Venda privada de tokenização de capital privado: abrindo novas oportunidades para investidores comuns

Recentemente, a tokenização de ações está se tornando o novo foco do mercado. A startup Web3 Jarsy completou um financiamento de 5 milhões de dólares na fase de Pre-seed, despertando o interesse das pessoas pela Venda privada de ações tokenizadas. Este modelo inovador tenta transformar o capital privado de empresas não listadas em ativos de blockchain, permitindo que investidores comuns participem do crescimento de empresas renomadas como SpaceX e Stripe com um baixo custo de entrada.

O mercado de Venda privada tem sido uma parte relativamente fechada do setor financeiro por muito tempo. A Jarsy criou um sistema de índices que inclui 30 das melhores empresas não listadas, para medir o desempenho geral dessas empresas. Os dados mostram que, de início de 2021 até o primeiro trimestre de 2025, o índice acumulou um aumento de 81%, superando amplamente os 51% do índice Nasdaq 100 no mesmo período. Mesmo no primeiro trimestre de 2025, em um contexto de queda geral do mercado, essas empresas não listadas ainda tiveram um aumento de 13%.

No entanto, essas oportunidades de investimento de alto retorno geralmente estão abertas apenas a instituições e indivíduos de alto patrimônio líquido. Os investidores comuns muitas vezes têm dificuldade em participar, uma vez que o tamanho médio das transações no mercado de venda privada ultrapassa 3 milhões de dólares, é estruturalmente complexo e carece de liquidez pública.

A aparição da tokenização de ações privadas visa romper com essa desigualdade estrutural. Ela transforma os direitos de propriedade privada, que tradicionalmente têm altos requisitos, baixa liquidez e são complexos e opacos, em ativos na blockchain, reduzindo significativamente as barreiras de entrada, aumentando a liquidez e simplificando o processo de investimento através de contratos inteligentes.

O mecanismo de operação da plataforma Jarsy é o seguinte: primeiro, é realizada a aquisição real da participação acionária da empresa-alvo, e então essa parte dos direitos é tokenizada na cadeia em uma proporção de 1:1. O total de emissão de todos os tokens, os caminhos de circulação e as informações de posse estão publicamente disponíveis na cadeia. A plataforma assume o trabalho complexo de due diligence, design estrutural, custódia legal, entre outros, permitindo que os usuários participem do investimento com facilidade.

Outra plataforma, a Republic, lançou a linha de produtos Mirror Tokens, com o produto de estreia rSpaceX, que é baseado na blockchain Solana, "espelhando" a empresa SpaceX, avaliada em 350 mil milhões de dólares, como um ativo em cadeia disponível para subscrição pública. O investimento mínimo é de apenas 50 dólares e suporta vários métodos de pagamento.

A Tokeny está a colaborar com a plataforma de valores mobiliários digitais Kerdo, com o objetivo de remodelar a forma como os investidores profissionais europeus participam no mercado de Venda privada. Eles utilizam o padrão ERC-3643, integrando lógicas de controlo como KYC e restrições de transferência no ciclo de vida dos Tokens, garantindo que os produtos sejam conformes e transparentes.

Apesar de a tokenização de capital privado abrir uma nova janela de oportunidades para investidores comuns, este setor ainda enfrenta muitos desafios. Pode ter mudado as regras de acesso, mas ainda há um longo caminho a percorrer para romper as barreiras estruturais entre investidores de retalho e instituições. Isto não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma luta de longo prazo sobre confiança, transparência e reestruturação institucional.