Interpretação do ciclo de liquidez global: em que posição estamos atualmente? Organização de 12 indicadores centrais

Este artigo aprofunda as quatro fases do ciclo de liquidez global, analisa a tentativa de passar de um platô de aperto para flexibilização inicial e fornece os principais sinais de monitoramento. Este artigo é baseado em um artigo escrito por hoeem e compilado, compilado e contribuído pela Foresight News. (Sinopse: Yang Mo da US Stock Tokenization: Sifão de "Liquidez Global" com "Dividendos Regulatórios") (Suplemento de antecedentes: A probabilidade de cortes nas taxas de juros em julho tende a zero!) As folhas de pagamento não agrícolas dos EUA foram super fortes em junho, as ações dos EUA subiram, o bitcoin ficou em US$ 110.000) A riqueza geracional geralmente nasce de um ciclo de aperto para a flexibilização. Portanto, esclarecer a posição de uma pessoa no ciclo de liquidez é a chave para implantar os ativos com precisão. Onde estamos agora? E ouçam-me...... Por que você deve se preocupar com o ciclo de liquidez ( até mesmo odiar a economia em geral ) A liquidez do banco central é como o lubrificante do motor econômico global: injetar demais fará o mercado "overdrive"; A abstinência excessiva pode levar a uma "convulsão de pistão", como o seu encontro bem vestido de repente deixando-o. A questão é: se você conseguir acompanhar o ritmo da liquidez, poderá prever bolhas e quedas com antecedência. Quatro fases de liquidez de 2020 a 2025 1. Estágio de surto (2020-2021 ) O banco central é como uma pistola de fogo com poder total: taxas de juro zero aterradas, flexibilização quantitativa (QE) A escala atingiu uma escala recorde, e US$ 16 trilhões em alívio fiscal chegaram ao mercado. Para contextualizar, a oferta monetária global está crescendo (M2) mais rápido do que em qualquer momento desde a Segunda Guerra Mundial. 2. Fase de esgotamento (2021-2022 ) as taxas de juro dispararam 500 pontos base, foi lançado um (QT) de aperto quantitativo e o plano de alívio da crise expirou. Intuitivamente, o mercado obrigacionista registou a maior queda da história em 2022 ( cerca de -17% ). 3. Estágio estável (2022-2024 ) A política continua apertada e não há novas ações. Os decisores políticos mantêm as políticas existentes e permitem-lhes desempenhar plenamente o seu papel na supressão da inflação. 4. Fase inicial de orientação (2024-2025 ) O mundo começou a reduzir as taxas de juro e a aliviar as restrições e, embora as taxas de juro ainda sejam relativamente elevadas, iniciou-se uma tendência descendente. Meados de 2025: Ainda estamos na fase de platô com um pé e o primeiro passo para a fase inicial de direção com o outro. As taxas de juro estão elevadas e o aperto quantitativo está em curso, mas a menos que novos choques nos levem de volta ao modo de subida, é provável que o próximo passo continue a ser a flexibilização. Mais detalhes podem ser encontrados no "Manual de Referência Rápida de Sinais de Trânsito" abaixo... Isso mesmo, pedi ao GPT para ajudar a fazer uma forma legal! A tabela seguinte permite-lhe ver rapidamente a situação nos três anos-chave de 2017, 2021 e 2025: Top 12 Alavancas de Liquidez Sinalização de Trânsito Manual de Referência Rápida Não ativado Ativação de luz Ativação forte Qual é o interruptor total que pode ativar as outras 11 alavancas? Desmantelamento gradual Em termos de cortes nas taxas de juro – a Fed aumentou as taxas de juro em 2017 e quase não houve uma política de flexibilização a nível global; Redução da taxa de emergência global para perto de zero em 2021; As taxas de juro permanecem elevadas em 2025 para manter a credibilidade na luta contra a inflação, mas os EUA e os principais países europeus planearam os seus primeiros pequenos cortes nas taxas até ao final de 2025. QE / Aperto (QE/QT) – o Fed reduzirá seu balanço em 2017, enquanto outros grandes bancos centrais ainda estão comprando títulos; A flexibilização quantitativa recorde foi introduzida em todo o mundo em 2020-2021; Até 2025, a orientação da política monetária será revertida, o Fed continuará a implementar aperto quantitativo, o Banco do Japão continuará a comprar títulos sem restrições e a China injetará liquidez seletivamente. Em termos leigos: a flexibilização quantitativa é como "transfusão de sangue" para a economia, e o aperto quantitativo é "bombear sangue lentamente". Você precisa saber quando vamos entrar em aperto quantitativo ou flexibilização quantitativa e onde estamos atualmente no ciclo de liquidez...... Painel de orientação intercalar de 2025 Em termos de cortes nas taxas de juro: as taxas diretoras permanecem elevadas; Se correr bem, o primeiro corte de juros pode ocorrer no quarto trimestre de 2025. QE / Tightening (QE/QT): QE (QT) ainda está em curso, e nenhuma nova política de QE (QE) foi introduzida, No entanto, surgiram sinais de estímulo precoces. Sinais para focar no Sinal 1: Inflação cai para 2% e formuladores de políticas anunciam balanço de riscos Conclusão da observação: A voz do Fed ou do BCE muda claramente para linguagem neutra Principais implicações: Limpar a última barreira da opinião pública aos cortes de taxas Sinal 2: Aperto quantitativo (QT) pausa ( limite definido para 0 ou 100% Reinvestir ) Observação Takeaway: FOMC (FOMC) ou BCE anuncia reinvestimento total de obrigações vincendas Importância fundamental: Mudança da redução do balanço para reservas de liquidez de mercado neutras e crescentes Sinal 3: Contrato de taxa a prazo de três meses e spread de swap de índice overnight (FRA-OIS) Mais de 25 pontos base ou um aumento repentino na taxa de recompra O que assistir: Spread FRA-OIS de três meses ( Nota: Forward Rate Agreement (FRA) Interest Rate and Overnight Index Swap (OIS) A diferença das taxas de juro é um indicador importante para medir o risco de crédito e o risco de liquidez do mercado financeiro. ) ou garantias gerais (GC) A taxa de recompra salta para cerca de 25 pontos base Significado principal: Sinaliza pressões de financiamento em dólares, muitas vezes forçando os bancos centrais a fornecer suporte de liquidez Sinal 4: O Banco Popular da China (PBoC) RRR coberto cortado (RRR) 25 pontos-base Conclusão da observação: RRR nacional cai abaixo de 6,35% Significado principal: Injetar 400 bilhões de yuans de moeda base muitas vezes se torna o primeiro dominó da flexibilização dos mercados emergentes Para resumir... Ainda não chegámos a um surto. Portanto, até que muita alavancagem fique verde, o mercado continuará a experimentar flutuações repetidas no apetite ao risco e não entrará realmente em uma fase frenética. Relatórios relacionados Secretário do Tesouro dos EUA, Bessen: O Fed definitivamente reduzirá as taxas de juros em setembro! As tarifas de Trump não tornaram a inflação mais séria Conspiração Yang da tokenização de ações dos EUA: sifão "liquidez global" com "dividendos regulatórios" Relatório A16z: Desafios de liquidez, soberania e crédito por trás da ascensão das stablecoins Interpretação do ciclo de liquidez global: onde está agora? 12 Core Indicators Collation〉Este artigo foi publicado pela primeira vez no "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media" da BlockTempo.