A trajetória de um encriptação: A ascensão e queda da Three Arrows Capital

Os cofundadores da Three Arrows Capital, Su Zhu e Kyle Davies, conheceram-se na Universidade de Andover, ambos oriundos de famílias comuns nos subúrbios de Boston. Su Zhu é conhecido por seu desempenho acadêmico excepcional e dedicação, enquanto Davies se destaca pelo seu alto nível de japonês. Ambos continuaram seus estudos na Universidade de Columbia e, após a graduação, trabalharam na Credit Suisse e no Deutsche Bank, respetivamente.

Em 2012, Su Zhu e Davies, com 24 anos, arrecadaram cerca de 1 milhão de dólares para fundar a Three Arrows Capital. A empresa inicialmente se concentrou na arbitragem de derivativos de câmbio em mercados emergentes, lucrando com pequenas diferenças entre as cotações de diferentes bancos. À medida que os negócios cresceram, a Three Arrows Capital começou a entrar no campo da encriptação e teve grande sucesso no mercado em alta de encriptação de 2017.

Su Zhu está ativamente promovendo sua teoria do "superciclo das encriptações" nas redes sociais, atraindo um grande número de seguidores. O tamanho dos ativos da Three Arrows Capital rapidamente se expandiu, supostamente alcançando cerca de 10 bilhões de dólares em 2021. A empresa tomou empréstimos substanciais para aumentar a escala dos investimentos, enquanto Su Zhu e Davies também começaram a desfrutar da vida de ricos, comprando mansões e iates privados.

No entanto, parece que a gestão de risco da Three Arrows Capital teve problemas. No início de 2022, a empresa investiu 200 milhões de dólares no projeto Luna, mas o Luna colapsou repentinamente em maio, causando enormes perdas à Three Arrows Capital. Em seguida, a empresa começou a contrair empréstimos de várias fontes para manter suas operações, mas acabou por parar de pagar suas dívidas e solicitar falência em meados de junho.

O colapso da Three Arrows Capital causou agitação em todo o mercado de encriptação, resultando na evaporação de mais de 1 trilhão de dólares em valor de mercado. Su Zhu e Davies posteriormente desapareceram, acreditando-se que fugiram para Dubai. As autoridades reguladoras estão investigando se a empresa cometeu fraudes. Este evento expôs os riscos sistemáticos da indústria de encriptação e causou enormes perdas a muitos investidores.