dYdX mantém a sua posição de liderança no campo dos Futuros Perpétuos Descentralizados

O mercado de Futuros Perpétuos de Descentralização está a tornar-se cada vez mais competitivo, enquanto o dYdX continua a manter uma posição de liderança no setor, com volumes de negociação recentemente muito superiores.

Os dados mostram que, até 24 de janeiro de 2024, mesmo considerando apenas os dados do Starkware de segunda camada (dYdX v3), o volume de negociações do dYdX supera amplamente o de outros protocolos de derivativos. Vale a pena notar que, atualmente, o volume de negociações do dYdX v4 já é equivalente ao do v3, e com uma série de medidas de incentivo, seu potencial de desenvolvimento futuro pode ser ainda maior.

dYdX v4, também conhecido como dYdX Chain, foi oficialmente lançado em 26 de outubro de 2023. Esta versão implementa uma descentralização completa, incluindo livro de ordens e motor de correspondência, enquanto começa a distribuir taxas de negociação para os stakers de tokens DYDX.

Descentralização completa da dYdX Chain

dYdX é uma das principais exchanges de Futuros Perpétuos descentralizados, fundada por Antonio Juliano em 2017. Antes de fundar a dYdX, Antonio Juliano trabalhou em uma conhecida plataforma de troca de criptomoedas e desenvolveu em tempo integral um motor de busca descentralizado.

O produto original da dYdX é um protocolo de negociação com margem (v1 e v2), que permite aos usuários realizar negociações alavancadas de criptomoedas através do empréstimo de fundos. No entanto, este produto tem baixa eficiência e está sujeito às elevadas taxas de Gas do Ethereum.

A partir do v3, a dYdX estabeleceu um sistema de negociação baseado em livro de ordens. Após a adoção da Starkware para construir produtos na segunda camada do Ethereum e emitir o token DYDX, o volume de negociações da dYdX apresentou um crescimento explosivo, atingindo um volume total de negociações de mais de 1 trilhão de dólares em 14 de julho de 2023.

Atualmente, a dYdX Chain, promovida oficialmente pela dYdX, é uma blockchain independente que utiliza o Cosmos SDK e o protocolo de consenso Tendermint PoS, lançada em 26 de outubro de 2023, suportando 2000 transações por segundo.

Comparado ao v3, a dYdX Chain realmente alcançou uma Descentralização total. No v3, uma empresa gerenciava o livro de ordens de negociação e cobrava taxas, e as moedas listadas eram decididas pela equipe de desenvolvimento. No v4, o front-end da dYdX é gerido pelo dYdX Operations SubDAO, o livro de ordens e o motor de correspondência são geridos por validadores ativos e descentralizados globalmente, e as moedas listadas são decididas através da governança on-chain.

Mecanismo de Distribuição de Custos

Todas as taxas geradas na cadeia dYdX são atualmente totalmente alocadas aos validadores e apostadores. Essas taxas incluem duas partes: principalmente as taxas de transação denominadas em USDC, bem como as taxas de Gas denominadas em DYDX ou USDC.

As taxas acumulam-se gradualmente por bloco, sendo que um bloco é gerado em média a cada 1,08 segundos, e os usuários devem reivindicá-las manualmente. Como as recompensas vêm principalmente do USDC, mesmo que não sejam reivindicadas a tempo, não são afetadas pelas flutuações do mercado.

Os dados mostram que, nos últimos 30 dias, foram distribuídos 2,51 milhões de USDC e 126 DYDX em recompensas. Os validadores cobram uma comissão de 5%-100%, e os usuários podem obter recompensas ao staking de DYDX para validadores ativos, que atualmente são 60.

Até 24 de janeiro, a taxa média de rendimento de staking nos últimos 30 dias variou entre 6,2% e 29,06%, com uma média de 14,97%. O valor de DYDX em staking atualmente é de 212 milhões de dólares, mantendo-se estável no último mês.

Uma conhecida carteira de hardware já foi integrada ao Keplr, permitindo que os usuários dessa carteira de hardware se conectem a aplicações Cosmos através do Keplr, realizando operações como staking.

Além disso, o fornecedor líder de serviços de staking líquido no ecossistema Cosmos, Stride, também lançou o serviço de staking líquido para DYDX. Os usuários que fizerem staking de DYDX através do Stride receberão stDYDX, e as recompensas de staking serão reinvestidas automaticamente, permitindo assim obter mais DYDX no momento do resgate.

Medidas de incentivo ao aumento do volume de negociação da dYdX Chain

Os dados oficiais da dYdX mostram que a v4 já superou a v3 em alguns indicadores. Nas últimas 24 horas, o volume de negociação da dYdX v4 foi de 688 milhões de dólares, enquanto a v3 foi de 546 milhões de dólares; o número de ordens de negociação da v4 foi de 635.791, enquanto a v3 foi de 161.337. No entanto, em relação aos contratos em aberto, a v4 (38,88 milhões de dólares) ainda está atrás da v3 (251 milhões de dólares).

A dYdX adotou uma série de medidas para promover o crescimento do volume de negócios do v4. Antes do lançamento da dYdX Chain, foi elaborado um plano de incentivos com o objetivo de transferir gradualmente o volume de negócios do v3 para o v4, enquanto se interrompem gradualmente os incentivos existentes no v3.

A dYdX DAO autorizou a Chaos Labs a executar um programa de incentivos de lançamento de 6 meses, atribuindo $20 milhões em tokens DYDX para os primeiros usuários da dYdX Chain. O programa é dividido em 4 fases (Trading Season), atualmente estamos na Season 2, que irá decorrer de 14 de fevereiro a 24 de fevereiro. Os usuários que negociam na dYdX podem ganhar pontos, e após o término de cada Season, os prêmios DYDX serão distribuídos com base nos pontos acumulados.

Para atrair volume de negociação e liquidez, a dYdX Chain também oferece descontos nas taxas de negociação. As taxas gerais são ligeiramente inferiores às das principais exchanges centralizadas. Para Maker, após os primeiros 120 dias, a taxa máxima é de 0,01%; para Taker, a taxa máxima é de 0,05%.

Os usuários ainda podem realizar transações através de várias carteiras e também podem fazer depósitos em várias redes. Uma conhecida empresa de pagamentos já emitiu o USDC nativo através da Noble, tornando os depósitos no dYdX mais convenientes no futuro. No ambiente da dYdX Chain, as transações de ordens de mercado são mais suaves do que antes.

Resumo

Como líder no campo da Descentralização Futuros Perpétuos, a dYdX Chain tem demonstrado uma competitividade superior à versão v3 desde o seu lançamento, com o volume de negociações da v4 recentemente ultrapassando o da v3.

A dYdX Chain implementou uma descentralização completa, incluindo o front-end e o motor de correspondência. Vale a pena notar que as taxas de transação são totalmente distribuídas entre os stakers e validadores de DYDX. Atualmente, ainda existem várias medidas para incentivar o aumento do volume de transações v4, como reembolso para Maker, recompensas por transação, recompensas de desempenho, entre outras, o que pode aumentar ainda mais o volume de transações e o número de posições abertas na dYdX Chain.