Tokenização de ativos: o caminho da fusão entre TradFi e Web3

Recentemente, um diálogo com o tema "Quando as instituições financeiras se encontram com o Web3" chamou a atenção em um evento de Web3. O responsável por um laboratório ecológico e o CEO da divisão de Hong Kong de uma empresa de gestão de ativos de seguros aprofundaram-se nas tendências futuras da tecnologia blockchain, ativos digitais e tokenização de ativos reais (RWA).

A motivação das instituições financeiras tradicionais para abraçar o Web3

Com o avanço da tecnologia blockchain em aplicações práticas, especialmente no setor de TradFi, cada vez mais instituições começam a se concentrar na tokenização, transparência e circulação eficiente dos ativos. Uma subsidiária de uma empresa de gestão de ativos de seguros em Hong Kong lançou um fundo de mercado monetário em dólares tokenizado, utilizando uma determinada blockchain como infraestrutura, e no primeiro dia de lançamento, o valor das subscrições atingiu 100 milhões de dólares.

Quanto à razão para se concentrar no Web3, o CEO da empresa afirmou que é um processo natural. Como gestores de ativos tradicionais, eles já obtiveram as licenças relevantes e emitiram fundos de criptomoedas há dois anos. Entrar no campo da tokenização de ativos é para preencher uma lacuna no mercado, fornecendo produtos de ativos que realmente tenham suporte de rendimento subjacente para o ecossistema Web3, ao mesmo tempo que esperam mudar alguns preconceitos e mal-entendidos da indústria financeira tradicional em relação ao Web3.

Desafios enfrentados pela transformação das instituições tradicionais

As instituições tradicionais entrando no Web3 são comparadas a "um elefante virando-se", enfrentando muitos obstáculos em termos práticos. O CEO apontou que, ao preparar um fundo de criptomoedas, descobriram que muitos fundos semelhantes apresentavam deficiências notáveis no controle interno. Portanto, eles esperam trazer a experiência madura e os processos normatizados acumulados no TradFi para a gestão de ativos Web3, especialmente em termos de segurança, gestão de riscos e conformidade.

No entanto, a infraestrutura Web3 atual ainda está longe de ser madura, especialmente nas áreas de custódia de ativos, interfaces bancárias e serviços administrativos de fundos, onde ainda está em fase de exploração. A empresa atualmente consegue atingir 70%-80% dos padrões de fundos tradicionais, o que já é considerado um nível elevado na indústria. Eles acreditam que, com a melhoria contínua da infraestrutura, é provável que essa proporção aumente ainda mais no futuro.

Prática de tokenização de ativos

Sobre quais ativos são mais adequados para a tokenização inicial, o CEO afirmou que atualmente eles estão focados apenas na tokenização de ativos financeiros, sem envolver ativos físicos. A razão é que garantir uma forte conexão entre o token e o ativo subjacente é a etapa mais básica e desafiadora. Em comparação com ativos físicos, os ativos financeiros (especialmente as quotas de fundos padronizadas) têm uma estrutura legal que facilita a proteção dessa relação de vinculação, além de serem mais fáceis de regular e custodiar.

Ele enfatizou que o valor central da tokenização de ativos reside em: primeiro, a redução de barreiras e a expansão do grupo de investidores; segundo, o aumento da eficiência, incluindo a conveniência das transações e a redução de custos. Se a tokenização não puder trazer melhorias significativas em termos de liquidez, eficiência ou segurança, perde o seu sentido.

Sugestões para instituições financeiras tradicionais

O CEO acredita que RWA é uma tendência, um caminho altamente certo, que está mais próximo da lógica do TradFi e tem a maior probabilidade de se concretizar em escala no caminho do Web3. Ele sugere às instituições financeiras tradicionais:

1. Estabelecer um grupo de inovação ou uma unidade de negócios Web3 dedicada na estrutura organizacional.
2. Reservar talentos híbridos que entendam tanto de finanças quanto de mecanismos em cadeia.
3. Escolher uma plataforma de colaboração confiável, segura e em conformidade do ponto de vista técnico.

Ele espera que mais instituições tradicionais se juntem para impulsionar a construção e maturação do ecossistema RWA.

As instituições que entram no Web3 precisam encontrar um caminho viável dentro do sistema regulatório existente, buscando um equilíbrio entre inovação e robustez. No futuro, esperamos ver mais ativos financeiros tradicionais a serem transferidos de forma eficiente através da blockchain, mais instituições realmente entrando no Web3, impulsionando a indústria de uma fase de exploração para uma fase de maturidade.