Observação do Mercado: O calor dos fundos está a arrefecer, o risco de volatilidade em alta está a aumentar

Recentemente, o mercado apresenta uma situação em que sinais de crescimento e uma onda de capital coexistem, mas também esconde riscos estruturais, podendo o mercado entrar numa fase de oscilações em níveis elevados.

Macroeconomia e Ambiente de Mercado

As declarações de Trump sobre a suavização do comércio, juntamente com a diminuição da inflação, elevaram o sentimento do mercado, mas a volatilidade comercial e os dados do IPC também provocaram confusão de curto prazo no mercado. O êxito das dívidas corporativas sustentou o mercado de ações, mas agravou a crise da dívida pública dos EUA. O alto endividamento de consumidores e empresas, combinado com as restrições da política da Reserva Federal, começa a revelar riscos de liquidez sistêmica.

Análise do fluxo de capital

A emissão de stablecoins aumentou 877 milhões esta semana, com uma média diária de 112 milhões, permanecendo em níveis baixos. Um ETF de criptomoedas recebeu 609 milhões esta semana, com um fluxo de entrada em contínua diminuição. O prêmio no mercado de balcão continua a cair, indicando uma diminuição do fluxo de capital externo.

Estrutura do Mercado de Criptomoedas Principal

Uma criptomoeda líder está em uma faixa de oscilação ascendente, com chips acima de 100 mil dólares aumentando. A segunda maior criptomoeda está se comportando pior do que a moeda líder, com fundos continuando a fluir de volta para a moeda líder. Seus endereços ativos estão em ascensão, o que pode indicar que a fase de formação de um fundo foi concluída.

Análise de dados em blockchain

1. O total de stablecoins aumentou ligeiramente para 211,256 bilhões, mas o volume de emissão caiu drasticamente, indicando uma desaceleração clara nos fluxos de capital. Isso pode levar o mercado a entrar em uma fase de espera ou consolidação.

2. Um ETF de criptomoedas de topo teve uma desaceleração nos fluxos por três semanas consecutivas, com um fluxo líquido de apenas 609 milhões esta semana. Embora o preço ainda esteja dentro de um canal de alta, houve uma divergência em relação à base de fundos, o que traz riscos de fraqueza na alta e de correção.

3. O prémio de desconto no mercado de balcão continua a descer, formando uma divergência em relação ao preço, indicando uma diminuição do fluxo de capital no mercado e uma fraca nova dinâmica.

4. Os dados on-chain mostram que a porcentagem de chips na faixa de 10.18-10.4 mil dólares aumentou 1.72%, formando um suporte forte, mas também pode se tornar uma faixa de resistência a curto prazo.

5. A mudança na estrutura do endereço de posse de moedas mostra uma clara disputa de fundos: grandes endereços estão reduzindo suas posições em níveis altos, endereços médios têm forte atividade comercial, e endereços pequenos continuam a acumular.

Perspectiva de Mercado

De uma forma geral, o mercado está numa fase de jogo de estoque, carecendo de novas forças impulsionadoras. A curto prazo, na ausência de políticas ou catalisadores macroeconômicos, é mais provável que o mercado mantenha uma oscilação ou enfrente riscos de ajustes adicionais. Os investidores devem manter-se cautelosos, prestar atenção aos níveis de suporte das principais moedas e ao ritmo de correção de outras moedas, controlando adequadamente a posição em ativos de alto risco.