Firmware: A chave para a eficiência da Mineração de Bitcoin

Resumo

A camada de firmware entre o hardware ASIC e o software do pool de mineração tornou-se um foco estratégico para aumentar a eficiência e formar uma vantagem competitiva. Atualmente, cerca de 56% da capacidade SHA-256 global utiliza firmware não original, com o Vnish liderando com uma quota de 26,4%. A situação econômica após a redução pela metade em 2024, a volatilidade dos preços da energia e a demanda por gerenciamento automatizado de grandes grupos de máquinas de mineração estão impulsionando os mineradores a adotarem arquiteturas de sistema abertas e ajustáveis. Uma empresa conhecida de stablecoin decidiu abrir o código de seu próprio sistema operacional de mineração antes do quarto trimestre de 2025, consolidando ainda mais essa tendência, o que pode tornar os custos de manutenção de firmware fechado mais comuns.

História de desenvolvimento

Em 2011, o CGMiner estabeleceu a base para o firmware original como o primeiro programa de mineração ASIC genérico. Em outubro de 2018, o Braidins OS de código aberto implementou a funcionalidade AsicBoost em uma marca de mineradores, economizando cerca de 13% de consumo de energia. Entre 2018 e 2020, Vnish e MSK surgiram, introduzindo ajustes automáticos comercializados e um modelo de custo de desenvolvimento de 2 a 3%. Em 2022, um operador de pool de mineração dos EUA lançou o LuxOS, cuja potência de cálculo aumentou de 3 EH/s para 13,7 EH/s. Em março de 2024, uma empresa de mineração listada na bolsa desenvolveu independentemente uma combinação de firmware e placa de controle implantada em 200.000 mineradores, e abriu para toda a indústria.

Estrutura do Mercado (Previsão para 2025)

Os principais fornecedores de firmware incluem Vnish (26,40%), Braiins OS/+ (5-6% versão open source e versão paga), LuxOS (4-5%), firmware original (44%) e outras soluções (cerca de 18%). Em termos de hardware, um fabricante de máquinas de mineração mainstream representa cerca de 75% do volume de envio de ASIC, seguido por outras duas empresas que representam 18% e 7%, respetivamente.

Demanda dos Mineradores

O firmware é crucial para os mineradores, principalmente nas seguintes áreas:

1. Eficiência e proteção de lucros: a otimização automática a nível de chip pode melhorar a eficiência energética em 8-20%.
2. Automação de cluster de mineração: fornece API para gestão de cluster, reduzindo custos operacionais e riscos de auditoria.
3. Segurança e auditabilidade: O firmware de código aberto elimina preocupações sobre custos de desenvolvimento ocultos ou "interruptores de desligamento".
4. Vida útil do ativo: O ajuste baseado na percepção de temperatura pode prolongar a vida útil da placa de potência.

Impacto das tendências de código aberto

Uma conhecida empresa de moeda está a planear lançar um sistema operacional de mineração open-source, o que pode impactar o modelo de custos de desenvolvimento existente, promovendo a descentralização e a padronização do ecossistema. Esta medida também cria para a empresa um potencial meio de hedge para lidar com a auditoria das reservas de moeda.

Impacto do Investimento

1. Fornecedor de firmware: existe o risco de compressão de preços, mas o volume total do mercado está a expandir.
2. Fabricantes de ASIC: é necessário considerar a colaboração com arquiteturas de código aberto ou lançar firmware oficial de alto desempenho.
3. Operadores de Mineração: A complexidade do software torna-se a principal vantagem competitiva.
4. Mercado de capitais: empresas mineiras listadas com firmware próprio podem obter um prémio de avaliação.

Principais riscos

1. Vulnerabilidades de segurança: repositórios de código aberto precisam de assinaturas de código rigorosas e auditorias de integração contínua.
2. Incerteza regulatória: algoritmos de código aberto podem enfrentar riscos de controle de exportação.
3. Resistência do fabricante: O bloqueio de firmware pode ser atualizado, aumentando o custo de substituição da placa de controle.

Conclusão

A camada de firmware tornou-se um centro de lucro chave para a mineração de Bitcoin e um veículo descentralizado. Com o desenvolvimento da tendência de código aberto, a vantagem competitiva mudará de otimização automática de código fechado para cobertura do ecossistema, análise de dados e serviços de integração da rede elétrica. Os investidores devem avaliar os operadores de máquinas de mineração e os prestadores de serviços sob a perspectiva da alavancagem de software e da compatibilidade de código aberto.