A próxima fase das moedas estáveis: a transição da emissão para a distribuição

moeda estável já se tornou uma ferramenta financeira indispensável no campo das criptomoedas, com um fornecimento total superior a 240 mil milhões de dólares, e um volume de transações anual de 3,1 trilhões de dólares. No entanto, o ecossistema das moedas estáveis está a entrar numa nova fase, em que o valor está a passar dos emissores para os distribuidores.

Mercado de moeda estável

• Fornecimento total: 240 mil milhões de dólares
• Volume de negociação em 30 dias: 3,1 trilhões de dólares
• Receita de reserva: 100 bilhões de dólares

moeda estável供应主要分布在:

• Exchange centralizado:27%
• Protocolo DeFi:11%
• Carteiras não atribuídas: 54%

O volume de transações vem principalmente de:

• DeFi:21%
• MEV:31%
• Carteira não atribuída:35%

Da emissão à distribuição

Nas fases iniciais, o valor está principalmente concentrado no emissor. A Tether e a Circle geram enormes receitas através da rentabilidade das reservas.

Agora, os distribuidores estão se tornando um ponto estratégico de alta.

• Controlar as relações e a experiência do usuário
• Decidir quais moedas estáveis recebem atenção
• Obter uma grande quantia de despesas de promoção do emissor

Por exemplo, a Circle pagou quase 900 milhões de dólares a parceiros como a Coinbase para promover a USDC.

Principais cenários de aplicação

exchange centralizado ( CEX )

• Representa 27% do fornecimento total
• representa 11% do volume total de transações
• Receita de reserva de 30 bilhões de dólares

Principalmente usado para recarga, levantamento, transferências entre exchanges, etc.

finanças descentralizadas ( DeFi )

• representa 11% do fornecimento total
• representa 21% do volume total de transações
• Receita de reservas de 11 bilhões de dólares

Principalmente aplicado em DEX, mercados de empréstimos, CDP, etc. O volume de transações DeFi cresceu de 100 bilhões de dólares para 600 bilhões de dólares.

MEV

• Representa 31% do volume total de transações

Os robôs MEV obtêm valor ao reordenar transações, resultando em uma alta proporção de volume de transações na cadeia.

carteira não atribuída

• Representa 54% do suprimento total
• Representa 35% do volume total de transações
• Receita de reservas de 56 bilhões de dólares

Incluindo investidores individuais, instituições desconhecidas, empresas, etc., são a principal fonte de novos casos de uso.

Conclusão

O ecossistema das moedas estáveis está entrando em uma nova fase, com o valor se deslocando para os participantes que constroem aplicações e infraestrutura. O foco passou da moeda em si para sistemas programáveis, com expectativa de um crescimento exponencial. O futuro será definido pelo ecossistema formado em torno das moedas estáveis, e não pela moeda estável em si.