新しいインフラストラクチャの波:DePINトラックの機会と課題の分析

DePINは、去中心化物理インフラストラクチャネットワークを代表し、トークンインセンティブを通じてユーザーが個人資源を共有することを奨励し、ストレージスペース、通信トラフィック、クラウドコンピューティング、エネルギーなどの分野においてインフラストラクチャネットワークを構築します。簡単に言うと、DePINはクラウドソーシングの形式で、元々は中央集権型の企業が提供していたインフラストラクチャを、世界中の多くのユーザーに分散します。

データによると、現在DePIN分野の時価総額は52億ドルに達し、オラクル分野の50億ドルを超え、持続的な上昇傾向を示しています。最初のArweaveやFilecoin、前回の牛市のHelium、さらには最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

DePINは最近再び注目を集めています。その理由は主に三つあります:

1. インフラの構築は数年前よりも整備され、depinトラックの道を開き、力を与えています;
2. 去年の年末にMessariがDePINの新概念を提唱し、これを「今後10年間の暗号投資における最も重要な分野の一つ」と考え、この分野に新たなナarrativeを加えました；
3. 人々はweb3のブレイクスルーをソーシャルメディアやゲームに託していましたが、熊市の到来とともに他の方向性を探求し始め、web2ユーザーと密接に結びついたDePINがweb3の従事者にとって重要な選択肢となっています。

では、DePINの分野は新瓶旧酒なのか、それともWeb3の新たな機会なのか？この記事では、DePINを5つの視点から深く分析します：なぜDePINが必要なのか、トークンエコノミーモデル、業界の現状、代表的なプロジェクト、利点の分析、そして限界や課題について。

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なぜDePINが必要なのか?

) 伝統的ICT産業の現状

従来のICT業界のインフラは主に、ハードウェア、ソフトウェア、クラウドコンピューティングとデータストレージ、通信技術の4つに分けられます。世界の時価総額上位10社のうち6社はICT業界に属し、半分のシェアを占めています。

データによれば、2022年の世界のICT市場規模は43900億ドルに達し、データセンターやソフトウェアはここ2年で成長傾向にあり、あらゆる面で私たちの生活に影響を与えています。

従来のICT業界のジレンマ

しかし、現在のICT業界は二つの顕著な困難に直面しています:

1### 業界の参入障壁が高く、十分な競争が制限され、価格設定が大手によって独占されています。

データストレージや通信サービスなどの分野では、企業はハードウェアの購入、土地の賃貸、デプロイメント、メンテナンス要員の雇用などに多額の資金を投入する必要があります。高額なコストは、AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloudなどのクラウドコンピューティングとデータストレージの分野の巨大企業のみが参加できるようにします。これにより、価格は巨人の独占を受け、高額なコストは最終的に消費者に転嫁されます。

クラウドコンピューティングとデータストレージの価格を例に挙げると、そのコストは非常に高いです。データによると、2022年に企業と個人がクラウドサービスに支出した総額は4900億ドルに達し、2024年には7200億ドルを超えると予測されています。31%の大企業は毎年クラウドサービスに1200万ドル以上を支出しており、54%の中小企業は120万ドル以上を支出しています。企業がクラウドサービスへの投資を増やす中で、60%の企業はクラウドコストが予想を上回っていると述べています。

クラウドコンピューティングとデータストレージ関連のクラウドサービス分野の現状からは、価格が大手企業に独占されることで、ユーザーや企業の支出圧力がますます高まっていることがわかります。さらに、資本集約的な特性は市場の十分な競争を制限し、同時に分野の革新と発展にも影響を与えます。

2. 中心化インフラ資源の利用率は低い。

中央集権的なインフラストラクチャリソースの低利用率は、今日のビジネス運営における重大な課題であり、特にクラウドコンピューティング環境で顕著です。

最近の報告によると、企業のクラウド予算の平均32%が無駄にされており、これは企業がクラウド支出後に3分の1のリソースが無駄になっていることを意味し、巨額の財務損失を引き起こしています。

