Seleção do emissor de moeda para a implementação do projeto RWA no exterior

Com o aprimoramento contínuo da estrutura regulatória de RWA, cada vez mais projetos de RWA começam a ser implementados no exterior. O núcleo dos projetos de RWA é a tokenização de ativos do mundo real. Quando se trata da emissão de tokens, devido às altas exigências de conformidade das leis de vários países, os responsáveis pelo projeto devem "priorizar a conformidade". A escolha do emissor de moeda é um aspecto fundamental e crucial na questão da conformidade da emissão de tokens.

Nos últimos anos, Singapura, devido à sua atitude regulatória aberta e estrutura institucional completa, tornou-se gradualmente um "paraíso das criptomoedas" procurado por empreendedores e investidores da indústria de criptomoedas. Escolher a fundação de Singapura como o principal emissor de moeda do projeto RWA parece também ter se tornado "natural".

O conceito e as características da fundação

Embora a definição e a estrutura de uma "fundação" variem entre os diferentes países, a maioria das fundações possui pelo menos as seguintes características:

• Sem fins lucrativos e de utilidade pública: A fundação é estabelecida para fins de utilidade pública, e a receita obtida com as operações é utilizada apenas para reinvestimento, não podendo ser distribuída aos membros. Ao contrário das empresas, a fundação não tem acionistas, apenas membros.

• Qualidade de pessoa jurídica independente: a fundação, como entidade legal independente, possui seus próprios ativos e uma estrutura de governança interna. Algumas fundações têm um conselho e um conselho de supervisão responsáveis pela gestão operacional diária.

Ao contrário dos "fundos" tradicionais, as fundações têm um significado completamente diferente a nível legal.

Razões para a indústria de criptomoedas escolher fundações

1. A natureza não lucrativa e de utilidade pública da fundação está em consonância com as características de descentralização das criptomoedas, e também está alinhada com a ideia de autonomia comunitária promovida no campo do Web3.

2. Devido à influência de projetos conhecidos como a Fundação Ethereum, a fundação tornou-se a escolha preferida de muitos novos empreendedores Web3.

3. A fundação pode obter benefícios fiscais em muitos países, o que ajuda a reduzir os custos operacionais do projeto.

4. O quadro institucional da fundação está aperfeiçoado e maduro, e atende a diversas necessidades reais da indústria de criptomoedas.

5. Os jovens profissionais estão interessados na forma subjetiva tradicional do "old money".

É importante notar que, do ponto de vista legal, a conclusão da emissão de moeda não precisa ser feita através de uma fundação. A equipe do projeto também pode optar por uma empresa privada, uma sociedade anônima ou outras entidades lucrativas como emissor de moeda. A escolha da fundação é mais uma questão de considerações comerciais, como divulgação do projeto, custos operacionais e planejamento tributário.

Visão geral da Fundação de Singapura

A "Fundação de Cingapura" parece mais uma expressão comum na indústria de criptomoedas. Na legislação de Cingapura, não existe o conceito de fundação (Foundation) no sentido tradicional. O que se chama de "Fundação de Cingapura" refere-se a uma entidade legal reconhecida como "organização sem fins lucrativos", geralmente uma empresa limitada por garantia.

As principais razões para escolher a Fundação de Cingapura como o sujeito de emissão de moeda foram:

1. Singapura tem uma atitude aberta e inclusiva em relação à indústria de criptomoedas, com aprovações relativamente flexíveis.

2. Cingapura oferece uma estrutura legal e um ambiente regulatório líderes mundiais para a emissão de moeda.

3. Singapura possui uma infraestrutura financeira e legal desenvolvida, com boa reputação internacional.

4. Singapura e a China estão na mesma zona horária, facilitando a comunicação.

No entanto, até 2025, as autoridades de Singapura restringiram significativamente a aprovação de fundações relacionadas com criptomoedas. Embora legalmente ainda seja viável, na prática é basicamente impossível obter aprovação.

Outras entidades emissoras de moeda do projeto RWA

1. Fundação dos Estados Unidos

As autoridades regulatórias dos EUA continuam relativamente abertas à emissão de tokens. O ciclo de registro de fundações nos EUA é rápido e os requisitos são simples. Tomando o Colorado como exemplo, o registro de uma fundação sem fins lucrativos geralmente pode ser concluído em uma semana.

2. Fundação dos Emirados Árabes ou organização DAO

A estrutura da fundação dos Emirados Árabes Unidos é semelhante à de Singapura, mas os sistemas jurídicos dos dois países são diferentes, e é necessário ter cuidado ao lidar com questões de conformidade entre jurisdições.

Os EAU já implementaram um conjunto completo de regras e um quadro regulatório para organizações DAO. As organizações DAO nos EAU possuem personalidade jurídica independente e características de não lucratividade.

Com a colaboração entre a Binance e o fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos, as perspectivas de desenvolvimento das criptomoedas no Oriente Médio são promissoras. O fundo dos EAU ou DAO é adequado para projetos de maior escala.

Considerações ao escolher a Fundação Americana

1. É necessário obter a licença correspondente, como a licença MSB da FinCEN.

2. A tensão nas relações geopolíticas entre os EUA e a China pode afetar a operação de conformidade a longo prazo.

3. A legislação comercial e financeira nos Estados Unidos é complexa, sendo necessário compreender a legislação federal e a legislação estadual.

4. A auditoria fiscal nos EUA é rigorosa, necessitando do suporte de uma equipe profissional de planejamento tributário.

Diante da incerteza do panorama regulatório global de criptomoedas, as equipes de projetos na China devem aderir ao princípio de "conformidade em primeiro lugar" ao implementar projetos de RWA. As equipes de projeto devem colaborar estreitamente com equipes de advogados especializados em criptomoedas para avançar na implementação do projeto.