XRPFi:XRPとDeFiが収束し、数千億の時価総額の可能性を活性化

最近、「XRPFi」という概念が暗号通貨の分野で話題を呼んでいます。XRPFiはXRPと分散型金融（DeFi）の結合を表し、XRPという古参の暗号資産を活性化し、XRPLとRippleエコシステムの発展を促進する新しい道と見なされています。

XRPは暗号市場の代表的な資産の一つで、現在の時価総額は約1344億ドルであり、ビットコインを除いて時価総額が最も高い非スマートコントラクト型の暗号通貨です。XRPは伝統的な金融分野でその迅速かつ低コストのクロスボーダー決済能力により利用されていますが、オンチェーンエコシステムにおいては、XRPは長期的にスマートコントラクトのサポートが欠如しており、主流の分散型金融エコシステムに統合することが難しいという構造的矛盾が徐々に業界の注目の焦点となっています。

関連する法的紛争の一時停止、RLUSDステーブルコインの時価総額の増加、そして市場のXRP ETFへの持続的な関心に伴い、投資家のXRPの未来への期待が徐々に高まっています。ますます多くの機関投資家や個人投資家が、XRPがどのように分散型金融を通じて利益を得て、資産の使用効率を向上させるかに注目しており、これが"XRPFi"の概念の誕生と発展を促進しています。

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Flare Network:XRPFiのテクニカルサポート

現在のXRPFiの発展過程において、Flare Networkは重要なインフラ提供者と見なされています。XRP Ledger（XRPL）は速度と安定性の面では優れた性能を発揮していますが、分散型金融に必要なコンポーザビリティと契約機能の面では先天的な制限があります。したがって、Flareは技術的な観点からXRPに力を与えることを選択し、現在の伝統的なXRPLとマルチチェーンDeFiエコシステムを結ぶコアエンジンとなっています。

FlareはEVM互換のL1ブロックチェーンであり、マルチチェーン相互運用性を実現するために設計されています。そのFAssetsプロトコルは、XRPのような非スマートコントラクト資産をFXRPにマッピングすることができ、契約呼び出し能力を持たせることで、分散型貸付、取引、デリバティブプロトコルにシームレスに接続できます。このメカニズムを利用することで、XRP保有者はステーキングや流動性マイニングなどを含む主要なチェーン上の収益活動に参加することができます。

さらに、FlareはUSD₮0ステーブルコインを導入しました。これは、LayerZeroに基づくOFT（Omnichain Fungible Token）標準で発行されたネイティブアセットであり、クロスチェーンのネイティブ相互運用性を備えています。XRPとペアリングされた後、USD₮0は取引の深さプールや貸出担保の構築に使用できるだけでなく、時価総額1550億ドルを超えるUSDTエコシステムに接続し、XRPFiエコシステムに高い流動性の「資本基盤」を注入します。

データによると、Flareエコシステムは最近顕著な成長を遂げています：6月10日現在、TVLは1.57億ドルを突破し、主にUSD₮0の上場に起因しています。現在、USD₮0の供給量は約9210万ドルです。長期的に見ると、2024年2月から2025年2月の間に、FlareのTVLは前年同期比で400％以上の成長を遂げました。また、Flareは複数のXRPL互換のウォレットツールを統合し、ユーザーの参入障壁をさらに低下させました。

FlareはそのXRPFiシステムを「フライホイールモデル」として説明しています：USD₮0で資本源を提供し、FXRPは契約の相互運用性を実現し、両者の組み合わせが流動性をもたらし、さらにはより多くの分散型金融アプリケーションや実際のシーンを促進し、結果としてXRPの長期的なエコロジー価値を反映させます。

今後、Flareは他の非スマートコントラクト資産をプラットフォームに導入し、分散型金融の分野でのアプリケーションシナリオを拡大する計画です。

ドップラーファイナンス:XRPFi利回りマトリックスの構築

Flareの構築チェーン上での互換性を保ちながら、Doppler FinanceはXRPを中心に一整套の収益メカニズムを設計し、XRPの過去の利息および金融商品に関する空白を補完しようとしています。6月8日現在、このプラットフォームは3000万ドルを超えるTVLを惹きつけ、XRPFi領域の重要な参加者の一つとなっています。

