Trump emite moeda gera seguimento, a onda de tokenização varre o mundo

Trump anunciou recentemente nas redes sociais a emissão de sua moeda pessoal de meme $Trump, atraindo novamente a atenção dos investidores globais para o mercado de criptomoedas. Se retornar à Casa Branca, Trump pode abrir uma nova era de regulamentação de criptomoedas nos EUA, incentivando mais instituições a se juntar à onda de inovação em criptomoedas. Profissionais do setor afirmam que essa ação envia um sinal claro para outros países: os EUA estão prontos para liderar este setor, e outros países que não acompanharam podem ficar para trás.

tokenização: a nova revolução na gestão de ativos

A tokenização está passando de um conceito para a implementação, sendo chamada de "a terceira revolução na gestão de ativos". Espera-se que, nos próximos cinco anos, este setor experimente um crescimento explosivo. Instituições de pesquisa preveem que, até 2025, o tamanho dos ativos tokenizados não estáveis ultrapassará 30 bilhões de dólares.

Como um centro financeiro internacional, Hong Kong está ativamente abraçando a onda de tokenização de RWA (ativos do mundo real). O relatório de políticas de 2024 propôs promover a tokenização de RWA e a construção de um ecossistema de moedas digitais, ao mesmo tempo que lançou o "Programa de Financiamento de Títulos Digitais", incentivando os mercados de capitais a adotarem a tecnologia de tokenização. Essas iniciativas demonstram que Hong Kong deseja reestruturar sua competitividade financeira por meio da tokenização, ocupando uma posição proativa na competição futura.

No entanto, a principal força que impulsiona a inovação global em tokenização ainda vem dos Estados Unidos. As instituições financeiras tradicionais dos Estados Unidos, representadas por Wall Street, estão direcionando fundos tradicionais para a blockchain através do ETF de Bitcoin à vista, ao mesmo tempo que aceleram a tokenização de ativos e negócios financeiros tradicionais. Várias instituições financeiras de topo estão desencadeando a primeira onda de tokenização, e sua influência se espalhará globalmente.

Em comparação, Hong Kong ainda não viu a aparição de instituições ou projetos com influência global na área de tokenização. Apesar de mostrar um desempenho positivo na promoção de políticas, o envolvimento das instituições financeiras tradicionais de Hong Kong é relativamente baixo, mantendo uma atitude cautelosa em relação à indústria Web3, muitas vezes em um estado de espera. Isso faz com que, embora Hong Kong possua recursos financeiros abundantes, o seu potencial na inovação de tokenização não tenha sido totalmente explorado.

Chave para aumentar a participação institucional

A atitude conservadora das instituições tradicionais de Hong Kong em relação à tokenização decorre principalmente dos requisitos de conformidade. A conformidade é, sem dúvida, importante, mas não deve ser um obstáculo à inovação. O cerne da tokenização não está apenas na implementação tecnológica, mas também na participação das instituições. O nível de participação das instituições tradicionais determinará em grande medida o grau de prosperidade inicial do mercado de tokenização.

Para impulsionar o desenvolvimento mais rápido do mercado de tokenização, Hong Kong pode considerar a adoção de um mecanismo de sandbox mais aberto, atraindo mais instituições tradicionais a participar, desenvolvendo práticas inovadoras e com potencial de mercado na vanguarda. Ao mesmo tempo, pode incluir stablecoins, DLT e outras explorações relacionadas na sandbox para testes conjuntos, incentivando as instituições a explorar livremente as aplicações de tokenização com base em suas próprias vantagens.

Somente mais instituições com recursos e ativos que participem ativamente da tokenização inovadora, Hong Kong poderá assumir mais controle durante a transformação, evitando ser rapidamente superada na competição com os Estados Unidos.

Foco em ativos financeiros padronizados

Além de estimular a inovação no mercado, Hong Kong também precisa esclarecer o foco no desenvolvimento de ativos tokenizados. A exploração global de tokenização concentra-se principalmente em ativos financeiros padronizados, enquanto Hong Kong, embora tenha explorado a tokenização de fundos e títulos, atualmente tem a tokenização de ativos não financeiros, como energia renovável e produtos agrícolas, como o mais destacado. Embora essas explorações ajudem no desenvolvimento de longo prazo do ecossistema, é difícil estabelecer uma vantagem competitiva no curto prazo.

O processo de tokenização de diferentes ativos terá um tempo de diferença evidente. Ativos financeiros padronizados, como obrigações e fundos, que têm retornos estáveis e são de grande escala, são a categoria de ativos mais adequada para tokenização na fase atual. Hong Kong deve focar esses ativos a curto prazo e explorar plenamente suas vantagens como centro internacional de finanças, comércio e navegação, com ênfase nas aplicações de tokenização em cenários relacionados ao comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente o tamanho do mercado de tokenização de RWA.

Em termos de seleção técnica, as blockchains públicas superam significativamente outros sistemas tecnológicos em termos de liquidez e abertura globais, tornando-se a plataforma preferida para a maioria dos Token de dívida e fundos tokenizados. Hong Kong deve explorar de forma mais ativa as aplicações e inovações tokenizadas na blockchain pública, sob a premissa da conformidade, gradualmente tornando isso uma direção prioritária.

Conclusão

A tokenização de RWA, como produto da fusão de dois sistemas financeiros diferentes, tem como estado ideal acelerar a migração de ativos reais para a blockchain, sem limitar seu valor apenas à blockchain, servindo e retornando à realidade. Diante das ações proativas das instituições financeiras internacionais no campo da tokenização, a janela de tempo de Hong Kong não é ampla. Se puder aproveitar as vantagens do sistema e do mercado para acelerar a adoção de inovações, enquanto explora um equilíbrio entre dar mais espaço para inovações às instituições tradicionais e a conformidade regulatória, ao mesmo tempo contando com o enorme suporte de ativos fornecido pela China continental, Hong Kong tem a oportunidade de estabelecer uma vantagem absoluta na área de tokenização, com um futuro promissor. Estudos indicam que o potencial de ativos tokenizados em Hong Kong já alcançou 36 trilhões de dólares de Hong Kong.

Espero que Hong Kong consiga alcançar um desenvolvimento inovador na área de RWA em 2025.