Novo foco no mercado de criptomoedas no primeiro trimestre de 2025: ascensão dos projetos DePIN e rendimentos reais

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Observação do mercado de criptomoedas no Q1 de 2025: falta de Consenso, os lucros reais tornam-se o foco

A Conferência de Consenso de Hong Kong em fevereiro de 2025 não conseguiu alcançar um consenso, e o mercado de criptomoedas no primeiro trimestre de 2025 também carece de uma linha principal clara.

Ao rever 2024, a Solana superou o ecossistema Ethereum em volume de transações em cadeia única ao implementar uma estratégia específica de moedas meme, tornando-se a primeira blockchain L1 a vencer na competição pelo espaço na blockchain. No entanto, a base da vitória da Solana não é sólida. Devido ao efeito festivo em declínio, o volume de transações em cadeia caiu drasticamente, e juntamente com um tamanho insuficiente dos pools de liquidez para suportar uma alta avaliação, ocorreu uma onda de grandes retiradas em fevereiro de 2025.

Com a desagregação do antigo padrão, as novas forças dominantes do mercado ainda não estão claras. Em março, tradicionalmente volátil, podemos tentar prever as principais tendências futuras.

No atual estrutura de mercado caótica, uma nova tendência começa a emergir: os fundos estão a deslocar-se da competição em cadeia puramente baseada em narrativas para projetos de agricultura de rendimento (Yield Farming) suportados por fundamentos reais.

Estes tipos de projetos dividem-se em três categorias:

  1. A agricultura de rendimento neoclássica, como o projeto Sonic, fortaleceu o mecanismo Ve(3,3);
  2. Novo modelo (3,3,3), como alguns projetos emergentes de blockchain, aplica o mecanismo (3,3) a todo o nível da cadeia;
  3. Exemplos de alguns projetos de infraestrutura física descentralizada (DePIN) que têm um modelo de cultivo de rendimento variante com receitas reais e externalidades positivas.

Embora as duas primeiras categorias de projetos recebam muita atenção no mercado, o campo DePIN tem sido pouco discutido após um ano de silêncio. No entanto, o relatório de perspectivas de 2025 de uma determinada instituição de pesquisa destaca precisamente a pista DePIN, sugerindo até que uma certa blockchain deve mudar o foco estratégico para DePIN em 2025.

Como é bem conhecido, a chave para obter retornos excessivos está na escolha de trilhas com menos pessoas. Quanto menos atenção o DePIN receber, mais vale a pena investirmos a fundo.

Q1 encriptação narrativa observação: Não há enredo principal, apenas lucros reais

De acordo com os dados estatísticos, entre os cinco principais projetos DePIN em termos de receita, além de alguns projetos amplamente conhecidos, há dois novatos, Braintrust e GEODNET, que também entraram na lista. Dentre eles, um projeto ocupa o primeiro lugar entre os projetos DePIN com uma receita de 10 milhões de dólares em 30 dias. Este projeto já alcançou uma receita anual de 1,05 bilhões de dólares, forneceu 487 milhões de horas de poder computacional e distribuiu mais de 3,6 bilhões de recompensas em tokens, com quase 1 milhão de transações na blockchain.

Este projeto é tão bem-sucedido, em parte, devido à sua estratégia de competição diferenciada, focando na construção de uma plataforma de computação em nuvem descentralizada usando GPUs de alto desempenho, fornecendo potência de computação GPU de nível empresarial para desenvolvedores de IA e jogos em todo o mundo; por outro lado, a equipe do projeto aproveitou a janela de oportunidade da combinação de IA e encriptação no primeiro trimestre de 2024, conseguiu angariar fundos e comprar uma grande quantidade de GPUs de alta qualidade, estabelecendo barreiras competitivas e promovendo a formação de efeitos de rede.

Recentemente, há opiniões no mercado de que o surgimento de modelos de código aberto de baixo custo pode reduzir a demanda por placas gráficas de alta gama, levando alguns investidores a se preocuparem com a sustentabilidade da receita do projeto. No entanto, essa visão é, na verdade, ruído de mercado. De fato, o surgimento de modelos de código aberto não só não diminuirá a demanda por GPUs de alta gama, como poderá estimular o crescimento da demanda. Por exemplo, após um determinado modelo de código aberto se tornar popular, o mercado de serviços de modelos (MaaS) de inferência na China disparou, trazendo nova vida a vários centros de computação em dificuldades.

Além disso, a inovação no campo da IA continua. Além dos grandes modelos de linguagem, a inteligência encarnada (Embodied AI) também se tornou um ponto focal de interesse para o capital. A demanda por capacidade de computação de baixa latência e alta confiabilidade, bem como por uma estrutura de rede em múltiplas camadas que colabore entre dispositivos de borda e a nuvem, pode se tornar o motor que acende a segunda curva de crescimento deste projeto.

Portanto, do ponto de vista da demanda, as perspectivas para este projeto continuam a ser otimistas. O foco atual da equipe do projeto está na oferta, esforçando-se para atrair mais fornecedores de potência de GPU de alto nível para se conectarem à rede. Para isso, eles também lançaram uma rede específica, oferecendo suporte de conformidade e isenção de requisitos de garantia para fornecedores de potência de GPU.

Em geral, o DePIN evoluiu de ser visto como um "esquema" em 2023 para uma rede de colaboração de dispositivos físicos com receitas reais e externalidades positivas, mas o mercado ainda não refletiu isso adequadamente. Isso oferece uma oportunidade potencial para os investidores.

Q1 encriptação narrativa observação: sem enredo, apenas retornos reais

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HashRatePhilosophervip
· 07-12 15:00
Os ganhos são o consenso mais forte.
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ForeverBuyingDipsvip
· 07-12 06:59
É hora de especular sobre novas histórias novamente.
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BugBountyHuntervip
· 07-09 20:47
Era melhor ter comprado uma 3090.
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SatoshiHeirvip
· 07-09 20:46
É evidente que há um erro grave na lógica de investimento nesta fase. Com base na minha pesquisa de rastreamento dos dados históricos de 2015 a 2023, a definição de retorno real é, em si, um falso enunciado.
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MEVSupportGroupvip
· 07-09 20:43
ainda é a GPU a mais saborosa
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NeverPresentvip
· 07-09 20:33
Acumule algumas placas gráficas em alta!
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Anon4461vip
· 07-09 20:32
Carteira de Mineração ficou mais fina?
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