Atualização da política de ativos digitais em Hong Kong: a tokenização de moeda estável e ativos reais torna-se o foco

O governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong lançou recentemente a "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais de Hong Kong 2.0", que, com base na primeira declaração de política publicada em outubro de 2022, detalha ainda mais a implementação e apresenta medidas concretas. A nova política foca mais na aplicação prática e na construção de ecossistemas, reafirmando o compromisso de Hong Kong em se tornar um centro global de inovação em ativos digitais.

Estrutura "LEAP" foca em quatro grandes direções

A nova política propõe a estrutura "LEAP", que se concentra em:

1. Otimização das leis e regulamentações: Construir uma estrutura de regulamentação unificada e abrangente para prestadores de serviços de ativos digitais, abrangendo plataformas de negociação, emissores de moeda estável, prestadores de serviços de negociação e prestadores de serviços de custódia. A Comissão de Valores Mobiliários será a principal entidade reguladora.

2. Expandir a tokenização de produtos: normalizar a emissão de obrigações governamentais tokenizadas, proporcionando incentivos para a tokenização de ativos do mundo real. Apoiar a negociação de fundos de índice tokenizados em plataformas licenciadas para negociação no mercado secundário. Promover a tokenização de ativos e instrumentos financeiros mais amplos, como metais preciosos, metais não ferrosos e energias renováveis.

3. Avançar na aplicação de cenários e cooperação entre setores: o mecanismo de licenciamento para emissores de moeda estável será implementado em 1 de agosto. Fortalecer a cooperação entre entidades reguladoras, agências de aplicação da lei e provedores de tecnologia, desenvolvendo a infraestrutura de ativo digital.

4. Desenvolvimento de Talentos e Parceiros: Colaborar com a indústria e o meio acadêmico para promover o desenvolvimento de talentos, posicionando Hong Kong como um centro de compartilhamento de conhecimento sobre ativos digitais e cooperação internacional.

Atualização institucional: a tokenização de moedas estáveis e ativos do mundo real torna-se o foco

As mudanças chave na nova política incluem:

1. A moeda estável entra em regulação: O sistema de licenciamento de moeda estável entra em vigor em 1 de agosto de 2025.

2. A tokenização de ativos do mundo real é vista como uma indústria chave: promover a emissão normalizada de obrigações, com planos para incluir ouro, energia verde, ativos de veículos elétricos, entre outros, na área de tokenização.

3. tokenização ETF, ativo digital fundo gozam de isenção fiscal: se a legislação for aprovada, o tokenização ETF terá a mesma isenção de imposto de selo e de imposto sobre os ganhos que os ETFs tradicionais.

Especialistas acreditam que as moedas estáveis estão evoluindo de "moeda funcional" para "moeda de infraestrutura". Novas políticas estabeleceram regras para a gestão de reservas legais, mecanismos de resgate, requisitos de prudência de risco, entre outros, conferindo às moedas estáveis atributos legais e técnicos, podendo ser aceitas por bancos, sistemas de liquidação transfronteiriços e setores públicos.

A tokenização de ativos do mundo real é vista como um "gêmeo digital", sendo o Web3 ao nível dos ativos. O futuro pode trazer uma explosão da era do gêmeo digital, e a conformidade será o ingresso para a participação.

Nova fase de conformidade regulatória: mais de 40 instituições já atualizaram suas licenças

A regulamentação dos negócios de ativos digitais em Hong Kong é realizada em colaboração entre a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a Autoridade Monetária de Hong Kong (AMHK). As atividades de negócios de ativos virtuais são supervisionadas pela CVM, enquanto as áreas relacionadas a pagamentos em moeda são supervisionadas pela AMHK. A CVM de Hong Kong adota o princípio de "mesmo negócio, mesmo risco, mesma supervisão".

Atualmente, 11 instituições obtiveram licença formal para plataformas de negociação de ativos virtuais. De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários, 40 instituições receberam autorização para oferecer serviços de negociação de ativos virtuais através de contas integradas, incluindo várias corretoras de valores mobiliários de capital chinês.

As corretoras principalmente realizam serviços de negociação de natureza "distribuição", estabelecendo contas integradas em bolsas licenciadas para fornecer aos clientes canais de compra e venda de moedas em conformidade com as normas. Algumas corretoras já obtiveram licenças de bolsa, e no futuro, podem utilizar diretamente seus próprios canais para operar.

Em geral, o lançamento da "Declaração de Políticas 2.0" marca um progresso importante de Hong Kong no desenvolvimento de ativos digitais. Com o quadro regulatório cada vez mais claro, produtos tokenizados sendo implementados gradualmente e instituições entrando ativamente, Hong Kong está acelerando a construção de um ecossistema de ativos digitais robusto, diversificado e sustentável. A tokenização de ativos do mundo real e as moedas estáveis podem se tornar as áreas de crescimento focadas na próxima fase.