このリソース配分の不適切さは、さまざまな要因に起因しています。たとえば、リソースの供給に関して、企業は需要を過大評価し、サービスの継続的な可用性を確保しようとします。さらに、クラウドの無駄の半分以上は、クラウドコストの理解不足に起因しており、複雑なクラウド料金とパッケージの中で迷子になっています。

一方では、巨頭の独占が価格を過剰に引き上げており、他方では企業のクラウド支出の相当部分が無駄になっているため、企業のITコストと利用率は二重の苦境に陥り、ビジネス環境の健全な発展に非常に不利である。しかし、これもDePINの発展に土壌を提供している。

クラウドコンピューティングとストレージの高価格およびクラウド浪費の困難に直面して、DePIN分野はこの需要をうまく解決できます。価格に関しては、分散型ストレージ)であるFilecoinやArweave(は、集中型ストレージよりも数倍安価です。クラウド浪費の困難に関しては、一部の分散型インフラストラクチャは階層的な価格設定方法を採用し、異なる需要を区別しています。例えば、分散型コンピューティング分野のRender Networkは、多層の価格戦略を通じて、GPUの供給と需要の関係を最も効率的にマッチングさせます。後のプロジェクト分析章では、分散型インフラストラクチャがこれら二つの困難を解決する上での利点について詳しく説明します。

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DePINのトークンエコノミーモデル

DePINのコアロジックは、ユーザーがリソースを提供することを促進するためにトークンインセンティブを使用することです。これには、GPUの計算能力、ホットスポットの展開、ストレージスペースなどが含まれ、全体のDePINネットワークに貢献します。

DePINプロジェクトの初期トークンは実際の価値を持たないことが多いため、ユーザーがネットワークにリソースを提供する行動は、ある意味でベンチャーキャピタリストに似ています。供給側は数多くのDePINプロジェクトの中から有望なプロジェクトを選び、その後リソースに投資して"リスクマイナー"になります。トークンの数量を増やし、トークンの価格上昇余地を得ることで利益を上げます。

これらのプロバイダーは従来のマイニングとは異なり、提供するリソースはハードウェア、帯域幅、計算能力などを含む可能性があり、収入のトークンはネットワークの使用状況、市場の需要、その他の要因に関連していることが多いです。例えば、ネットワークの使用量が低下すると報酬が減少したり、ネットワークが攻撃を受けたり不安定になることでリソースが浪費されることがあります。したがって、DePINトラックのリスクマイナーは、これらの潜在的なリスクを引き受け、ネットワークにリソースを提供することを望む必要があり、ネットワークの安定性とプロジェクトの発展過程における重要な構成要素となります。

このようなインセンティブ方式はフライホイール効果を生み出し、発展が良好な時には正の循環を形成します。一方、発展が悪化する時には撤退の循環を引き起こすことも容易です。

1. トークンを通じて供給側の参加者を引き付ける: 良好なトークンエコノミクスモデルを通じて、初期参加者をネットワークの構築に参加させ、リソースを提供させ、トークン報酬を与える。

2. 建設者とネットワーク消費者を引き付ける: リソース提供者が増えるにつれて、一部の開発者がエコシステムの構築製品に参加し始め、供給側が一定のサービスを提供できるようになると、DePINは分散型インフラストラクチャに比べてより低価格を提供するため、消費者も引き寄せられるようになった。

3. 積極的なフィードバックの形成: 消費者ユーザーが増えるにつれて、この需要の刺激は供給側の参加者により多くの収入をもたらし、積極的なフィードバックを形成します。これにより、供給の両方の側でより多くの人々を引き付けます。

このようなサイクルの中で、供給側にはより多く、より価値のあるトークンの報酬が生まれ、需要側にはより安価でコストパフォーマンスの高いサービスが提供され、プロジェクトのトークンの価値と供需の両方の参加者の増加が一致している。トークンの価格が上昇するにつれて、より多くの参加者や投機家が参加し、価値の捕獲が形成される。

