Moeda estável reconfigura a indústria de pagamentos

Capítulo Um: Visão Geral das Moedas Estáveis

moeda estável é uma moeda digital vinculada a um ativo específico, destinada a fornecer um armazenamento de valor e um meio de troca relativamente estáveis. Em comparação com ativos criptográficos mais voláteis, como o Bitcoin, a volatilidade da moeda estável é menor, oferecendo vantagens únicas em áreas como pagamentos globais, transações transfronteiriças e finanças descentralizadas.

O conceito de moeda estável tem origem no desenvolvimento precoce da indústria de criptomoedas. Quando o Bitcoin se tornou o ativo digital dominante no mercado, as pessoas perceberam que a sua volatilidade de preços impedia aplicações de pagamento do dia a dia. A proposta de moeda estável é essencialmente uma correção das limitações do Bitcoin, mantendo as vantagens da descentralização, mas oferecendo uma ferramenta de precificação e negociação estável.

O mecanismo de design das moedas estáveis determina a sua estabilidade e aceitação no mercado. Tipos comuns incluem:

1. Moeda estável lastreada em moeda fiduciária: como USDT, USDC, etc., suportada por reservas em dólares e outras moedas fiduciárias. A vantagem é a alta transparência, fácil verificação da suficiência das reservas, mas ainda depende do sistema financeiro tradicional.

2. Moeda estável colateralizada por ativos criptográficos: como DAI, que suporta o valor através da supercolateralização de ativos criptográficos. A vantagem é a alta descentralização, mas há o risco de liquidação devido à queda no preço dos ativos colaterais.

3. Moeda estável algorítmica: como FRAX, utiliza modelos matemáticos e mecanismos de ajuste de mercado para manter a estabilidade do valor da moeda. Risco elevado, depende da confiança do mercado, podendo ocorrer uma espiral da morte.

Do ponto de vista do tamanho do mercado, as moedas estáveis tornaram-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. O valor de mercado total das moedas estáveis em todo o mundo já atingiu a casa dos bilhões de dólares, com USDT e USDC dominando. As moedas estáveis são amplamente utilizadas em vários setores, como pagamentos, empréstimos e fornecimento de liquidez em DEX.

O sucesso das moedas estáveis resulta da satisfação da demanda do mercado de pagamentos globais. Os pagamentos transfronteiriços tradicionais enfrentam problemas como altas taxas de serviço e liquidações lentas, enquanto as moedas estáveis, baseadas na tecnologia blockchain, podem realizar transferências globais de baixo custo e em tempo real. Em regiões onde as moedas fiduciárias estão regulamentadas ou os sistemas bancários são instáveis, as moedas estáveis também se tornaram uma importante ferramenta de proteção.

Capítulo Dois: Como as moedas estáveis reestruturam a indústria de pagamentos

A moeda estável está a transformar profundamente a indústria de pagamentos global. Como uma ponte entre o blockchain e o sistema financeiro tradicional, a moeda estável oferece uma forma de pagamento eficiente, de baixo custo e sem fronteiras, desempenhando um papel cada vez mais importante em áreas como pagamentos transfronteiriços, liquidações empresariais, e-commerce, remessas e pagamentos de salários.

2.1 Pontos problemáticos dos sistemas de pagamento tradicionais

Os sistemas de pagamento tradicionais apresentam os seguintes problemas:

1. Custos elevados: A múltiplas camadas de intermediação levam a um custo total de pagamento elevado. Por exemplo, o pagamento com cartão de crédito pode ter uma taxa de 2%-3%, enquanto as transferências internacionais podem ter custos que podem chegar a 20-50 dólares.

2. Liquidação lenta: os pagamentos transfronteiriços geralmente levam de dias a uma semana para serem concluídos, devido à dependência de redes de liquidação centralizadas como o SWIFT.

3. Exclusão financeira: mais de 1,5 bilhões de pessoas em todo o mundo ainda não têm acesso a contas bancárias ou serviços financeiros básicos.

4. Risco de câmbio: pagamentos internacionais envolvem a troca de moedas, e a volatilidade das taxas de câmbio aumenta os custos de transação.

5. Restrições regulatórias: os reguladores de vários países controlam rigorosamente os sistemas de pagamento, e alguns canais de pagamento internacionais em determinados países ou regiões podem estar bloqueados.

2.2 Vantagens de pagamento das moedas estáveis

moeda estável na área de pagamentos possui as seguintes vantagens:

1. Baixo custo e rápido: baseado em uma rede ponto a ponto de blockchain, contornando intermediários caros, permitindo transações de baixo custo e rápidas.

