Mercado de criptomoedas – Relatório semanal: BTC em alta oscilação, aguardando uma quebra

Esta semana, o preço do BTC oscilou em uma faixa alta, abrindo a 108386,44 dólares e fechando a 109217,98 dólares, com uma alta de 0,77%. O ponto mais alto da semana atingiu 110590 dólares, enquanto o mais baixo foi de 105119,70 dólares, com uma amplitude de 5,05%. Vale a pena notar que o volume de negociação continua a encolher.

De um modo geral, o mercado teve um desempenho relativamente plano na última semana. Os eventos macroeconômicos continuam a ser os principais fatores que afetam a tendência do preço do BTC, mas não houve mudanças significativas nas áreas de dados de emprego, novas leis ou políticas de tarifas que superassem as expectativas do mercado.

Vale a pena notar que uma carteira gigante que detém mais de 80.000 BTC e esteve silenciosa por 14 anos começou a mover ativos esta semana, o que trouxe uma certa pressão psicológica ao mercado. Com o preço do BTC novamente se aproximando do ponto alto histórico, a tendência de venda por parte dos detentores de longo prazo pode voltar a surgir.

No entanto, algumas mudanças positivas também estão a ocorrer silenciosamente. Após mais de um mês de silêncio, a atividade dos fundos no mercado começou a aumentar. Este aumento na atividade pode ressoar com os fundos fora do mercado, impulsionando o BTC a iniciar a quarta onda de alta deste ciclo de mercado em alta.

Macroeconomia e ambiente de políticas

Esta semana, três grandes eventos macroeconômicos estão interligados e afetam o mercado de criptomoedas:

1. Os dados de emprego dos EUA superaram as expectativas. A taxa de desemprego de junho caiu para 4,1%, abaixo da expectativa de 4,3% e do valor anterior de 4,2%. Embora os postos de trabalho no setor privado tenham diminuído, os postos de trabalho no governo estadual aumentaram significativamente. Esses dados, por um lado, aliviaram as preocupações do mercado sobre uma recessão na economia dos EUA e, por outro lado, reduziram a probabilidade de um corte nas taxas de juros em julho.

2. O presidente dos Estados Unidos assinou uma nova lei. Esta lei inclui grandes cortes de impostos, um aumento significativo no orçamento do governo e cortes de despesas. A longo prazo, isso pode enfraquecer ainda mais o crédito do dólar, aumentar a carga da dívida e reduzir a receita do governo. Mas, a curto e médio prazo, espera-se que esta lei tenha um efeito estimulante claro na economia.

3. "Guerra de tarifas equivalentes" entra numa nova fase. O presidente dos Estados Unidos anunciou que assinou uma "carta de tarifas" contra 12 países, com a taxa de imposto final a ser aumentada para uma faixa de 10%-70%, prevista para entrar em vigor a 1 de agosto. Esta medida traz novas incertezas para o comércio global, a inflação e o sentimento do mercado.

De uma forma geral, a economia dos EUA atualmente apresenta características de um pouso suave ou de não pouso, e espera-se que em setembro comece a redução das taxas de juros. A nova legislação pode ter um impacto positivo nas ações dos EUA a curto prazo, enquanto o impacto das tarifas está prestes a chegar ao fim. Neste contexto, as ações dos EUA atingiram um novo recorde histórico e devem continuar a subir sob a expectativa de redução das taxas de juros. No entanto, dado que as avaliações das ações dos EUA não estão baixas, os investidores devem prestar atenção às mudanças na rentabilidade das empresas e ao impacto das políticas tarifárias nos dados econômicos e de emprego.

Análise do mercado de criptomoedas

Em comparação com as semanas anteriores, esta semana o mercado de criptomoedas BTC apresentou um desempenho mais tranquilo, mas mudanças estão a ser preparadas internamente.

No dia 2 de julho, o BTC verificou novamente a "primeira linha de tendência de alta do mercado de touros", mas passou a maior parte da semana a operar em torno dos 108000 dólares, e fez a terceira tentativa de ataque ao ponto alto histórico de 110000 dólares nos últimos 8 meses.

O mercado de retalho apresenta uma clara diferenciação, com uma diminuição do entusiasmo nas transações de fundos no mercado, enquanto a atividade em cadeia e o número de novos endereços têm um desempenho modesto. No entanto, o mercado de ETFs de Bitcoin continua a ser forte, com um fluxo de fundos a continuar a aumentar.

Atualmente, a tendência do preço do BTC é completamente dominada pelo fluxo de capital do canal ETF spot, e a sua correlação com o índice Nasdaq também subiu para 0,94.

Algumas novas variáveis podem estar a ocorrer. A taxa de empréstimo no mercado começou a recuperar após ter caído para um mínimo, e a taxa média de prémio de 30 dias no mercado de contratos também começou a subir após ter atingido o fundo. Claro, estas alterações nos indicadores ainda precisam de ser observadas em termos de continuidade. Se o fluxo de capital para o ETF de Bitcoin continuar a aumentar, enquanto o capital no mercado começa a fazer posições compradas em ressonância, então a quarta onda de alta pode chegar rapidamente.

análise de fluxo de capital

Após uma forte recuperação em abril e maio, os fluxos de capital começaram a divergir. Os fluxos de capital para os canais de stablecoins começaram a enfraquecer, enquanto os fluxos de capital para o ETF spot de BTC permaneceram relativamente robustos e estáveis.

Esta semana, o fluxo de capital para o ETF de Bitcoin em spot foi de 790 milhões de dólares, uma diminuição em relação à semana passada, mas ainda se mantém em um nível elevado. O fluxo para o canal de stablecoins foi de 1.574 milhões de dólares, praticamente estável em relação à semana passada.

Análise de pressão de venda e liquidações

Com o preço a aproximar-se novamente dos 110000 dólares, os investidores de longo prazo parecem estar a iniciar uma nova ronda de vendas.

Em termos de escala de transferência para a exchange, o volume total de vendas de detentores de curto e longo prazo ainda está a diminuir esta semana, o que oferece um forte suporte à alta do preço do BTC.

No entanto, esta semana, uma carteira antiga que possui mais de 80.000 BTC apresentou movimentação. Esta carteira, que estava silenciosa há 14 anos, movimentou significativamente seus ativos, fazendo com que o valor de realização na cadeia subisse consideravelmente.

De acordo com a tendência atual, assim que o BTC ultrapassar os 110000 dólares, iniciando a quarta onda de alta, a venda por parte dos detentores de longo prazo e dos BTCs com mais idade poderá ser ativada novamente. Essas vendas, juntamente com a demanda de compra, determinarão o novo nível de preço do BTC.

indicador de ciclo

De acordo com os dados da eMerge Engine, o indicador EMC BTC Cycle Metrics está atualmente em 0,625, em um período de ascensão.