Oportunidades e Desafios na Implementação de Projetos RWA

No início de 2025, o mercado financeiro de Hong Kong testemunhou dois avanços significativos: o primeiro fundo de tokenização de retalho da região da Ásia-Pacífico foi estabelecido em Hong Kong, e Hong Kong está prestes a divulgar a sua segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais. Essas boas notícias são vistas como um importante marco na conformidade do projeto RWA. Ao mesmo tempo, o primeiro projeto RWA no setor agrícola do continente, "Uva Malu", conseguiu financiar 10 milhões na Bolsa de Valores de Shanghai, impulsionando ainda mais a transição do RWA de conceito para implementação.

Atualmente, muitas instituições estão ativamente se envolvendo em negócios de RWA, abrangendo várias áreas, incluindo títulos, ouro, metais raros, ativos problemáticos, produtos agrícolas, aluguéis de propriedades, commodities, direitos digitais e economia de fãs. No entanto, à medida que a validação dos projetos avança, muitas empresas começam a refletir: seus próprios projetos são adequados para fazer RWA? Que tipo de projeto é mais adequado para RWA? Quais são os requisitos de ativos subjacentes para RWA? Qual é a natureza dos tokens emitidos? Os investidores têm vontade de investir em ativos lastreados em bens físicos?

Este artigo tentará responder às questões acima com base na experiência prática. Acreditamos que o caminho ideal para RWA é: ativos continentais + conformidade de dados para saída + captação de fundos no exterior, alcançando ativos controláveis, dados confiáveis e fundos que podem ser captados.

1. A essência e características do RWA

RWA(Tokenização de Ativos do Mundo Real)refere-se à conversão do valor, operação, receita e outros dados de ativos do mundo real em tokens digitais através da tecnologia blockchain, e à sua emissão, financiamento e negociação na cadeia.

Em comparação com métodos de financiamento tradicionais, a RWA possui as seguintes características:

1. Com ativos subjacentes como núcleo: O financiamento RWA depende da avaliação do valor dos ativos subjacentes, em vez do crédito da entidade. Desde que a empresa possua ativos valiosos e com potencial, pode realizar o financiamento através da tokenização.

2. Taxa de financiamento rápida: Com a ajuda de contratos inteligentes e outras tecnologias de blockchain, a RWA digitaliza todo o processo de financiamento na blockchain, aumentando significativamente a eficiência do financiamento.

3. Aumentar a liquidez dos ativos: através da tokenização, fragmentação e internacionalização, RWA reduziu a barreira de entrada para investimentos e aumentou a liquidez dos ativos.

2. Os principais desafios enfrentados pelas RWA das empresas

Embora as vantagens do RWA sejam evidentes, os casos de sucesso de empresas do continente ainda são raros. Enfrentam principalmente dois grandes desafios:

1. Questões de conformidade: A China continental proíbe estritamente atividades comerciais relacionadas com criptomoedas. Portanto, as empresas devem planejar um caminho de conformidade completo, geralmente necessitando de uma colaboração entre o interior e o exterior. Um passo chave é a financeirização de ativos, vinculando produtos a instrumentos financeiros padronizados (, como ações, obrigações e quotas de fundos ), de forma a se adequar ao quadro legal existente.

2. Atração de investidores: como fazer um token gerar valor, atrair investidores é o problema central. Tokens RWA ancorados a ativos, com valor relativamente estável, são difíceis de apresentar um aumento explosivo. Os investidores precisam estar interessados no ativo em si e atender às condições de investidores qualificados no exterior (, o que reduz significativamente o potencial grupo de investidores.

Três, Caminho de Implementação do Projeto RWA e Preparação da Empresa

1. Projetos viáveis de triagem inicial: as empresas devem compreender plenamente a situação dos seus ativos e determinar os ativos subjacentes adequados. É necessário ter talentos interdisciplinares que entendam tanto a operação empresarial e as características dos ativos, como também o funcionamento do Web3.

2. Tecnologia e conformidade em primeiro lugar: projetar modelos econômicos de tokens, desenvolver arquiteturas técnicas, estabelecer métodos de coleta de dados, avaliar ciclos de custos, planejar caminhos de conformidade, etc.

3. Execução do projeto: realizar a due diligence, redigir o white paper, desenvolver e implantar contratos inteligentes, preparar a documentação legal, conectar-se com todas as partes envolvidas no processo e, por fim, realizar a tokenização de ativos.

4. Circulação no mercado secundário mencionado acima: de acordo com o ambiente político, as necessidades das empresas e as condições dos investidores, ajudar as empresas a completar a circulação no mercado acima e no mercado secundário.

5. Gestão de comunidade e consultoria contínua: desenhar e executar um plano de gestão de comunidade, conectar recursos de mídia e KOL, monitorizar e otimizar processos operacionais, fornecer serviços contínuos de gestão de valor de mercado.

Quatro, a importância de uma equipe profissional

O sucesso na implementação de projetos RWA requer o apoio de uma equipa profissional. A equipa ideal deve ter as seguintes características:

1. Ter experiência completa em instâncias RWA
2. Ser capaz de entender com precisão as dores e necessidades das empresas
3. Fornecer um serviço de ponta a ponta, em toda a cadeia
4. Os membros da equipe incluem especialistas em conformidade legal, operadores e consultores estratégicos, especialistas em tecnologia blockchain, especialistas na área financeira, entre outros.

Em suma, o RWA traz novas possibilidades de financiamento para as empresas, mas enfrenta muitos desafios durante o processo de implementação. As empresas devem se preparar adequadamente com antecedência e contar com a ajuda de uma equipe profissional para aproveitar as oportunidades neste novo campo.