTCC）のウェブサイトにアップロードしました。これは取引プロセスの第一歩と見なされています。しかし、最終的にSECの承認を得られるかどうかには不確実性が残っています。

今年2月、多くの大手金融機関がSECにEthereum現物ETFの申請を提出しました。しかし、SECは最近これらの申請に対する決定を遅らせ、その理由は関連取引所のルール変更提案をさらに審査する必要があるためです。SECは評価を行うために追加で45日間の時間を持ち、締切は6月11日です。

ビットコインETFと比べて、イーサリアムETFの見通しはあまり楽観的ではないようです。あるETFアナリストは、SECが5月にイーサリアムETFを承認する可能性は35%に過ぎないと推定しています。彼は、SECがイーサリアムETFの申請に対して比較的消極的な態度を持っていると考えており、これは規制当局の戦略的な考慮を示唆している可能性があります。さらに、SECの議長がイーサリアムを証券として見なす可能性についての立場も、意思決定プロセスの複雑さを増しています。

一部の金融機関のアナリストは、現物イーサリアムETFの規制承認が引き続き遅れる可能性があり、最終的には法的措置を通じて解決される必要があるかもしれないと予測している。これは以前にSECにビットコインETFの申請を再考させるために推進されたケースに似ている。

挑戦に直面しているにもかかわらず、アメリカの投資家や企業は依然としてETH現物ETFの承認を積極的に求めています。彼らは、暗号化通貨と伝統的な金融商品との間に関係を築くことが重要な進展であると考えています。現在、SECの次のステップはまだ不明ですが、もしETH現物ETFが最終的に承認されれば、アメリカの規制当局が暗号化通貨に対してよりオープンな態度を取ることを示すことになります。

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イーサリアムは証券と見なされるのでしょうか？

最近、メディアはSECの議長が少なくとも1年前からETHを未登録の証券と見なそうと試みていることを報じました。あるブロックチェーン技術会社が法的手段を通じてSECのこの行為に異議を唱えています。

報道によると、2023年3月にSECの執行部門は「ETH 2.0」に関する正式な調査命令を承認し、職員にETH取引に関与する関係者の調査と召喚を許可しました。関係者によれば、彼らは秘密保持契約に署名することを余儀なくされたとのことです。SECからの召喚状を受け取った企業の一つであるあるブロックチェーン企業は、最近SECからの警告通知も受け取ったことを明らかにし、潜在的な執行措置に直面する可能性があるとしています。

歴史的な観点から見ると、SECの議長はイーサリアムが証券に該当するかどうかについて曖昧な態度を取り続けています。2023年4月の国会公聴会で、この問題について直接尋ねられた際、彼は回避することを選びました。

ある国の議員は最近、SECと暗号化業界との間の高まる緊張関係についてコメントし、SECの議長がイーサリアムの定性問題で議会を誤導していると非難した。この議員は、SECの公の発言とその私的な行動の間に明らかな矛盾が存在し、規制の方法の恣意性と不安定さを反映していると強調した。

注目すべきは、2018年時点でSECのイーサリアムに対する立場が比較的明確であり、証券ではないと見なされていたことです。しかし、現SEC委員長が就任後、同機関の立場は微妙に変化したようです。特に2022年にイーサリアムがPoSコンセンサスメカニズムに移行した後、SEC委員長は、PoSブロックチェーンにおいてユーザーが報酬を得るためにトークンをロックする行為が証券の定義に該当する可能性があると述べました。

現職のSEC委員長の指導の下、SECは複数の暗号化通貨取引所に対して法執行措置を取っており、これらのプラットフォームが未登録の証券を販売しているという理由です。しかし、これまでのところ、EthereumはSECの訴訟で直接証券として認定されていません。

あるブロックチェーン企業は、SECのこの行動が故意の"権力奪取"であると考えています。この企業は二つの観点からSECの行動に挑戦しています。一つはETHが証券の定義に合致しないと主張し、もう一つはSECがその製品を不公平に標的にしていると非難しています。

これらの進行中の法的手続きについて、SECはコメントを控えています。業界関係者は、これらの案件がアメリカの暗号化通貨規制環境の不確実性を反映しており、ETHの将来の分類に影響を及ぼす可能性があると考えています。SECがETHを証券として分類しようとしているのは、ETHや他の疑わしい証券トークンに対する規制権を獲得するための戦略的な措置であるとの見方があります。市場価値で第二位のブロックチェーンであるイーサリアム、そしてほとんどの主流のDeFi、DAO、NFTの基盤プラットフォームを考慮すると、これを証券として再分類することは、暗号資産業界全体に巨大な影響を与えることは間違いありません。

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