BTC toca no fundo e a recuperação mostra sinais positivos de entrada de fundos em ETFs

Esta semana, o mercado de Bitcoin apresentou uma tendência positiva, abrindo a 82562,50 dólares e fechando a 86092,94 dólares, com um aumento total de 4,28% ao longo da semana e uma amplitude de 7,71%. Esta é a segunda semana consecutiva de alta, embora o volume de negociações tenha diminuído por três semanas seguidas. Atualmente, o preço do BTC está a operar dentro de um canal de baixa, aproximando-se da borda superior do canal.

O encontro de política monetária do Federal Reserve desta semana enviou um sinal moderado, indicando que tomará medidas de intervenção quando a economia enfrentar desafios, e sugeriu que pode haver duas reduções de taxa este ano. Esta postura dovish estabilizou o mercado de ações dos EUA e levou a um grande influxo de fundos para ETFs, proporcionando suporte ao preço do BTC, fazendo com que ele recuperasse até o limite superior do canal de queda.

Com a divulgação dos dados do PCE nos EUA na próxima semana, o preço do Bitcoin enfrenta uma escolha de direção importante.

Análise do ambiente econômico macro

Na reunião de política monetária do dia 19 de março, o Federal Reserve manteve a taxa de juros base inalterada, conforme esperado pelo mercado, mantendo a taxa de empréstimo chave na faixa de 4,25% a 4,5%. O Federal Reserve também sugeriu que poderia haver uma nova redução de 50 pontos base em 2025 e anunciou ajustes na velocidade de redução de sua carteira de títulos.

O presidente da Reserva Federal afirmou que reduziram as previsões de crescimento econômico e apontou que certas políticas são os principais fatores que impulsionam a inflação. Apesar disso, o mercado acionário americano, que caiu por três semanas consecutivas, está mais focado no compromisso da Reserva Federal de agir em tempos de deterioração da economia.

A partir de 1 de abril, o Federal Reserve irá desacelerar a redução do balanço patrimonial, ajustando o limite de venda de títulos do governo dos EUA de 25 mil milhões de dólares por mês para 5 mil milhões de dólares, o que é visto como um apoio ao mercado de títulos. O Federal Reserve, ao responder de forma relativamente moderada à queda do mercado, demonstra que, ao atingir a meta de inflação, também está a monitorizar de perto a estabilidade do emprego e do mercado de ações, a fim de evitar uma crise maior.

Apesar de problemas fundamentais como a estagflação ainda não estarem resolvidos, o mercado começou a estabilizar e a recuperar. O índice do dólar subiu 0,25% na semana, e os principais índices acionários também registraram leves altas. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e a 10 anos caíram 1,59% e 1,39%, para 3,9670% e 4,2580%, respetivamente.

Parte dos fundos continua a escolher o ouro como um ativo de refúgio, o ouro de Londres teve uma subida por três semanas consecutivas, subindo 1,23% esta semana, fechando a 3023,31 dólares/ons.

Dinâmica do mercado de criptomoedas

A maior mudança no mercado de criptomoedas desta semana foi a mudança inovadora nos fluxos de fundos do ETF de BTC à vista. Após cinco semanas consecutivas de saídas de capital, esta semana viu um influxo positivo significativo, com cinco dias de negociação apresentando entradas líquidas, totalizando 10,5 milhões de dólares. Este influxo massivo de capital tornou-se um suporte importante para a recuperação do preço do BTC.

No que diz respeito às stablecoins, houve um fluxo de 958 milhões de dólares durante toda a semana. De uma forma geral, o mercado de criptomoedas registrou um total de 1,950 milhões de dólares esta semana, proporcionando um forte apoio ao mercado.

O ETF de BTC à vista demonstra novamente seu papel como estabilizador do mercado. O futuro da tendência do mercado dependerá fortemente do desempenho deste canal de financiamento. No entanto, devido à estreita relação entre o fluxo de fundos do ETF de BTC à vista e o desempenho das ações dos EUA, a previsão do preço do BTC tornou-se mais complexa.

Análise da pressão de venda no mercado

Com a recuperação dos preços, a pressão de venda no mercado diminuiu significativamente, caindo para 114992 unidades. Os dados mostram que os detentores de longo prazo venderam 3284 unidades esta semana, enquanto os detentores de curto prazo venderam 111709 unidades.

Os detentores de longo prazo aumentaram suas posições em 73 mil BTC durante a semana, enquanto o estoque de Bitcoin nas exchanges diminuiu quase 7000 BTC. A pressão de venda dos detentores de curto prazo está sendo constantemente absorvida, indicando que os investidores de longo prazo reconhecem o nível de preço atual.

Indicadores do Ciclo de Mercado

De acordo com os dados do motor de análise de mercado, o indicador de ciclo BTC atual é 0.375, o que indica que o mercado está em fase de recuperação.

No geral, esta semana o mercado de BTC apresenta sinais positivos, com a entrada de fundos de ETF e a postura dovish da Reserva Federal a oferecer suporte aos preços. No entanto, os investidores ainda precisam monitorar de perto os dados econômicos que serão divulgados em breve e a situação macroeconômica global para avaliar a direção futura do mercado.