2. Acessibilidade elevada: basta uma ligação à Internet e uma carteira digital para criar uma conta, reduzindo as barreiras de entrada financeira.

3. Estabilidade de preço: atrelada a moeda fiduciária, com pequenas flutuações de preço, adequada como meio de pagamento.

4. Programabilidade: baseada em contratos inteligentes, permite pagamentos automáticos e gestão de fundos programável.

2.3 Principais cenários de aplicação

moeda estável na área de pagamentos tem como principais cenários de aplicação:

1. Transferências internacionais: oferecer soluções de transferência de baixo custo e rápidas para imigrantes globais e trabalhadores no exterior.

2. Pagamentos e liquidações internacionais para empresas: ajudar empresas globalizadas a contornar o sistema bancário e realizar liquidações B2B diretamente.

3. Comércio eletrónico e pagamentos digitais: fornecer métodos de pagamento convenientes para o comércio eletrónico transfronteiriço, evitando altas taxas de serviço.

4. Pagamento de salários para freelancers: oferecer pagamentos de salários instantâneos e de baixo custo para freelancers em todo o mundo.

5. Viagens e pagamentos de consumo: como uma nova forma de pagamento na indústria do turismo, evitando taxas de câmbio.

6. Finanças descentralizadas (DeFi): usadas para depósitos, empréstimos, mineração de liquidez e outras operações DeFi.

Capítulo Três: Desafios de Conformidade e Evolução de Políticas das Moedas Estáveis

Os principais desafios de conformidade enfrentados pelas moedas estáveis incluem:

1. Requisitos de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de conhecimento do cliente (KYC): a anonimidade das moedas estáveis traz riscos potenciais de conformidade, e as autoridades reguladoras exigem a aplicação rigorosa das políticas de KYC/AML.

2. Problema de transparência: especialmente com as moedas estáveis garantidas por moeda fiduciária, é necessário realizar auditorias regulares e divulgar a situação das reservas.

3. Diferenças na regulação internacional: os requisitos de regulação para moeda estável variam de país para país, afetando a sua aplicação transfronteiriça.

4. Adaptação do enquadramento regulatório: os emissores de moeda estável devem manter a competitividade enquanto cumprem os requisitos legais em diferentes locais.

Para enfrentar esses desafios, os emissores de moeda estável tomaram as seguintes medidas:

1. Colaborar com instituições financeiras tradicionais, aproveitando sua experiência em conformidade e infraestrutura.

2. Publicar regularmente provas de reserva, aumentando a transparência.

3. Participar ativamente na formulação de políticas de regulamentação em vários países, promovendo o estabelecimento de um quadro regulatório razoável.

No futuro, com o avanço da tecnologia e a coordenação regulatória global, a conformidade e o alcance de aplicação das moedas estáveis deverão ser ainda mais aprimorados.

Capítulo Quatro: Tendências de Desenvolvimento Futuro

O futuro desenvolvimento das moedas estáveis inclui principalmente:

1. Expansão da aplicação no campo dos pagamentos internacionais: tornar-se uma ferramenta importante para pagamentos transfronteiriços, preenchendo as lacunas do sistema de pagamento tradicional.

2. Aplicações DeFi em profundidade: desempenhar um papel central na financeira descentralizada, promovendo a disseminação do DeFi.

3. Conexão com os mercados financeiros tradicionais: desempenhar um papel na gestão de ativos digitais, investimento em fundos, entre outros.

4. Desenvolvimento colaborativo com a moeda digital do banco central (CBDC): formar uma relação complementar com a CBDC em certos cenários.

5. Atualização da tecnologia de proteção da privacidade: melhoria do nível de proteção da privacidade através de técnicas como provas de conhecimento zero.

6. Construção de identidade digital: promover a melhoria do sistema de gestão de identidade digital, aumentando a transparência e a fiabilidade das transações.

7. Aplicação de novas classes de ativos: desempenhar um papel em áreas como imobiliário, obras de arte, créditos de carbono, etc.

Capítulo Cinco: Conclusão

moeda estável está a remodelar a indústria de pagamentos global, oferecendo aos usuários uma forma de pagamento eficiente, de baixo custo e sem fronteiras. Apesar dos desafios relacionados com a regulamentação e a proteção da privacidade, com a inovação tecnológica e mais instituições a participar, a moeda estável tem o potencial de se tornar uma parte importante da rede de pagamentos global, impulsionando a digitalização e a descentralização do sistema financeiro. No futuro, a moeda estável desempenhará um papel cada vez mais importante em vários campos, como pagamentos, serviços financeiros e aplicações descentralizadas, influenciando profundamente a economia global e o sistema financeiro.