O mercado de ativos encriptação entra numa nova fase liderada por instituições, com as ações conceptuais a destacarem-se.

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma importante reviravolta, mudando gradualmente de uma liderança de retalho para uma liderança institucional. Em 22 de maio, o preço do Bitcoin atingiu um pico anual de 110.000 dólares, com um grande influxo de fundos institucionais a impulsionar a encriptação a transformar-se gradualmente de um ativo especulativo para uma ferramenta de alocação de ativos. Nesse contexto, as ações relacionadas com encriptação estão a enfrentar novas oportunidades de investimento.

No mercado de ações dos EUA, as ações de uma conhecida plataforma de negociação estão oscilando em alta, alcançando um máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. Uma empresa de emissão de stablecoin foi listada em 5 de junho, e no mesmo dia, as ações atingiram o limite de interrupção várias vezes, subindo aproximadamente 167% em relação ao preço de emissão. No mercado de ações de Hong Kong, impulsionadas por regulamentos relacionados a stablecoins, várias empresas relacionadas a encriptação tiveram um grande aumento nas suas ações. Por exemplo, uma empresa de capital que investiu precocemente na empresa de stablecoin mencionada viu suas ações subirem mais de 14% durante o pregão de 9 de junho. Além disso, as ações de empresas relacionadas a pagamentos digitais, tecnologia de blockchain e fintech também subiram. O mercado de ações A também foi positivamente impactado, com várias empresas relacionadas a conceitos de encriptação apresentando um desempenho destacado.

De um modo geral, a valorização dos preços dos ativos encriptação do final de maio até o início de junho tornou-se um importante motor para o desempenho do mercado de ações relacionadas com encriptação. Isso marca a entrada dos investimentos em uma nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores a nutrirem maiores expectativas pela transição de "especulação de moedas" para "especulação de ações".

Encriptação de ativos e a lógica de ressonância das ações de conceito de encriptação

Recentemente, os ativos encriptação destacaram-se, principalmente por várias razões:

Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são significativos. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu o ponto mais alto do ano, e os dados on-chain mostram que a proporção de detenção de Bitcoin por instituições aumentou consideravelmente. Várias grandes gestoras de ativos absorveram bilhões de dólares através de ETFs de spot, marcando a inclusão formal do Bitcoin nos modelos de alocação de ativos globais.

Em segundo lugar, a ecologia do Ethereum está a explodir em sincronia, a proporção de transações Layer 2 ultrapassou os 60%, e o valor total bloqueado (TVL) ultrapassou os 108 bilhões de dólares. A atualização da rede melhorou a eficiência de processamento, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes aumentou 55% em relação ao ano anterior.

Além disso, o processo de conformidade das moedas estáveis acelera, reformulando a infraestrutura financeira subjacente. A legislação pertinente dos EUA estabelece a exigência de "reservas de 100% em dólares americanos/títulos do Tesouro", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis principais a ultrapassar os 280 bilhões de dólares. A regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong é implementada, servindo diretamente aos cenários de pagamentos transfronteiriços e financiamento da cadeia de suprimentos.

Estes fatores impulsionaram a encriptação dos ativos, bem como o desempenho das ações das empresas listadas relacionadas.

Ações de encriptação: a acoplamento industrial e a reestruturação da avaliação por trás da ligação dos preços das ações

Com o mercado de ativos encriptação em alta, as ações relacionadas à encriptação também estão a atrair uma onda de investimentos.

No mercado americano, várias empresas relacionadas com encriptação apresentaram um desempenho forte nas suas ações. Uma conhecida plataforma de negociação manteve uma oscilação alta desde o final de maio até o início de junho, atingindo um pico de 271,95 dólares em 22 de maio. Várias empresas de mineração também mantiveram os seus preços de ações estáveis. Uma emissora de stablecoins viu o preço das suas ações disparar 167% no primeiro dia de negociações, tornando-se o foco do mercado.

