Análise do mercado de Bitcoin em 2024: o desequilíbrio entre oferta e demanda impulsiona a alta dos preços

O mercado de criptomoedas em 2024 está excepcionalmente ativo, com o desempenho do Bitcoin a destacar-se particularmente. Apenas no último mês, o preço do Bitcoin subiu mais de 50%. Vamos analisar em detalhe as razões por trás desta loucura de valorização e as tendências futuras.

Qualquer aumento no preço de um ativo resulta da redução da oferta e do aumento da demanda. Vamos analisar detalhadamente a partir das duas perspectivas: oferta e demanda.

Análise do lado da oferta

Apesar de o efeito de halving do Bitcoin estar gradualmente a diminuir o impacto sobre o preço, ainda precisamos de prestar atenção à pressão de venda potencial:

1. A quantidade de Bitcoin recém-adicionada é limitada e está prestes a passar por uma nova redução pela metade, diminuindo ainda mais a oferta recém-adicionada.
2. A quantidade de moedas mantidas pelos mineradores permanece acima de 1,8 milhões a longo prazo, mostrando uma tendência de manutenção estável.
3. O número de Bitcoins detidos por investidores de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas.

Estes fatores levam a que a quantidade de Bitcoin com alta liquidez no mercado seja muito limitada, com uma capitalização de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isto também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode provocar um grande aumento no preço do Bitcoin.

Análise do lado da demanda

O crescimento da demanda vem principalmente de várias áreas:

1. Nova liquidez trazida pelos ETFs
2. Crescimento do valor dos ativos detidos pelo grupo abastado
3. Os negócios financeiros são mais atraentes em comparação com investimentos de curto prazo
4. Os gestores de fundos não querem perder a oportunidade de investir em Bitcoin
5. Bitcoin como o núcleo do mercado de criptomoedas

ETF: A singular escassez do Bitcoin como motor

O ETF de Bitcoin obteve aprovação regulatória, abrindo as portas para a sua entrada no mercado financeiro tradicional. Os fundos em conformidade finalmente podem fluir para o mercado de Bitcoin, enquanto no mundo cripto, esses fundos financeiros tradicionais só podem ser direcionados para o Bitcoin.

A característica deflacionária do Bitcoin torna fácil a formação de um ciclo virtuoso de aumento de preço. Enquanto os fundos continuarem a comprar, o preço do Bitcoin aumentará, o desempenho dos fundos que detêm Bitcoin será excelente, atraindo assim mais fluxos de capital e formando um feedback positivo.

No último mês, uma média de 500 milhões de dólares em compras líquidas por dia de negociação resultou em um aumento de mais de 50% no mercado. Isso é extremamente raro nos mercados financeiros tradicionais.

O ETF também aumentou o valor de liquidez do Bitcoin. A enorme escala das finanças tradicionais oferece suporte de liquidez para uma avaliação mais alta do Bitcoin. Vale a pena notar que essa liquidez regulamentada só pode fluir para o Bitcoin e não para outros ativos criptográficos.

Os ricos preferem e o efeito Mateus

A pesquisa de mercado mostra que os bilionários no setor de criptomoedas possuem uma grande proporção de Bitcoin durante o mercado em alta, enquanto a proporção de posse de Bitcoin entre a classe média e inferior geralmente não ultrapassa 25%. Isso significa que o Bitcoin está principalmente concentrado nas mãos dos ricos e das instituições.

Este fenómeno está de acordo com o efeito Matheus: os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem desvalorizar-se. Os ricos e as instituições tendem a usar moedas alternativas como uma ferramenta para lucrar às custas dos investidores comuns, enquanto utilizam tokens de mainstream com alta liquidez (como Bitcoin) como ferramentas de armazenamento de valor.

Considerações estratégicas das instituições financeiras

As instituições financeiras tradicionais em todo o mundo estão competindo por participação no mercado de Bitcoin ETF. Para essas instituições, deter Bitcoin não é apenas uma questão de lucro a curto prazo, mas também de poder de precificação de mercado a longo prazo e de influência financeira. Portanto, é pouco provável que o capital financeiro global forme uma situação de venda conjunta, mas sim que possa elevar os preços no processo de contínua acumulação.

Bitcoin：华尔街的"铭文"

Para os mercados financeiros tradicionais, a avaliação atual do Bitcoin é relativamente pequena, mas tem um potencial significativo para aumentar a rentabilidade da carteira de ativos. Ao mesmo tempo, a correlação do Bitcoin com ativos principais é baixa, oferecendo opções de diversificação para a carteira.

Para os gestores de fundos, uma alocação moderada em Bitcoin pode trazer retornos excessivos e também evitar o risco de ficar totalmente de fora. Mesmo que o desempenho do Bitcoin não seja bom, devido à proporção limitada de alocação, isso não terá um impacto significativo no desempenho geral.

Auto-reforço do ecossistema Bitcoin

O ecossistema Bitcoin está passando por uma expansão sem precedentes. Várias soluções Layer2 e projetos de inscrições estão tentando aproveitar a influência do Bitcoin para ganhar atenção, o que, por sua vez, eleva ainda mais o valor e a influência do Bitcoin. Esse ciclo virtuoso promete impulsionar o Bitcoin em direção a aplicações e adoções mais amplas.

Conclusão

Analisando de forma abrangente os fatores de oferta e demanda, o mercado de Bitcoin em 2024 apresenta uma situação de restrição da oferta e um aumento da demanda. O lançamento de ETFs, a participação de investidores institucionais, as preferências dos ricos e a expansão do ecossistema são vários fatores que impulsionaram a alta do preço do Bitcoin. Nesse ambiente de mercado, é muito provável que o Bitcoin se torne um dos ativos com maior potencial de investimento em 2024.