Doppler Financeは主に2つの収益商品を提供しています：CeDeFi収益とオンチェーンDeFi戦略です。前者は主に機関レベルの保管と量子操作を通じて資産管理を行い、後者は貸出、ステーブルコイン戦略、そしてステーキングを含むオンチェーン収益シナリオを探求します。

CeDeFiモデルでは、ユーザーはXRPを専用アドレスに預け、資産はカストディアンが保管し、計画的に取引プラットフォームに移転して量的戦略（アービトラージ、ベーシス取引など）を展開します。収益はオフチェーンで決済された後、ユーザーのアカウントに戻ります。

そして、オンチェーンの収益に関して、DopplerはXRPLサイドチェーンエコシステムとの接続を積極的に進めており、EVM互換ネットワークや新興プロトコルを含んでいます。その戦略は次の通りです：

1. XRP貸出：XRPを監査に準拠した貸出契約に預け入れることで、利息またはネイティブ報酬を得る。借り手は他の資産を担保として提供し、プラットフォームは自動的に清算プロセスを管理し、安全性を確保する。
2. ステーブルコイン収益戦略：XRPを担保としてステーブルコインを借り入れ、さらにステーブルコイン収益プロトコルに配備します。Dopplerは保守的なLTV比率を採用し、ポジションを動的に調整して低リスクの収益を実現します。
3. 流動的なステーキングとレバレッジ戦略：ユーザーは特定のLSTプールでワンクリックレバレッジステーキングを行うことができ、特にROOTのようなサイドチェーントークンに関連しています。このメカニズムは自動化された契約を通じて煩雑な操作フローを簡素化し、ユーザー体験を向上させます。

リスクをさらに低減するために、Doppler Financeはリスク隔離型の貸借市場を構築しており、異なる資産プールが独立して運営されることを許可し、高ボラティリティ資産が全体のシステムの安定性に影響を与えるのを回避しています。XRP、USDC、ROOTなどの主要資産を含むコアプールに加えて、Doppler Financeはレバレッジ収益農業のために設計されたLSTプールや、Futureverseエコシステム内のゲームトークンを含む隔離市場など、複数の隔離市場を展開する計画です。

XRPFiは資産のクロスチェーン、カストディ、そして高度な戦略実行を含むため、そのセキュリティメカニズムはプロジェクト設計の重要な要素となります。現在、Doppler Financeはマルチレイヤーのリスク管理メカニズムを採用しています。

資産管理において、プラットフォームは業界のトップサービスプロバイダーを選定し、コールドウォレット管理、オンチェーン検証、破産隔離などの手段を通じて資産の安全性を確保しています。量的取引の面では、プラットフォームは多様な戦略と多チームの協力モデルを採用し、大部分の操作を「借貸契約構造」として設計し、元本が極端な状況を除いて回収可能であることを保証しています。

さらに、すべての協力運営者は、歴史的業績、戦略の安定性、AUM規模、財務リスクなどの観点から厳格なデューデリジェンスを通じて評価し、資格のある機関を選定する必要があります。

XRPFi: DeFi市場の空白を埋めるが、まだ初期段階にある

イーサリアムの分散型金融エコシステムの内巻が進む中、市場はまだ十分に活性化されていない高時価総額資産に目を向けています。XRPFiの登場は、XRPの長年の「高時価総額、低チェーン利用」という空白を埋めるものです。XRPFiはFlareネットワークのFAssetsプロトコルなどの技術を通じて、元々スマートコントラクト機能が欠けていたXRPが分散型金融エコシステムに参入できるようにしています。Doppler Financeは、CeDeFi収益、流動的ステーキングなどを含む持続可能な収益メカニズムの一式を構築しており、実際のルートだけでなく、安全性とユーザーエクスペリエンスを向上させるためにリソースを投入しています。

論理的に見れば、XRPFiの発展はXRPとRippleエコシステムの発展に伴う緊急のニーズに応えています。しかし、現在のXRPFiエコシステムはまだ初期段階にあることに注意が必要です。FlareとDopplerの製品ロードマップは比較的明確ですが、全体のユーザー規模、流動性の深さ、プロトコルの成熟度はまだ検証が必要です。古い資産を新しい物語に取り入れることは、どのような展望を持つのでしょうか？業界はこの分野の発展を引き続き注視するでしょう。

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