米国株の先物は、トランプが欧州連合との新しい貿易協定を発表した後に上昇しています。この協定には欧州製品に対する15%の関税が含まれており、当初脅かされていた30%の半分です。市場はまた、企業の収益、重要な連邦準備制度の決定、高影響の経済データが発表される忙しい週の準備をしています。
S&P 500企業150社以上が決算発表を予定しており、その中にはハイテク大手のメタ・プラットフォームズ、マイクロソフト、アマゾン、アップルなどが含まれる。
水曜日に連邦準備制度が金利を据え置くことが広く予想される中、投資家は次の利下げのタイミングに関する信号に注目するでしょう。

平均BTC購入価格:0–1d = $119,193 (+0.2%)、1d–1w = $117,762 (+1.4%)、1w–1m = $115,252 (+3.6%)。
実際、現在の時刻において平均的な保有者は119,4Kドル未満で購入しました。

四半期(3ヶ月)の実現ボラティリティは70%にドロップしました。これは歴史的な最低値に近いですが、2023年9月23日に$26Kの価格で発生した62%のローカルボトムをわずかに上回っています。大きな資金が到着するにつれて、ビットコインは遅くなりました。このサイクルの最大実現ボラティリティは143%ですが、以前のサイクルでは236%に達しました。
歴史を振り返ると、低い実現ボラティリティは次のトレンドのフェーズの前の一息として機能しました。

米国とEU間の貿易協定は、ビットコインの成長と$119Kのマークを超えた統合において重要な要因となった。
投資家の楽観主義は、当事者が新しい枠組み合意を発表した後に高まりました。アメリカは、以前に脅かされていた30%の関税の代わりに、欧州のさまざまな商品に対して15%の関税を課すことに合意しました。一方、EUは、今後3年間でアメリカのエネルギーおよび防衛部門に6000億ドルを投資し、アメリカのエネルギー資源の購入を7500億ドル増加させることを約束しました。

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ビットコインは統合中：モメンタムが冷却し、機関および企業の需要は+227K BTCで安定、重要なサポートレベルは$115K、$122–$125Kをテストするためのウィンドウ
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週が終わりに近づいており、この強気サイクルでは、わずか12週間が同じまたはそれ以上の売却圧力を示しており、これは全体のサイクルの約7.3%に相当します。
したがって、今週は売却量の観点から最も極端な7%の中に入っていますが、価格はすでに$117Kに回復しており、これはそれ自体がポジティブなシグナルと見なすことができます。

ECBは主要金利を2.00％で据え置き、市場の期待に沿っています。インフレーションは2％の中期目標に達しており、価格圧力は緩和され、賃金の成長は鈍化しています。記者会見で、クリスティーヌ・ラガルド総裁は、この姿勢を様子見と表現し、ECBは今後数ヶ月間のリスクの動向を監視すると述べました。

純利益/損失チャートは、価格上昇フェーズ中に投資家による利益確定の強いスパイクを明確に示しています。価格がより深い修正に入る前に、もう一つか二つの利益確定の波を見る可能性が高いです。
各々のそのような波は短期的な修正と統合を伴うが、ネット実現利益のピークが前回の極値を超えないか、ボリュームが比較可能である限り、強気トレンドは維持される。
理想的には、これらの健康的なプルバックが市場を過熱から冷却し、上昇を続けることを可能にするでしょう。

チャートは、過去四半期において、5分足での最大価格の「ドロップ」が6月初旬に-10%、中旬に-12%に達したことを示しています。一方、平均週間ドローダウン(緑のライン)は3.8%で維持されています。現在のプルバックは-6%で、通常のボラティリティ範囲内であり、平均よりもわずかに2.2%深いだけで、極端からは遠いです。
嫌な視覚効果にもかかわらず、現在のドロップは標準的な統合サイクルに収まっています。

アジアの株式市場は、投資家が新たに締結された米国-日本の貿易協定の影響を評価し、他の主要な交渉の進展を待っているため、下落しています。
米国と中国の公式は、来週ストックホルムで会合する予定であり、中国は8月12日までに合意に達するか、米国の関税が引き上げられるリスクに直面しています。

市場では、$106K–$118Kの範囲の価格で0.25という異常に高い月次CDD/年次CDD比率が観察されており、これは2014年の歴史的ピークや2019年の修正と比較可能です。
これは、(LTH)の長期保有者が、何年もコインを休眠させていた後、市場に大量に移動させていることを意味します。このようなCDDの急増は、経験豊富なプレイヤーによるアクティブな配分を示しています。
同時に、財務省の需要とBTC-ETFの流入は高水準を維持しているため、この分配が上昇を止めることは考えにくく、ペースをわずかに遅くするだけでしょう。

過去180日間にアクティブな通貨の割合が(%に急増しました。供給量は)で、過去のマクロサイクルで2回急増しました。最初は2024年春にBTCが$70,000に上昇した際に20%に、次に2024年12月に心理的な$100,000の壁を初めて突破した際に18%になりました。これは、眠っていた通貨が保管から移動し、市場に再配布されたことを反映しています。
2025年6月、$100,000の水準で供給活動が上昇し、これまでのところ30日間で負の領域から+2.4%にまで上昇しました。この増加は、保有者が配布を始めたことを示しています。過去のピークと比較した30日間の変化の遅れは、マクロサイクルの初期段階と、危険な配布スパイクなしでさらなる上昇のための「バッファ」の存在を示唆しています。
本質的に、多くの保有者はまだ売却する準備が整っていません。そして、供給は新しいラリーの始まりにさしかかってようやく目を覚まし始めています。価格が統合され、$120,000を超えて上昇し続けると、30日間の供給活動の割合は最初に8～10%の範囲に徐々に増加し、その後18～20%の高値に戻り、最終的な配布が観察されるでしょう。

本日の価格117Kにおいて、ビットコインは投資家価格中央値($92K)とハイプアラートレベル($139K)の間の成長ゾーンにあります。
これは、購入活動が市場参加者によって引き続き支持されていることを示唆しています：彼らは価格が快適ゾーンを上回っている限り、自分のポジションを保持または追加する意欲があります。
同時に、過度な楽観主義の段階にはまだ入っておらず、139Kドルに向けてさらなる上昇の余地がありますが、過熱の深刻なリスクはありません。

市場は強気のセンチメントに支配されていますが、強気派は攻撃性に欠けています。

💡インサイト #53 が公開されました:
ビットコインは$118Kレベルで横ばい：機関投資家のフロー、減少した流入、およびマクロの「ウィンドウ」が$125〜130Kのテストの舞台を整える
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恐怖と強欲指数の30日移動平均は楽観ゾーンに戻り、現在66%に達しています。市場のセンチメントは広く強欲ですが、2024年3月と12月のローカルハイと一致した極端な75〜80%の閾値にはまだ達していません。ブルはまだ価格を押し上げる余地があります。

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ネットワークの実現キャップが初めて1兆ドルを超え、新たな史上最高値を更新しました。
単純な時価総額とは異なり、実現キャップは各通貨の最終取引時の価値を合計し、ネットワークにロックされている資本のより現実的な状況を提供します。
比較すると、もしある企業が毎秒1ドルを稼いだ場合、1兆ドルを蓄積するには31,710年かかります。
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