O mercado de ações de Hong Kong beneficiou da iminente entrada em vigor da regulamentação das stablecoins de Hong Kong, com ações relacionadas a esse conceito a apresentarem um desempenho forte. Várias empresas viram seus preços de ações subirem significativamente, com aumentos que variam de 10% a 80%.

No mercado de ações A, o setor de criptomoedas e segurança de senhas está ativo. Várias empresas apresentaram aumentos de diferentes graus no início de junho, e algumas empresas tiveram um aumento acumulado próximo a 30% recentemente. De uma forma geral, os ativos relacionados ao A-shares estão a mostrar um desempenho sólido, impulsionados por políticas e tecnologia.

Três principais motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica

Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valor de toda a indústria. Essa mudança é impulsionada principalmente por três grandes forças.

Primeiro, a conformidade torna-se a pedra angular do desenvolvimento da indústria. Em 2025, as principais economias globais aceleram a melhoria dos quadros regulatórios. Os Estados Unidos, a União Europeia e regiões como Hong Kong promulgam sucessivamente regulamentos relacionados, aumentando a transparência e a segurança do mercado, o que também traz um "prêmio de licença".

Em segundo lugar, a entrada contínua de fundos institucionais está a transformar o mecanismo de precificação do mercado. Os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na sua alocação de ativos a longo prazo, impulsionando a mudança do mercado de especulação de retalho para investimento racional.

Por fim, a inovação tecnológica traz um novo impulso ao desenvolvimento do setor. As instituições financeiras tradicionais estão a explorar ativamente a aplicação da tecnologia de blockchain, lançando tokens de ativos em cadeia e plataformas de negociação, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações.

Estas três grandes forças interagem, impulsionando os ativos encriptação e suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulamentada e impulsionada pela tecnologia, onde o sistema de avaliação de valor está a alcançar um salto qualitativo.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigma de investimento

A partir de 2026 e além, o ambiente regulatório do mercado global de encriptação apresentará um padrão mais diversificado e detalhado. Regiões como os Estados Unidos, a União Europeia e Hong Kong têm diferentes focos em termos de regulação, e essa diferença impulsiona a valorização das licenças de conformidade, além de gerar oportunidades de arbitragem de conformidade entre regiões.

A concentração do setor irá aumentar, e as instituições licenciadas irão controlar a maior parte da quota de mercado, tornando a conformidade uma barreira central para o desenvolvimento das empresas. Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão se tornando uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais.

A nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Por exemplo, a empresa-mãe de uma plataforma de culinária de Hong Kong iniciou um plano de compra em massa de Bitcoin, com a intenção de acumular 5000 Bitcoins ao longo de três anos, tratando os ativos digitais como uma reserva de valor importante.

De uma forma geral, a constante melhoria e diferenciação da regulamentação, a contínua implementação de cenários de ativos digitais, bem como a atualização das filosofias de investimento de instituições e empresas, estão a impulsionar conjuntamente o mercado de encriptação de ativos e as ações relacionadas para uma nova fase mais madura, regulamentada e orientada pelo valor.

Conclusão: Ancoragem de Valor em um Novo Paradigma

A institucionalização de ativos encriptados reflete a aceitação institucional do mecanismo de confiança descentralizado pelo sistema financeiro global. Da "especulação em criptomoedas" à "especulação em ações", a lógica de investimento evolui de um jogo de soma zero para uma convivência de valor. A conformidade constitui a linha de sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação de crescimento, e a implementação de cenários molda o teto de avaliação.

Os dividendos da política de ações em Hong Kong, a transformação dos negócios nas ações dos EUA e as quebras tecnológicas nas ações A, constituem um exemplo da reestruturação do sistema de avaliação do mercado. As principais oportunidades no futuro não serão mais apostas de preço de curto prazo, mas sim a exploração dos "criadores de valor encriptação" que atravessam ciclos, em torno de barreiras de conformidade, profundidade técnica e capacidade de integração de cenários. Este novo paradigma sinaliza que uma nova era de fusão profunda entre finanças digitais e finanças tradicionais já começou.