mercado de criptomoedas遭遇突发震荡，比特币ETF审批前景引发争议

Recentemente, um relatório pessimista sobre as perspectivas de aprovação do Bitcoin ETF à vista causou grande agitação no mercado. O relatório prevê que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA rejeitará todos os pedidos de Bitcoin ETF à vista em janeiro, o que pode fazer com que o preço do Bitcoin caia para a faixa de 36.000 a 38.000 dólares.

Esta notícia rapidamente gerou um sentimento de pânico no mercado de criptomoedas. O preço do Bitcoin caiu drasticamente de 45000 dólares para perto de 40000 dólares, despencando 5000 dólares em um curto período. Segundo a plataforma de dados, no período de 4 horas após a publicação do relatório, o valor total liquidado na rede foi de 531 milhões de dólares, dos quais 496 milhões de dólares foram de liquidações de posições longas e 35,37 milhões de dólares de liquidações de posições curtas. Principais criptomoedas, como Bitcoin, Ethereum e Solana, sofreram grandes danos.

No entanto, a credibilidade e a motivação para a publicação deste relatório foram rapidamente questionadas. Eric Balchunas, um analista experiente que acompanhou de perto o progresso da aprovação do Bitcoin ETF, afirmou que não viu sinais de que qualquer pedido de ETF será rejeitado e questionou se a entidade que publicou o relatório tinha fontes de informação concretas. Balchunas acredita que, se as autoridades reguladoras tivessem a intenção de adiar ou rejeitar o pedido de ETF, não teriam realizado reuniões com a Nasdaq, a Chicago Board Options Exchange e a NYSE para discutir detalhes relacionados.

Alguns especialistas da indústria apontaram que as instituições que publicaram relatórios de baixa anteriormente mantinham uma posição de alta em Bitcoin, e recentemente também expressaram a opinião de que o ETF seria aprovado, tornando essa mudança repentina desconcertante. Também houve meios de comunicação que direcionaram suas críticas ao fundador da instituição, questionando se poderia haver uma motivação para manipular o mercado.

Na verdade, utilizar relatórios para influenciar a direção do mercado não é uma nova tática. Já nos mercados financeiros tradicionais, havia instituições de pesquisa especializadas em vender a descoberto empresas listadas. Essas instituições costumam publicar relatórios de grande impacto, combinando análise de dados e evidências de investigações de campo, para "julgar" a empresa-alvo. No entanto, essa prática também frequentemente gera controvérsia, e às vezes até enfrenta riscos legais.

Em 2022, o Departamento de Justiça dos EUA investigou várias instituições de venda a descoberto conhecidas, suspeitando que pudessem estar a pressionar os preços das ações através do compartilhamento antecipado de relatórios ou da participação em estratégias de negociação ilegais. Isso indica que, mesmo em mercados financeiros tradicionais relativamente maduros, as práticas de venda a descoberto não são desprovidas de restrições.

Para o mercado de criptomoedas, o ambiente regulatório é mais complexo. Atualmente, nem todas as criptomoedas são qualificadas como valores mobiliários, mas se houver manipulação do mercado em forma de valores mobiliários que prejudique os interesses dos investidores, as autoridades reguladoras ainda podem intervir. Anteriormente, já houve vários casos de pessoas ligadas a criptomoedas que foram sancionadas legalmente por comportamentos ilegais.

Perante as dúvidas, a entidade responsável pela publicação do relatório respondeu, afirmando que os analistas operam de forma independente, expressando as suas opiniões, sem influência da gestão. Também afirmaram que o relatório foi originalmente preparado apenas para clientes VIP e não estava planeado para ser amplamente divulgado na mídia.

No entanto, esta explicação ainda apresenta várias falhas. Primeiro, como uma instituição profissional de encriptação e pesquisa financeira, permitir que analistas publiquem de forma completamente independente relatórios que possam influenciar o mercado parece contradizer a lógica. Em segundo lugar, no atual contexto em que o mercado tem uma visão otimista sobre o futuro do Bitcoin, a prática de emitir recomendações de venda a clientes VIP também é desconcertante. Por fim, a rápida disseminação do relatório nos meios de comunicação e plataformas sociais, bem como o compartilhamento por parte dos funcionários da empresa, também contradiz a afirmação de "disseminação não planejada".

De qualquer forma, este evento destaca novamente a vulnerabilidade do mercado de criptomoedas e a necessidade de regulamentação. Em um ambiente onde o sentimento do mercado pode ser facilmente manipulado, os investidores precisam manter a racionalidade e avaliar cuidadosamente as diversas informações. Ao mesmo tempo, como buscar um equilíbrio entre a proteção dos interesses dos investidores e a manutenção da justiça no mercado também será um desafio contínuo para os órgãos reguladores.