Descoberta da lógica por trás da moeda VC

Recentemente, no mercado de criptomoedas, projetos liderados por grandes capitalistas de risco chamaram a atenção. Esses projetos estão principalmente concentrados nas áreas de Staking e CeDeFi, especialmente em projetos listados em plataformas de negociação de topo. Ao analisar projetos representativos como Ethena, IO e MSN, podemos ver claramente o ciclo de ascensão e queda dos projetos liderados por VC.

Ethena, como um típico projeto de VC, destacou-se no início através de uma alta avaliação e um rigoroso mecanismo de lista branca. No entanto, com o passar do tempo, o preço do seu token caiu drasticamente, deixando muitos investidores presos. O projeto IO gerou um grande debate no mercado após anunciar um financiamento de 30 milhões de dólares, mas a tecnologia imatura e as vulnerabilidades de segurança levaram o projeto a sofrer um ataque de hackers. O projeto MSN atraiu investimentos através de ampla promoção e endosse de influenciadores, mas perdeu rapidamente impulso após a listagem, com o valor do token quase a zero.

Em comparação, projetos como EtherFi, Bouncebit e Eigenlayer, embora relativamente bem-sucedidos, também enfrentam o problema de alta homogeneidade. Esses projetos geralmente definem desde o início a plataforma de negociação, a equipe de execução e o plano de saída, e depois procuram investidores de risco dispostos a "carregar o palanquim". Na realidade, muitas partes técnicas dos projetos são terceirizadas, e a qualidade é geralmente inferior.

A atual onda de financiamento levou à formação de bolhas no mercado. Uma grande quantidade de capital está a entrar, mas falta inovação tecnológica correspondente. Devido a requisitos temporais dos sócios limitados sobre os fundos, as instituições de capital de risco são forçadas a investir rapidamente no mercado, resultando em algumas iniciativas a receberem avaliações exageradas que estão muito acima do seu valor real. Essa avaliação inflacionada cria expectativas no mercado para esses projetos que superam significativamente o seu nível real.

Na América do Norte, alguns fundadores de projetos abraçam o idealismo, esperando mudar o mundo através de seus próprios esforços. Este tipo de empreendedores costuma ser jovens que estão empreendendo pela primeira vez e são fortemente influenciados pela cultura do Vale do Silício. No entanto, esses projetos muitas vezes têm dificuldade em se desenvolver de forma sustentável. Outra categoria são os fundadores "fantoches" que são colocados em destaque, cujos projetos dependem mais de uma propaganda cuidadosamente elaborada e de um forte sistema de apoio.

Existem também alguns excelentes projetos no mercado, compostos por cientistas de topo e equipas técnicas, como a Zama e a Fhenix, que se concentram na pesquisa de criptografia homomórfica total. Os membros destas equipas são, na sua maioria, verdadeiros cientistas, semelhantes aos pesquisadores da Fundação Ethereum, que se dedicam à pesquisa acadêmica e ao desenvolvimento da indústria de blockchain.

Os fundos da América do Norte e da Ásia apresentam diferenças significativas na mentalidade de investimento. Os fundos da América do Norte estão geralmente mais dispostos a apoiar projetos de inovação tecnológica a longo prazo, enquanto os fundos asiáticos focam mais no desempenho de mercado a curto prazo e na liquidez. Essa diferença reflete lógicas de investimento e contextos culturais distintos.

Para os investidores de varejo, é importante mudar a forma de pensar sobre investimentos. A lógica anterior era obter lucros dos fundos dos investidores subsequentes por meio de investimentos iniciais, enquanto agora é mais necessário ver a partir da perspectiva da equipe do projeto e lucrar com eles, juntos, das mãos dos VCs. Com essa alteração de pensamento, mesmo participando de alguns projetos que não são completamente ideais, ainda é possível obter bons retornos.

Na escolha de projetos, é necessário ter cuidado com projetos de alta avaliação e baixa circulação, pois esses projetos frequentemente enfrentam enormes pressões inflacionárias. Os investidores podem verificar a distribuição dos endereços de posse de tokens através do explorador de blockchain; se a maioria dos tokens estiver concentrada na circulação real, geralmente é um sinal positivo.

Por fim, o Ethereum, como um projeto tecnicamente rigoroso e de alta segurança, é considerado uma escolha ideal no campo das criptomoedas. No entanto, é importante notar que as vantagens técnicas do projeto não têm uma relação direta com o preço da moeda. Os investidores, ao tomarem decisões, devem considerar uma variedade de fatores.