O mercado de ativos encriptados transforma-se, criando oportunidades de investimento em ações conceituais

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação de ativos passou por uma mudança significativa, passando de um domínio de retalhistas para um domínio institucional. Em 22 de maio, o preço do Bitcoin atingiu o ponto alto do ano de 110.000 dólares, com a entrada de grandes quantidades de capital institucional a impulsionar a encriptação de ativos a passar gradualmente de mercadorias especulativas para ferramentas de alocação de ativos. Esta tendência trouxe novas oportunidades de investimento para ações relacionadas com encriptação.

No mercado de ações dos EUA, o preço das ações da Coinbase manteve-se em alta e oscilou, atingindo um máximo de 271,95 dólares no dia 22 de maio. Um emissor de uma moeda estável foi listado no dia 5 de junho, e no primeiro dia, o preço das ações disparou cerca de 167%. Em Hong Kong, a introdução da "Regulamentação de Moedas Estáveis" aumentou a confiança do mercado, com várias empresas relevantes a verem os seus preços de ações a subirem significativamente. O mercado de ações A também foi positivamente afetado, com várias ações relacionadas com encriptação a destacarem-se.

A subida dos preços dos ativos encriptação no final de maio e início de junho tornou-se um motor importante para o desempenho do mercado de ações relacionadas com encriptação, marcando a entrada dos investimentos numa nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores a terem expectativas mais elevadas sobre a transição do investimento em ativos encriptação para ações relacionadas.

Encriptação de ativos e a lógica de ressonância das ações de conceito de encriptação

encriptação de ativos teve um desempenho notável recentemente, e as principais razões incluem:

1. O controle institucional e o efeito de concentração de capital são significativos. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu um pico anual, e os dados na blockchain mostram que a proporção de instituições detentoras de Bitcoin aumentou drasticamente. Várias grandes gestoras de ativos absorveram uma quantidade substancial de capital através de ETFs à vista, marcando a inclusão formal do Bitcoin no modelo global de alocação de ativos.

2. A explosão sincronizada do ecossistema Ethereum, a participação das transações de Layer 2 ultrapassou 60%, e o valor total bloqueado (TVL) superou 108 bilhões de dólares. A atualização Cancun aumentou a eficiência de processamento da rede, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes cresceu 55% em relação ao ano anterior.

3. O processo de conformidade das moedas estáveis acelera, reestruturando a infraestrutura financeira subjacente. A legislação relacionada nos Estados Unidos estabelece a exigência de "100% de reservas em dólares americanos/títulos do Tesouro", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis principais a ultrapassar os 280 mil milhões de dólares. A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entra em vigor, servindo diretamente para cenários de pagamentos transfronteiriços e financiamento da cadeia de suprimentos.

Estes factores impulsionaram o aumento do preço dos encriptações, bem como o desempenho das ações das empresas cotadas relacionadas.

Ações de encriptação: A ligação de preços das ações por trás da acoplamento industrial e a reavaliação do valor

Com a explosão do mercado de ativos encriptação, as ações de conceito encriptação também receberam uma onda de investimento.

No que diz respeito ao mercado de ações dos EUA, várias empresas relacionadas com encriptação apresentaram um desempenho forte. O mercado de ações de Hong Kong beneficiou da iminente entrada em vigor da "Regulamentação sobre Stablecoins", com várias ações de conceitos de encriptação a registarem aumentos significativos. No mercado A-shares, os setores de moeda digital e segurança de senhas estão ativos, com várias ações relacionadas a apresentarem aumentos consideráveis.

Três grandes motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica

Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valor de toda a indústria. Essa mudança é impulsionada principalmente por três grandes forças:

1. A conformidade tornou-se a pedra angular do desenvolvimento da indústria. As principais economias globais aceleraram a melhoria das estruturas regulatórias, aumentando a transparência e segurança do mercado, o que também trouxe um "prêmio de licença".

2. A contínua entrada de fundos institucionais está a reconfigurar o mecanismo de precificação do mercado. Os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na alocação de ativos a longo prazo, impulsionando a transição do mercado de especulação de retalho para investimento racional.

3. A inovação tecnológica injecta nova dinâmica no desenvolvimento do setor. As instituições financeiras tradicionais estão a explorar activamente a aplicação da tecnologia blockchain, melhorando a digitalização de activos e a eficiência das transacções.

Essas três grandes forças interagem, impulsionando os ativos encriptação e suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulamentada e impulsionada pela tecnologia.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento

A partir de 2026, o mercado global de encriptação apresentará um padrão regulatório mais diversificado e detalhado. As diferenças regulatórias entre países e regiões impulsionaram o aumento do valor das licenças de conformidade, além de gerar oportunidades de arbitragem de conformidade entre regiões.

A concentração do setor irá aumentar ainda mais, com instituições licenciadas a controlarem a maior parte da quota de mercado, e a conformidade regulamentar a tornar-se o principal obstáculo ao desenvolvimento das empresas.

Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão se tornando uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. O setor imobiliário, créditos de carbono e finanças da cadeia de suprimentos serão os principais cenários de implementação.

A nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Algumas empresas iniciaram planos de compra em grande escala de Bitcoin, considerando os ativos digitais como uma importante reserva de valor e explorando o seu potencial na economia digital.

Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma

A institucionalização de ativos encriptados representa a aceitação institucional do sistema financeiro global das mecânicas de confiança descentralizadas. A lógica de investimento evolui de um jogo de soma zero para uma coexistência de valores. A conformidade estabelece o limite mínimo de sobrevivência da empresa, a tecnologia determina a inclinação de crescimento, e a implementação de cenários molda o teto de valuation.

As oportunidades centrais no futuro não serão mais uma disputa de preços de curto prazo, mas sim a exploração de "criadores de valor emcriptação" que atravessam ciclos, em torno de barreiras de conformidade, profundidade técnica e capacidade de integração de cenários. Este novo paradigma indica que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já começou.