トークンインセンティブメカニズムを通じて、DePINはまず供給者を引き付け、その後ユーザーの利用を促すことで、プロジェクトのコールドスタートとコア運営メカニズムを実現し、さらに拡張と発展を可能にします。

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DePIN業界の現状

最初に設立されたプロジェクトの中には、去中心化ネットワークHelium)2013年(、去中心化ストレージのStorj)2014年(、Sia)2015年(があり、最初のDePINプロジェクトは基本的にストレージと通信技術に焦点を当てていることがわかります。

しかし、インターネット、IoT、AIが進化するにつれて、インフラストラクチャへの要求と革新の必要性が高まっています。DePINの発展状況を見ると、現在のDePINプロジェクトは主に計算、ストレージ、通信技術、データ収集および共有に集中しています。

DePIN分野の現在の時価総額ランキング上位10のプロジェクトを見ると、そのほとんどがストレージとコンピューティングの分野に属しており、さらにテレコミュニケーション分野にもいくつかの優れたプロジェクトがあります。業界の先駆者であるHeliumや後発の優秀なThetaが含まれています。

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DePIN業界の代表的なプロジェクト

時価総額ランキングに従い、この記事では上位5つのプロジェクトであるFilecoin、Render、Theta、Helium、Arweaveについて重点的に分析します。

) Filecoin & Arweave - 分散型ストレージトラック

従来のデータストレージ分野では、供給側の中央集権的なクラウドストレージの高価格と、消費側の低リソース利用率がユーザーや企業の利益に困難をもたらしています。さらに、データ漏洩などのリスクも存在します。この現象に対抗するために、FilecoinとArweaveは、非中央集権的なストレージ方式を通じて、より低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

Filecoinは非中央集権的な分散ストレージネットワークで、トークンによってユーザーにストレージスペースを提供するようにインセンティブを与えます。テストネットがオンラインになってから約1ヶ月で、そのストレージスペースは4PBに達し、現在は24EiBに達しています。FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、IPFS自体は広く認識されている分散ファイルシステムです。Filecoinはユーザーデータをネットワーク内のノードに保存することで、データストレージの非中央集権化と安全性を実現しています。さらに、FilecoinはIPFSの利点を活用し、非中央集権ストレージ分野で強力な技術力を持っていると同時に、スマートコントラクトもサポートしているため、開発者はストレージに基づくさまざまなアプリケーションを構築できます。

コンセンサス機構の面で、FilecoinはProof of Storageを採用しており、Proof of Replication###PoRep(やProof of Spacetime)PoSt(などの先進的なコンセンサスアルゴリズムを含んでおり、データの安全性と信頼性を確保しています。簡単に言うと、Proof of Replicationはノードがクライアントデータを複製したことを保証し、Proof of Spacetimeはノードが常にストレージスペースを保持していることを保証します。

現在、Filecoinは多くの著名なブロックチェーンプロジェクトや企業と協力関係を築いています。例えば、NFT.StorageはFilecoinを利用してNFTのコンテンツやメタデータにシンプルな分散型ストレージソリューションを提供しています。Shoah財団やインターネットアーカイブもFilecoinを利用してそのコンテンツをバックアップしています。注目すべきは、世界最大のNFTマーケットプレイスOpenSeaもFilecoinを利用してNFTのメタデータストレージを行い、そのエコシステムの発展をさらに促進していることです。

Arweaveは、供給側のインセンティブにおいてFilecoinといくつかの類似点があります。トークンによってユーザーにストレージスペースを提供するように促し、報酬の量はストレージデータの量とデータのアクセス頻度に依存します。異なるのは、Arweaveが分散型の永続的ストレージネットワークであり、一度データがArweaveネットワークにアップロードされると、それはブロックチェーン上に永遠に保存されるということです。

Arweaveは「Proof of Access」作業証明メカニズムを使用しており、ネットワーク内のデータのアクセス可能性を証明することを目的としています。一般的には、マイナーにブロック作成プロセス中にランダムに選ばれたデータを提供することを要求することを意味します。